Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ( Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) )
Aperçu de l’événement
Le 24 avril 2022, Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) a publié le rapport annuel 2021 et le rapport du premier trimestre 2022. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 15 356 milliards de RMB, en hausse de 9,64% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 2 114 milliards de RMB, en hausse de 6,66% d’une année sur l’autre. La société a l’intention de verser un dividende en espèces de 1,30 RMB (impôt inclus) par 10 actions. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 3124 milliards de RMB, en baisse de 22,08% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 507 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 34,39% par rapport à l’année précédente.
Croissance régulière des activités de base avec plus de 50 millions de membres actifs
En 2021, l’entreprise a construit une sector – forme vidéo à haut seuil et à long terme, et l’échelle des revenus de Mango tv internet video Business, la sector – forme principale de base, a maintenu une croissance régulière, avec une marge brute de 43,61%, en hausse de 2,92 PCT par rapport à la même période l’an dernier. Au cours de la période considérée, l’entreprise a activement exploré de nouveaux modèles de marketing, les revenus publicitaires ont atteint 5453 milliards de RMB, en hausse de 31,75% par rapport à l’année précédente. Les revenus des entreprises des opérateurs ont augmenté de façon significative, atteignant 2,12 milliards de RMB, soit une augmentation de 27,17%. En 2021, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 3688 milliards de RMB, en hausse de 13,3% par rapport à l’année précédente, et le nombre effectif de membres a atteint 50,4 millions, en hausse de 39,5% par rapport à la fin de 2020. L’entreprise a encore amélioré le taux de conversion des membres et le taux de pénétration des utilisateurs en renforçant la coopération par les canaux, en améliorant globalement les droits des membres et en créant un contenu personnalisé pour les membres de variétés.
Cultiver profondément la création de la mélodie principale et adhérer à l’innovation du contenu
En 2021, l’entreprise a lancé le spectacle de dédicace du centenaire de la Fondation du parti, l’idéal brille sur la Chine, l’acier fait à 100%. Elle a créé un studio de documentaires, lancé 17 œuvres d’énergie positive de mélodie principale, y compris la fille du parti, la jeunesse juste à ce moment – là, la banalité brillante: le relais de la jeunesse, et a préparé plus de 20 documentaires, y compris la Décennie, et de nombreuses pièces de cinéma et de télévision, y compris la rivière Yangtze dans le monde, pour jouer le son le plus fort pour accueillir les 20 principales publicités du parti. Mango TV compte 26 programmes de variétés, 29 équipes de production cinématographique et télévisuelle et 34 studios stratégiques du « Plan XINMANG ». Le 24 avril 2022, la première diffusion du programme de variétés musicales « Sound and Break » a reçu une réponse enthousiaste. L’entreprise dispose d’abondantes réserves de contenu de haute qualité tout au long de l’année et devrait soutenir une croissance stable des performances.
Mettre en place un nouveau circuit et explorer l’innovation du contenu habilitant du métacosme
L’entreprise a développé indépendamment la sector – forme de production et de diffusion en nuage “light”, a appliqué avec succès les technologies de production et de diffusion 5G et VR à la “nuit de naissance de la famille” de Brother Brother, et a successivement lancé une série de réalisations innovantes, y compris l’hôte virtuel, La sector – forme vidéo interactive, la sector – forme de réparation et d’amélioration vidéo ultra haute définition imgo, la sector – forme de production et de diffusion ultra haute définition 4K sur Internet, le système d’amélioration de la réalité du contenu vidéo 3D, etc. L’entreprise continue de se concentrer sur les technologies de pointe telles que ar, VR et xr, et prend comme base le laboratoire clé 5G sous licence de l’administration d’État de la radiodiffusion et de la télévision pour promouvoir la recherche, le développement et l’application de la technologie NFT, Digital Man production et de la technologie de production et de diffusion de contenu virtuel. L’exploration de nouveaux formats d’affaires devrait fournir de nouvelles capacités pour l’innovation de contenu de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
En combinaison avec le rapport annuel et le rapport trimestriel, nous ajustons la prévision du chiffre d’affaires de la compagnie de 195,66 / 233,36 / (non prévu) milliards de RMB à 177,16 / 200,33 / 221,71 milliards de RMB en 2022 – 2024, ajustons la prévision du bénéfice net attribuable à la société mère de 28,65 / 34,41 / (non prévu) milliards de RMB à 25,18 / 29,16 / 3255 milliards de RMB en 2022 – 2024 et ajustons eps1. Les prévisions de RMB 53 / 1,84 / (non prévu) sont de RMB 1,35 / 1,56 / 1,74, ce qui correspond au prix de clôture de RMB 28,92 / action le 25 avril 2022, PE étant respectivement 21, 18 et 16 fois supérieur. L’entreprise est l’étalon de référence de la sector – forme de nouveaux médias appartenant à l’État, avec des entreprises de haute qualité et des actifs rares. Actuellement, le niveau d’évaluation est à un niveau historiquement bas. Nous sommes optimistes quant à l’espace d’augmentation du prix des actions de l’entreprise et maintenons la cote de « détention excessive».
Conseils sur les risques
Le risque réglementaire de l’industrie; Risque de fuite des cerveaux; L’expansion des nouvelles entreprises n’est pas aussi risquée que prévu.
