Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ( Wingtech Technology Co.Ltd(600745) )
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021. Le chiffre d’affaires réalisé en 2021 s’élève à 52729 milliards de RMB, soit + 1,98% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 2 612 millions de RMB, soit + 8,12% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 2 201 millions de RMB, soit + 4,17% d’une année sur l’autre. La compagnie publie son rapport du premier trimestre de 2022. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 14 803 milliards de RMB, soit + 23,44% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 503 millions de RMB, soit – 22,87% d’une année sur l’autre; Déduction du bénéfice non net de 633 millions de RMB, soit – 5,51% d’une année sur l’autre.
Commentaires: en 2021, le bénéfice net du chiffre d’affaires de l’entreprise a augmenté à la fois, le volume et le prix de la plaque semi – conductrice 2022q1 ont augmenté, la plaque ODM a investi les bénéfices des entreprises existantes dans la R & D pour construire la deuxième courbe de croissance future, et la plaque optique Delta Dual camera a commencé à fournir des produits, ce qui a entraîné une baisse continue de la perte globale. L’ensemble du bénéfice Q1 est affecté par les variations de la juste valeur non opérationnelle et le bénéfice opérationnel est remarquable.
Selon le numéro public de l’Alliance de l’industrie des semi – conducteurs, la configuration de l’entreprise semi – conductor + Optical + Display + terminal Business est terminée et “China Samsung” est en plein essor. La voie du développement endogène + m & a international prend de l’ampleur et construit une vaste disposition industrielle de terminaux intelligents analogiques / semi – conducteurs de puissance + modules optiques + mini / microled +. L’entreprise est devenue l’entreprise la plus complète en Chine, des semi – conducteurs à l’optique, à l’affichage et aux produits finaux. La première étape consiste à former une sector – forme de flux de matériel solide pour les activités ODM, à accélérer l’intégration verticale à la deuxième étape, à développer davantage de composants, à renforcer la capacité d’approvisionnement et à former un système d’approvisionnement sûr et contrôlable, et à prendre les semi – conducteurs comme chef de file à la troisième étape, afin de promouvoir la transformation stratégique de l’entreprise du type de service au type de produit. Les dispositifs d’alimentation électrique sont partiellement remplacés par des dispositifs d’alimentation domestique. L’échelle d’expédition des dispositifs d’alimentation semi – conducteurs d’Anshi, filiale, est devenue la première en Chine et la sixième au monde en 2021, et le prix des dispositifs d’alimentation électrique a augmenté au cours du premier trimestre de 2022. La structure des produits de l’entreprise continue d’être optimisée, et la proportion des revenus des composants de Simulateur logique à marge brute élevée et des composants MOSFET continue d’augmenter. Avec l’augmentation rapide de la perméabilité des véhicules électriques, les semi – conducteurs de puissance d’un seul véhicule devraient afficher une amélioration multiple, ce qui entraînera une croissance rapide de l’industrie. L’industrie des semi – conducteurs de puissance de jauge automobile de l’entreprise devrait entrer dans une phase de croissance à moyen et à long terme à grande vitesse. L’acquisition de la ligne de production Newport pour accroître la capacité de production, l’achèvement du plafonnement de la structure de l’usine de Wafers standard de Lingang car et le renforcement continu des obstacles à la concurrence. La nouvelle ligne de production de Wafers de 8 pouces de l’usine allemande de Wafers de Hambourg a été mise en service avec succès. Le Groupe a achevé l’acquisition d’une participation de 100% dans Newport Wafer Factory et a lancé un processus de conversion progressive de la capacité de production de substitution à la capacité propre d’IDM. L’intégration de la capacité de production et de la technologie de Newport Wafer Factory dans des domaines tels que l’IGBT de calibre automobile, le MOSFET de puissance, les puces analogiques et les semi – conducteurs composés, ainsi que la capacité de production et de technologie existante d’Ansai Group, aidera l’entreprise à saisir la double opportunité de L’ère des véhicules électriques et de l’aiot.
