Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) ( Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) )
Événement: la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 22 ans, avec un chiffre d'affaires de 5,12 milliards de RMB en 21 ans, en baisse de 0,2% par rapport à l'année précédente; Réaliser un bénéfice net de 740 millions de RMB, en baisse de 16,6% par rapport à l'année précédente; Parmi eux, 21q4 a réalisé un chiffre d'affaires de 1,7 milliard de RMB, en hausse de 30% par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net de 380 millions de RMB, en hausse de 69% par rapport à l'année précédente. Entre - temps, il est proposé de verser un dividende en espèces de 3 yuans (impôt inclus) par 10 actions. 22q1 a réalisé un chiffre d'affaires de 1,35 milliard de RMB, en hausse de 6,6% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net de la société mère s'est élevé à 160 millions de RMB, en baisse de 9,5% par rapport à l'année précédente.
Les principaux revenus de l'industrie des condiments sont sous pression et l'expansion nationale est stable. Le chiffre d'affaires annuel de meiweixian a atteint 4,62 milliards de RMB, soit - 7,2% d'une année sur l'autre, dont 1,34 milliard de RMB au 21q4, soit + 6,7% d'une année sur l'autre. En ce qui concerne les produits, le chiffre d'affaires de la sauce soja / huile comestible / autres activités de l'entreprise a atteint 28,2 / 49 / 700 millions de RMB en 21 ans, en baisse de 9,5% / 18,7% / 7,3% par rapport à l'année précédente; Principalement en raison de la faiblesse de la demande des consommateurs causée par l'épidémie répétée, les principaux revenus de l'industrie des condiments sont sous pression. Grâce à la restauration progressive des canaux de restauration et au lancement de nouveaux produits, la poudre de poulet raffinée a obtenu d'excellents résultats, avec un revenu de 550 millions de RMB en 21 ans, en hausse de 10,5% par rapport à l'année précédente. Les taux de croissance de la sauce soja / huile comestible étaient respectivement de - 1,1% / - 21,8%, de la poudre de poulet raffinée et d'autres taux de croissance de 10,4% / 9%. Grâce à la promotion continue de l'ajustement des canaux de restauration et à l'accélération des progrès de la commercialisation de nouveaux produits, le volume de poudre de poulet et d'autres activités 22q1 est évident. En ce qui concerne la Sous - région, le taux de croissance des revenus de l'Est, du Sud, du Centre - Ouest et du nord de l'entreprise a augmenté de + 1,9% / + 11,4% / - 12,9% / - 18,9% d'une année sur l'autre en 21 ans. En ce qui concerne les sous - canaux, grâce à la création officielle du Département d'exportation du commerce électronique au cours des 21 dernières années, le taux de croissance des revenus des entreprises en ligne a augmenté de 28,4% d'une année sur l'autre. L'expansion à l'échelle nationale de l'entreprise a maintenu un rythme régulier, la mise en œuvre de la stratégie de développement de la subdivision a accéléré l'amélioration de la pénétration du marché blanc, et la couverture du marché au niveau des préfectures de l'entreprise a augmenté de 3,3 PP à 92,3% d'une année sur l'autre Au cours des 21 dernières années; La couverture du marché des districts et des comtés a augmenté de 9 à 60% d'une année sur l'autre. L'équipe des concessionnaires a continué d'augmenter, le nombre de concessionnaires a augmenté de 281 à 1702 en 21 ans et de 46 à 1748 en 22q1.
La pression sur les coûts des matières premières s'est poursuivie tout au long de l'année, ce qui a permis de réduire les coûts et d'améliorer l'efficacité et d'accroître les bénéfices des activités immobilières. En 2021, la marge brute de la société était de 34,9%, en baisse de 6,7 PP par rapport à l'année précédente; La marge brute de 21q4 / 22q1 était respectivement de 38,5% / 32,3%, en baisse de 2,3 / 6,6 pp. La pression sur la marge brute est principalement influencée par la hausse continue des prix des matières premières et auxiliaires telles que le soja et les matériaux d'emballage. En outre, l'augmentation des prix de l'entreprise n'a pas été entièrement répercutée sur les terminaux, ce qui a également entraîné une baisse de la marge brute. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux des dépenses de vente a diminué de 3 PP à 8,1% d'une année sur l'autre au cours des 21 dernières années, principalement en raison de l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation des dépenses et du contrôle actif de l'intensité des dépenses publicitaires; Le taux des frais généraux est demeuré stable, en baisse de 0,5 PP à 5 p. La société mère a réalisé un bénéfice net de 110 millions de RMB en 21 ans en raison de la comptabilisation des revenus du projet immobilier de la rive est de Qijiang, ce qui a permis d'améliorer les résultats de la société. La pression continue du côté des coûts a entraîné une baisse de 3,6 PP à 15,3% du taux d'intérêt net global de la compagnie pour l'année.
Le mécanisme de gestion interne est optimisé et les fondamentaux sont stables, moyens et bons. L'entreprise a rationalisé le mécanisme de gestion interne, optimisé le mécanisme d'évaluation et d'incitation du personnel de vente, empilé et promu méthodiquement le rachat d'actions, et l'équipe de vente a un cœur militaire solide. En ce qui concerne les canaux, l'entreprise a continué de promouvoir la stratégie de développement de la subdivision « trois points et un contrat spécial» dans les principales zones de vente, tandis que les zones de vente non principales ont accéléré le naufrage des canaux et le développement du marché blanc; La pénétration des canaux de restauration superposés a augmenté régulièrement, les canaux en ligne ont continué de croître et la réforme du marketing des canaux a donné un nouvel élan à la performance. Accélérer le dessaisissement des activités immobilières, la cotation et la vente des actions de Zhonghui hechuang, une filiale, et concentrer les ressources sur les activités d'assaisonnement. L'année dernière, l'entreprise a commencé à augmenter les prix, qui devraient être achevés en mai, ce qui atténuera efficacement la pression sur les coûts. En outre, l'expansion de la capacité de l'entreprise a progressé régulièrement, l'expansion des catégories a continué de croître et les fondamentaux de l'entreprise ont continué de s'améliorer.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d'investissement. On estime que le SPE de 2022 à 2024 sera de 0,97 Yuan, 1,13 yuan et 1,34 Yuan respectivement, et que le PE dynamique correspondant sera 25, 22 et 18 fois respectivement, ce qui maintiendra la cote d '« achat ».
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix des matières premières, risque récurrent d'épidémie de covid - 19 et risque accru de concurrence sur le marché
