Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Événement: la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 450 millions de RMB au 22q1, soit + 29,2% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 600 millions de RMB, soit + 35,9% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la société mère a été déduit de 50 millions de RMB, soit + 38,3% d’une année sur l’autre. 22q1 les revenus de l’entreprise sont conformes aux attentes et les résultats sont supérieurs aux attentes.
Les revenus ont augmenté régulièrement et la position de leader a été consolidée. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation total de 450 millions de RMB au 22q1, soit + 29,2% d’une année sur l’autre. Sous l’influence de la comptabilisation différée de certains revenus du commerce électronique l’année dernière et de la situation épidémique sporadique au Q1, nous nous attendons à ce que l’avantage en ligne de l’entreprise continue de jouer ou d’obtenir une meilleure croissance. Selon les données d’Ovi Cloud Network, 22q1 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Parmi eux, le canal en ligne, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Brand Integrated Focus sales amount Le canal ka hors ligne, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894)
Contrôle efficace des coûts, remboursement de la taxe et amélioration des résultats financiers. La marge bénéficiaire brute de 22q1 est de 44,2%, soit – 3,2 PCT d’une année sur l’autre. Selon le calibre de la différence entre les ventes brutes, elle n’a diminué que de 0,8 PCT d’une année sur l’autre au cours de la période en cours (3,6 PCT d’une année sur l’autre pour 21q3 et 7,8 PCT d’une année sur l’autre pour 21q4). Du côté des dépenses, le taux des d épenses de vente / gestion / R & D / F de l’entreprise 22q1 est respectivement de 23,3% / 5,2% / 5,3% / – 1,1%, soit – 2,4 / – 0,7 / + 0,9 / + 0,1 PCT d’une année sur l’autre. Seuls les investissements dans la R & d ont augmenté de façon significative. En outre, les autres revenus & revenus des placements de 22q1 Company ont augmenté d’environ 18% (le taux d’intérêt net a augmenté d’environ 2,3 PCT) par rapport à l’année précédente, respectivement + 6 / 2 millions de RMB, principalement en raison de l’augmentation significative du remboursement des logiciels embarqués et des revenus de gestion financière. Sous l’influence globale, le taux d’intérêt net de la société pour 22q1 est passé de + 0,7pct à 13,3% d’une année sur l’autre.
Le rythme des opérations influe sur les flux de trésorerie et améliore le pouvoir de parole en amont. Selon l’état des flux de trésorerie, les flux de trésorerie nets d’exploitation de la société 22q1 se sont élevés à – 120 millions de RMB, soit – 134,1% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’émission de primes de fin d’année en janvier et d’un grand nombre d’achats de matières premières. La société Q1 a reçu 470 millions de RMB de liquidités pour la vente de biens et la prestation de services de main – d’œuvre, soit + 47,7% d’une année sur l’autre, ce qui est essentiellement Selon le bilan, le capital monétaire + les actifs financiers de transaction de la société à la fin du premier trimestre s’élevaient à 1,18 milliard de RMB, soit – 1,0% de moins qu’à la fin de 21 ans; Le montant total des factures et des comptes débiteurs s’élève à 800 millions de RMB, soit + 15,3% de plus qu’à la fin de l’année 21. Nous nous attendons à ce qu’il y ait une certaine période de crédit pour le commerce électronique, l’ingénierie et d’autres canaux de l’entreprise, et le développement des canaux entraîne davantage de comptes débiteurs; L’inventaire de la société à la fin du premier trimestre s’élevait à 250 millions de RMB, soit + 3,8% de plus qu’à la fin de 21 ans, ce qui répondait aux besoins croissants de développement des entreprises. En ce qui concerne les jours de rotation, les jours de rotation des stocks, des comptes débiteurs et des comptes créditeurs de la compagnie au 22q1 sont respectivement de 87,0 / 14,4 / 101,8 jours et + 22,3 / + 3,7 / + 17,1 jours d’une année sur l’autre. Nous croyons qu’avec la consolidation continue de la position de leader, la capacité d’occupation des paiements en amont de la compagnie continuera d’être améliorée.
Suggestions d’investissement: pendant la période de pénétration rapide dans la catégorie des fourneaux intégrés, les dividendes de développement de l’industrie continuent d’être encaissés, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Peut fournir une garantie pour la croissance future à moyenne et haute vitesse de l’entreprise. À court terme, afin de faire face à la pression sur le coût des matières premières, l’entreprise a officiellement augmenté le prix départ usine des poêles intégrés à partir d’avril 22, et avec l’amélioration de la structure des produits et l’effet d’échelle, la rentabilité de l’entreprise devrait être rétablie. On estime que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère au cours des 22 à 24 dernières années est de 4,76 / 6,33 / 816 millions de RMB, et que le cours actuel des actions correspond à 26,8x / 20,1x / 15,6xpe au cours des 22 à 24 dernières années, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
Indice de risque: risque d’augmentation du prix des matières premières; Le risque de volatilité du marché immobilier; La concurrence sur le marché accroît les risques.