ANSI Semiconductor est entré sur le marché des puces analogiques et le nouveau Dallas Design Center a été officiellement lancé. Le 24 mars, ANSI Semiconductor a annoncé le lancement officiel de son nouveau centre de conception à Dallas, au Texas. L’accent mis par Dallas Design Center sur le développement d’IC de conversion de signaux analogiques et de gestion de l’énergie marque une nouvelle étape importante vers l’objectif déclaré d’ANSI Semiconductor de devenir un leader mondial des semi – conducteurs de base d’ici 2030, aidant nexperia à renforcer et à étendre son portefeuille d’IC analogiques, d’IC de gestion de l’énergie et d’IC de régulation des signaux.
La prochaine ville du module optique, Delta Optical Image Technology deviendra une grande compétitivité de base, a commencé à fournir des produits à double caméra en vrac. Guangzhou Delta était à l’origine une filiale clé de Ofilm Group Co.Ltd(002456) Avec le développement de la technologie optique et l’ouverture de l’espace de marché dans les domaines du lot, de l’automobile intelligente et du métacosme, la rentabilité et la compétitivité globale seront encore améliorées.
Afficher la disposition prospective des composants et ouvrir des pistes d’affichage potentielles de base telles que mini / microled. Mini / microled a un grand potentiel de développement sur les marchés de l’électronique grand public et de l’électronique automobile. De la recherche et du développement technologiques à la production de produits, l’entreprise est basée sur la capacité de sector – forme IDM de l’entreprise de semi – conducteurs, en donnant le plein jeu aux avantages avancés d’étanchéité et de mesure de l’équipement d’automatisation ITEC de la filiale d’Anshi, en appliquant l’échelle à l’Entreprise d’intégration de produits, en faisant de l’optique et de l’affichage de semi – conducteurs la compétitivité de base de l’entreprise, et en favorisant davantage l’intégration de produits et la coopération approfondie de l’ Smartphone ODM Lead Depth Binding header Customer, non – Mobile Business ratio quickly Improved, New Product New Customer Enters Harvest period. Jiaxing, Wuxi et Kunming ont continué d’accroître leur production et d’améliorer leur taux d’utilisation de la capacité. Le cycle de commutation 5G accélère le naufrage des téléphones mobiles haut de gamme et bas de gamme des fabricants de marques, et la quantité et le prix des modèles ODM augmentent de façon synchrone. L’effet Matthew de l’industrie est important. L’entreprise a des avantages tels que Leader + intelligent + prévision des tendances du marché + forte sensibilité de la demande des clients + capacité de gestion de la chaîne d’approvisionnement et vitesse de livraison. Les clients couvrent Samsung, oppo, Glory et millet, etc. La proportion de sous – traitance des téléphones portables, des tablettes et des serveurs de l’entreprise est beaucoup plus élevée que celle des téléphones mobiles, et il est prévu d’augmenter la proportion des revenus des services non mobiles de 5% à 30% d’ici 2023. Suggestion d’investissement: 2022q1 la performance de l’entreprise est sous pression à court terme principalement parce que les dépenses connexes pour les activités non mobiles de l’entreprise ODM au début du projet R & D et de la production d’essai n’ont pas atteint nos prévisions initiales. Nous avons r éduit nos prévisions de revenus et de bénéfices nets et abaissé les prévisions de bénéfices nets de 33,56 / 52,43 / 7854 milliards de RMB pour 21 – 23 à 35,17 / 46,00 / 5975 milliards de RMB pour 22 – 24 ans, ce qui correspond à eps2. 82 / 3.69 / 4.79 yuan / action, à long terme optimiste sur la croissance future de l’entreprise, maintenir la cote d’achat.
Conseils de risque: le climat en aval des semi – conducteurs n’est pas aussi favorable que prévu, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques n’est pas aussi élevé que prévu, la vitesse de montée en puissance de la nouvelle capacité n’est pas aussi rapide que prévu et le risque de dépréciation de la réputation commerciale
