Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ( Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) )
Questions:
La société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 17 943 milliards de RMB au cours de la période considérée, en hausse de 55,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 3573 milliards de RMB, en hausse de 70,15% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 2 918 milliards de RMB, en hausse de 52,55% d’une année sur l’autre. La société a l’intention de verser un dividende en espèces de 0,3 Yuan (impôt inclus) par action, qui ne sera pas converti en capital social par la réserve de capital. Le rendement de l’entreprise est conforme aux attentes.
La société a publié son premier rapport trimestriel pour 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 4778 milliards de RMB au cours de la période considérée, en hausse de 40,01% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 717 millions de RMB, en hausse de 11,00% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, s’est élevé à 698 millions de RMB, en hausse de 11,62% d’une année sur l’autre.
Avis de sécurité:
Les revenus continuent de croître rapidement et les coûts et les dépenses à court terme sont sous pression. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 17 943 milliards de RMB, en hausse de 55,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de la société mère s’est élevé à 3573 milliards de RMB, en hausse de 70,15% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 2 918 milliards de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 52,55% d’une année sur l’autre. 1q22 la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4778 milliards de RMB, en hausse de 40,01% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 717 millions de RMB, en hausse de 11,00% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 698 millions de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 11,62% d’une année sur l’autre. Bien que la situation macroéconomique actuelle et l’épidémie aient eu un certain impact sur la demande de l’industrie chinoise du contrôle industriel, les principales activités de l’entreprise ont maintenu une forte dynamique de croissance en exploitant les possibilités de croissance structurelle, en améliorant la capacité de solutions techniques et de produits et en assurant la livraison. 1q22 le taux de croissance du bénéfice net de l’entreprise est inférieur au taux de croissance du revenu, principalement en raison des changements dans la structure du revenu et de l’augmentation de la proportion de nouveaux véhicules énergétiques à faible marge brute; Les prix des matières premières telles que les produits de base et les puces sont élevés; L’augmentation des investissements stratégiques dans les entreprises, comme la numérisation et la gestion de l’énergie, entraîne une augmentation des coûts. À l’heure actuelle, les principales entreprises de contrôle industriel, y compris l’entreprise, ont augmenté les prix des principaux produits, ce qui a entraîné une pression partielle sur les coûts en aval. En prévision de l’année entière, nous nous attendons à ce que le côté des revenus de l’entreprise maintienne une bonne tendance à la croissance et que la marge bénéficiaire s’améliore progressivement par rapport au premier trimestre.
Les principaux secteurs d’activité se développent rapidement et les activités d’automatisation générale accélèrent le remplacement des capitaux étrangers. En 2021, General Automation / Elevator / New Energy Vehicles / Industry Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) / Rail Transit Business of the company 1q21 General Automation / Elevator / New Energy Vehicles / Industry Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) / rail Crossing Business respectively achieved a revenue of 24.67 / 11.80 / 9.25 / 1.05 / 71 million yuan, with a gro Au cours des 21 dernières années, l’activité d’automatisation générale de l’entreprise a été remarquable et a continué d’augmenter sa part de marché. Parmi eux, l’activité de servocommande générale de l’entreprise a dépassé 16% du marché chinois et a dépassé les capitaux étrangers pour la première fois pour devenir le premier sur le marché; Les activités de contrôle font activement progresser la stratégie de « Renforcement des contrôleurs » et les commandes PLC augmentent rapidement. Dans le domaine de la recherche et du développement de nouveaux produits, l’entreprise a lancé pa9000 CNC System, High Power Wind Power Pitch Drive, water spray Control System et d’autres nouveaux produits. Au cours des 22 prochaines années, les activités d’automatisation générale de l’entreprise feront progresser le mode de coopération entre les quatre organisations de la gamme de produits / ligne industrielle / ligne régionale / ude, et nous prévoyons maintenir une tendance favorable à l’accélération du remplacement des investissements étrangers.
Accroître les investissements stratégiques dans la numérisation et la gestion de l’énergie afin de devenir une entreprise internationale de contrôle chimique. Tout en maintenant une croissance rapide de ses principales activités, l’entreprise accroît ses investissements dans des activités stratégiques telles que la numérisation et la gestion de l’énergie, jetant ainsi les bases solides du développement à moyen et à long terme de l’entreprise. En ce qui concerne les services numériques, au cours des 21 dernières années, l’entreprise a mis l’accent sur le développement d’une sector – forme Internet industrielle de nouvelle génération et de matériel intelligent, et a établi des points de référence dans de nombreuses industries telles que le textile et le câble. En ce qui concerne les activités de gestion de l’énergie, autour de la stratégie à double carbone de l’entreprise, les produits de mise en œuvre des activités de stockage de l’énergie couvrent la Section de puissance de 100 kW à 1688 MW, et les scénarios de service couvrent le côté de la production, le côté du réseau et le côté de la charge; En ce qui concerne le développement de produits, l’entreprise encourage activement le développement de nouveaux produits tels que les grands PC de stockage d’énergie et les PC refroidis par liquide, et la compétitivité des produits de sector – forme de stockage d’énergie et des produits d’alimentation électrique est constamment améliorée. En ce qui concerne l’avenir, l’entreprise a proposé 22 ans comme « Année internationale » de l’entreprise. Nous prévoyons qu’avec l’investissement continu et la promotion active de nombreuses activités stratégiques de l’entreprise, l’entreprise se dirige vers une entreprise mondiale d’automatisation industrielle de premier plan. Suggestion d’investissement: l’entreprise est un chef de file de l’industrie chinoise du contrôle industriel et réalise continuellement la substitution des importations dans le domaine de l’automatisation générale. À l’heure actuelle, les principales activités de l’entreprise maintiennent une bonne tendance au développement et augmentent les investissements dans des activités stratégiques telles que la numérisation, la gestion de l’énergie et l’internationalisation, ce qui jette les bases solides de la croissance progressive de l’entreprise en une entreprise internationale de premier plan d’automatisation industrielle. Compte tenu du niveau élevé des prix des matières premières, de l’incertitude quant à l’impact de l’épidémie et de l’augmentation des investissements de la société dans les activités stratégiques, nous avons réduit nos prévisions de bénéfice net attribuable à la société mère pour les 22 / 23 à 4115 / 5102 milliards de RMB (la valeur précédente était respectivement de 4262 / 5412 milliards de RMB) et les prévisions de bénéfice net attribuable à la société mère pour les 24 prochaines années à 6428 milliards de RMB, ce qui correspond à un prix de clôture de pe de 31,0 / 25,0 / 19,9 fois le 26 avril. Maintenir la cote « fortement recommandée ».
Conseils sur les risques: 1) Si la demande de l’industrie du contrôle industriel diminue, elle aura un grand impact sur les activités d’automatisation générale de l’entreprise; Si le prix des matières premières augmente considérablement, cela aura une incidence négative sur la marge bénéficiaire brute des activités d’automatisation générale et de nouveaux véhicules énergétiques de l’entreprise; Si la situation épidémique en Chine et à l’étranger s’aggrave, elle aura un certain impact négatif sur l’ensemble des activités de l’entreprise.
