Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) ( Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) )
Principaux points de vue
Événement: la compagnie publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un bénéfice en inversant la perte, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1185 milliard de RMB en 2021, en hausse de 31,27% par rapport à l’année précédente; En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère s’élevait à 315 millions de RMB et la perte à la même période en 2020 était de 1752 milliard de RMB. Le chiffre d’affaires réalisé au premier trimestre de 2022 était de 85304 millions de RMB, contre 306 millions de RMB au cours de la même période en 2021, soit une baisse de 72,16% d’une année sur l’autre; Au cours de la même période en 2022, le bénéfice net attribuable à la mère était de 132 millions de RMB, en baisse de 129,15% d’une année sur l’autre.
Au cours de la période de récurrence de l’épidémie de 2020 à 2021, Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) L’agrandissement du théâtre des projets existants et la mise en place continue de nouveaux projets superposés ont permis d’améliorer considérablement les installations matérielles de songcheng pendant la période épidémique, ce qui a jeté les bases solides d’un rebond après l’épidémie.
L’entreprise promeut progressivement les concepts de « Royaume des arts de la scène», « arts de la scène urbains» et de « Stratégie de différenciation». Au cours de la période épidémique, l’entreprise a planifié et encouragé le modèle du « Royaume des arts de la scène » pour le projet de Hangzhou, et a procédé à une mise à niveau complète du matériel au contenu, qui sera progressivement appliqué à certains projets de songcheng à l’avenir; Shanghai World Expo Project “Urban Performing Arts” mode a également été mis en place en 2021, song City a été mis en place pour la première fois dans une ville de première ligne, le contenu des arts de la scène a été parfaitement intégré dans la ville. La mise en place de ce modèle jette les bases solides de la poursuite des projets de songcheng dans les villes de premier et de deuxième niveaux; Parmi les nouveaux projets en construction, l’échelle et l’espace de développement de Zhuhai Performing Arts Valley ont un grand potentiel.
On estime que le revenu réalisé de 2022 à 2024 sera respectivement de 9,88 / 20,47 / 3380 milliards de RMB, ce qui correspond à une variation annuelle du revenu réalisé de – 16,7% / 107,3% / 65,1%. Le bénéfice net attribuable à la société mère devrait atteindre 2,2 / 8,07 / 1421 milliard de RMB, avec une variation annuelle de – 30,1% / 266,4% / 76,0%. On estime que le SPE sera de 0,08 / 0,31 / 0,54 RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à pe163 / 44 / 25 fois et donnera une cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la situation épidémique est répétée, les projets existants ont repris et ont ouvert moins que prévu, et le processus d’ouverture de nouveaux projets n’a pas été aussi rapide que prévu.
