Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ( Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) )
Principaux éléments du rapport:
Le 23 avril, Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) a publié le rapport du premier trimestre de 2022. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 155 millions de RMB, en hausse de 16,64% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 291 millions de RMB, en hausse de 22,74% par rapport à l’année précédente.
Principaux points d’investissement:
La livraison de matériaux composites aéronautiques a continué de croître d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’accroître les bénéfices de l’entreprise: du point de vue du sous – secteur, 1. La livraison de nouveaux matériaux d’aviation a continué de croître au premier trimestre, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1134 milliard de RMB, en hausse de 17,11% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 309 millions de RMB, en hausse de 18,52% d’une année sur l’autre. 2. Les livraisons de machines – outils et d’équipements touchés par l’épidémie ont diminué, le chiffre d’affaires du secteur s’est élevé à 16 328900 RMB, en baisse de 36,27% par rapport à l’année précédente; En raison de la réduction des dépenses au cours de la période, le secteur a subi des pertes d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, l’entreprise a maintenu une croissance solide au premier trimestre et les résultats ont été conformes aux attentes. Et en raison de l’augmentation de la part des nouveaux matériaux aéronautiques plus rentables, l’augmentation des bénéfices de l’entreprise est supérieure à l’augmentation des revenus. La compagnie prévoit réaliser un chiffre d’affaires d’exploitation de 4,5 milliards de RMB et un bénéfice total de 893 millions de RMB en 2022. Le taux d’achèvement actuel est de 25,67% et 32,59%, respectivement. Le taux d’achèvement du premier trimestre est remarquable. En outre, selon les états financiers de la compagnie, à la fin de la période visée par le rapport, les comptes débiteurs de la compagnie s’élevaient à environ 2,27 milliards de RMB et les comptes créditeurs à 1,18 milliard de RMB, en hausse de 61,1% et 69,4% respectivement par rapport à la fin de 2021, principalement En raison de l’augmentation de l’échelle des ventes de matériaux composites aéronautiques et de l’augmentation correspondante des achats de matériel de la compagnie. Il est évident que l’entreprise dispose actuellement d’un nombre suffisant de commandes en main et prévues, et nous avons une attitude positive à l’égard de la réalisation réussie de l’objectif opérationnel de 2022.
L’arrangement d’augmentation de capital de Youcai baimu devrait être achevé au cours du premier semestre de 2022: Youcai baimu, une filiale de la société, a travaillé profondément dans l’industrie du système de freinage des aéronefs pendant des décennies, et les travaux actuels de recherche, de développement et de fabrication de produits ont été progressivement étendus aux domaines de l’armement, de l’aérospatiale, du transport ferroviaire et d’autres domaines. En 2021, Youcai baimu a terminé avec succès l’augmentation de capital cotée en bourse de la Bourse de Pékin et a introduit avec succès cinq investisseurs au total, à savoir le Fonds industriel de l’aviation, Shaanxi Dizhi, Right Bank Investment, Structural Adjustment Fund et co – investors. Les arrangements d’augmentation de capital pertinents devraient être achevés au premier semestre de 2022. Une fois l’augmentation de capital terminée, le droit de contrôle de la société sur ubermu ne sera pas modifié et le ratio de participation sera réduit à 44,98%. Les riches ressources industrielles des nouveaux investisseurs contribueront à un développement de haute qualité à l’avenir.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société de 2022 à 2024 est estimé à 8,20 milliards de RMB, 10,60 milliards de RMB et 1 317 milliards de RMB respectivement, ce qui correspond à un pe de 33,0, 25,5 et 20,6 milliards de RMB (ce qui correspond au prix de clôture de l’action de 19,43 RMB le 22 avril 2022), ce qui maintient la cote « surpoids».
Facteurs de risque: les entreprises liées à la chaîne de l’industrie militaire ont entraîné l’opacité de l’information, de grandes fluctuations des prix des matières premières et des épidémies, ce qui a entraîné des progrès plus lents que prévu dans la production et la livraison des produits.
