China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) ( China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) )
Résumé des résultats: la compagnie a annoncé les résultats d’exploitation de Q1 en 2021. Au premier trimestre, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation d’environ 2,4 milliards de RMB, en hausse de 14,5% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 270 millions de RMB, en hausse de 2,7% d’une année sur l’autre; Après déduction de l’impôt sur le revenu, la société a réalisé un bénéfice net de 310 millions de RMB, en hausse d’environ 20% d’une année sur l’autre; Les gains et pertes non récurrents résultent principalement des variations de la juste valeur des actifs financiers détenus par les fonds de la société.
Une excellente capacité de publication et de distribution est essentielle à la valeur à long terme de l’entreprise. Selon les données de l’inspection en ouvert, au cours des dernières années 2021, China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) La part du marché de détail du livre dans les magasins physiques nationaux est de 2,8%, se classant troisième. En tant que groupe d’édition provincial, une part de marché stable à l’échelle nationale illustre une fois de plus la compétitivité exceptionnelle de l’entreprise sur le marché général du livre. Dans le segment du marché, la composition, la vulgarisation scientifique et l’art se classent au premier rang sur le marché national de détail complet, l’auto – assistance psychologique, l’éducation familiale au deuxième rang, la littérature, la biographie, la musique, les beaux – arts et la photographie au troisième rang. Les manuels de mathématiques, de géographie et d’autres éditions Hunan ont fait des percées dans de nombreux marchés à l’extérieur de la province.
Le système Pan – Read devient un nouveau moteur de croissance pour l’entreprise. Contrairement à la situation difficile dans laquelle les groupes d’édition traditionnels sont stables mais en croissance lente, China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) Dans le contexte de la stratégie « big Chinese », une série d’excellents livres Pan – reading ont été lancés et une très bonne rétroaction du marché a été obtenue. Parmi eux, le système de lecture centré sur la « lecture intensive en quatre dimensions » et la « bibliothèque partagée du campus » a été progressivement mis en place, et les ventes de produits « lecture en quatre dimensions » se sont élevées à près de 400 millions de yuans.
Participer activement à la construction de l’économie numérique. Dans le contexte de la promotion du développement de l’économie numérique par l’État, China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) Le projet pilote de produits numériques « e – Party good class » a été lancé et les produits d’éducation numérique sont entrés dans plus de 10 000 collèges et universités dans 25 provinces, 174 villes au niveau des préfectures et 632 districts et comtés du pays. Eco Cloud Open Platform regroupe 11,09 millions d’utilisateurs, c’est – à – dire toutes sortes d’autres mégadonnées; Shell net a enregistré 5,87 millions d’utilisateurs, en hausse de 1,02 million d’une année sur l’autre; L’application mobile Zhongnan Xun intelligent a enregistré 5,14 millions d’utilisateurs, en hausse de 960000 par rapport à l’année précédente.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 1,62 milliard de RMB, 1,81 milliard de RMB et 1,92 milliard de RMB, que le SPE sera de 0,9, 1,01 et 1,07 RMB et que le PE correspondant sera de 10, 9 et 8 fois. Compte tenu de la croissance soutenue de la société et de son taux de dividende élevé, nous maintenons notre cote d ‘« achat » de China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) .
Conseils sur les risques: les politiques nationales ou le risque de changement, le risque que l’épidémie continue de dépasser les attentes.
