Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) ( Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) )
Évaluation du rendement
Dans la soirée du 25 avril, la compagnie a publié son rapport annuel de 21 ans et son rapport trimestriel de 22 ans. Chiffre d’affaires annuel de 450 millions de RMB, y / Y44. 63%; Le bénéfice net de la société mère est de 105 millions de RMB, y / y159. 65%; Déduction du bénéfice non net de 71 millions de RMB, y / y119. 73%, légèrement au – dessus de la médiane prévue. 22q1 chiffre d’affaires de 61 millions de RMB, y / Y15. 32%; Le bénéfice net de la société mère est de 02 millions de RMB, y / y – 20,11%; Déduire 0,01 milliard de RMB, y / y – 64,30%.
Analyse des opérations
Le chiffre d’affaires annuel a augmenté de façon significative et les résultats à l’étranger ont été remarquables. La marge brute globale sur 21 ans est de 45,4%, y / y – 1,51 PP, principalement en raison de l’augmentation du coût des matières premières en amont. Le chiffre d’affaires de la communication industrielle IOT est de 217 millions de RMB, y / y37. 55%, marge brute 48,88%, y / y – 2,6pp; Les ventes d’iwos ont augmenté régulièrement avec un chiffre d’affaires de 99 millions de RMB, y / Y19. 16%, marge brute 38,34%, y / Y1. 16pp; Les produits du système intelligent de contrôle des ventes continuent de mettre à niveau le matériel et les logiciels, avec un chiffre d’affaires annuel de 73 millions de RMB, y / y108. 97%, marge brute 32,09%, y / y – 4,51 pp. La performance à l’étranger a connu une croissance remarquable, avec un chiffre d’affaires à l’étranger de 148 millions de RMB en 21 ans, y / y59. 54%, 33,2%, y / y3. 4pp, marge brute 56,46%, y / Y1. 88pp.
Adhérer à l’innovation indépendante R & D, avec un taux élevé de mise à niveau des produits et de conversion R & D. 49 millions de RMB ont été investis dans la recherche et le développement au cours des 21 dernières années, y / Y25. 57%, soit 10,93% du chiffre d’affaires. Au cours de la période considérée, le système intelligent de mise en réseau des véhicules et la gamme de produits de communication industrielle ont été améliorés, les routeurs industriels économiques ir305 et 5G mis à jour ont été lancés et le schéma de réseau de gestion du nuage « xinghan» a été publié. Mettre à jour le logiciel de sector – forme iwos et le logiciel de service d’algorithme, améliorer la gamme de produits du système de réseau de distribution intelligent. Pour répondre à la demande de terminaux intelligents de vente au détail sans pilote, Antilope est sur le point d’être lancée pour acheter des armoires de vente intelligentes ai, qui sont équipées d’un jugement de gestion de bout de PC, d’un terminal applet et d’un algorithme intelligent ai + double capture pour aider à la nouvelle vente au détail numérique. Dans le domaine de l’IOT, ig502 high cost Edge Computing Gateway a été lancé pour répondre aux besoins de « collaboration edge » des entreprises.
L’énergie intelligente et la fabrication intelligente ont de vastes perspectives et sont optimistes quant à la croissance à long terme de l’entreprise. Le « quatorzième plan quinquennal de développement de l’économie numérique» a proposé que la valeur ajoutée des industries de base de l’économie numérique atteigne 10% du PIB au cours des 25 dernières années, parmi lesquelles la demande de transformation intelligente des entreprises manufacturières et des opérateurs d’électricité est forte, et l’entreprise devrait saisir les possibilités de transformation numérique et d’autres industries. L’entreprise a renforcé l’équipe de vente et la construction de canaux. Actuellement, l’entreprise couvre les marchés de l’Europe, des Amériques, de l’Asie – Pacifique et d’autres marchés, et continue de renforcer la capacité de la Chine et de Taiwan. Le bénéfice prévu pour les trois prochaines années est d’environ 40% cgar.
Ajustement des bénéfices et proposition d’évaluation
Nous maintenons essentiellement les prévisions de bénéfices (la marge d’ajustement entre le revenu et le bénéfice net attribuable à la société mère est inférieure à 5%), et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1,34 / 1,71 / 211 millions de RMB en 22 – 24 ans, ce qui correspond à pe15 / 12 / 10 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques
L’investissement dans le réseau électrique est inférieur aux attentes, la recherche et le développement de nouveaux produits et la promotion du marché sont inférieurs aux attentes, la concurrence sur le marché est féroce, l’expansion du marché à l’étranger est inférieure aux attentes, le risque de chaîne d’approvisionnement, le risque de fluctuation du taux de change et la réduction de la participation des actionnaires.
