Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) ( Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) )
Principaux éléments du rapport:
Dans la soirée du 25 avril 2022, Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) a publié le rapport du premier trimestre 2022. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 71 369000 RMB, en hausse de 90,12% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement:
Au cours de la période considérée, la croissance annuelle des revenus et des bénéfices de l’entreprise est principalement due à la double croissance des revenus d’entreprise et des bénéfices des tampons de polissage CMP d’une année sur l’autre, ainsi qu’à la production et à la vente en série de nouveaux produits de pâte pi. De plus, en raison de la croissance des revenus de l’entreprise de tampons de polissage avec une plus grande rentabilité, la rentabilité de la compagnie s’est considérablement améliorée au cours du premier trimestre de 2022. La marge brute de vente et la marge nette de vente au cours de la période visée par le rapport étaient respectivement de 39% et 14,05%, en hausse de 5,56 PCTs et 3,65 PCTs par rapport à 2021. À l’heure actuelle, la capacité de production de la phase II du coussin de polissage de l’entreprise est continuellement libérée, et d’autres matériaux semi – conducteurs PAN sont en train de réaliser successivement la production de masse et la contribution. Entre – temps, la situation d’exploitation de l’industrie principale des consommables traditionnels de l’entreprise s’améliore marginalement, et la performance de l’entreprise devrait continuer à être bonne en 2022.
Le projet de parc industriel Qianjiang Polishing Pad phase III entre dans la phase d’installation de l’équipement et devrait être mis en service en été: À la fin de la période de référence, les flux de trésorerie nets générés par les travaux de construction en cours, d’autres actifs non courants et les activités d’investissement de la compagnie fluctuent considérablement par rapport à la fin de 2021, principalement en raison de l’augmentation des achats d’équipement et des investissements dans la construction du projet de parc industriel Qianjiang Polishing Pad phase III de la compagnie. Le projet devrait entrer dans la phase de mise en service et d En plus de la libération continue de la capacité de production de la phase II du tampon de polissage, la capacité d’approvisionnement du tampon de polissage de l’entreprise devrait être considérablement améliorée d’ici 2022.
Il est proposé de racheter des actions et de mettre en œuvre un plan d’actionnariat des employés ou une incitation au capital pour démontrer la confiance de l’entreprise en matière de développement: actuellement, l’entreprise a l’intention de racheter des actions avec des fonds propres, avec un montant total de rachat de 200 à 400 millions de RMB et un prix de rachat ne dépassant pas 29 RMB / action. Les actions rachetées seront utilisées pour mettre en œuvre un plan d’actionnariat des employés ou une incitation au capital. À l’heure actuelle, les fondamentaux de l’entreprise se sont améliorés régulièrement et le rachat d’actions a pleinement démontré la confiance de la direction dans le développement durable à l’avenir. La mise en œuvre d’un plan d’actionnariat des employés ou d’une incitation au capital aidera également l’entreprise à retenir et à attirer des talents de haut niveau, ce qui favorisera conjointement la croissance de l’entreprise.
Prévisions de bénéfices et recommandations d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 357 / 5,84 / 780 millions de RMB pour la période 2022 – 2024 et à 40,7 / 24,8 / 18,6 pour la période P / E correspondante (le prix de clôture de l’action était de 15,41 RMB le 25 avril 2022). Compte tenu de la baisse continue du cours des actions et de l’évaluation de la société au cours des dernières années, nous avons obtenu un certain rapport qualité – prix d’allocation, de sorte que nous avons augmenté notre note à « acheter ».
Facteurs de risque: les projets d’expansion de la production ne progressent pas aussi rapidement que prévu, la concurrence des consommables s’intensifie, la demande en aval n’est pas aussi élevée que prévu en raison de la situation épidémique et les fluctuations des taux de change entraînent des pertes de change.
