Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
La société a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport trimestriel de 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 10 037 milliards de RMB, en hausse de 71,32% par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net versé à la société mère était de 1 585 milliards de RMB, en hausse de 106,47% par rapport à l’année précédente; Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 2 926 milliards de RMB, en hausse de 142,41% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 346 millions de RMB, en hausse de 72,50% par rapport à l’année précédente.
Points clés à l’appui des notations
Les résultats ont continué de croître rapidement. Grâce au boom de la nouvelle chaîne de l’industrie des véhicules énergétiques, le revenu d’exploitation et le bénéfice net de la société mère ont augmenté rapidement. En ce qui concerne les produits, en 2021, l’équipement de batterie au lithium a atteint 6956 milliards de RMB, en hausse de 114,82% d’une année sur l’autre et A / R a représenté 69,30%, ce qui a été le principal moteur de la croissance des revenus de l’entreprise; Le chiffre d’affaires du système logistique intelligent est de 1056 milliard de RMB, en hausse de 90,54% d’une année sur l’autre, Représentant 10,52% du chiffre d’affaires; Le chiffre d’affaires des équipements photovoltaïques intelligents s’est élevé à 600 millions de RMB, en baisse de 44,64% d’une année sur l’autre et représentant 5,98% du chiffre d’affaires; Le chiffre d’affaires des équipements intelligents 3C s’est élevé à 591 millions de RMB, en hausse de 5,25% par rapport à l’année précédente, Représentant 5,89% du chiffre d’affaires.
L’ACC a reçu de grandes commandes et a accéléré la mise en page des activités à l’étranger. L’entreprise a fait une mise en page internationale prospective et a maintenu de bonnes relations de coopération avec des fabricants de première ligne tels que Volkswagen, northvolt et ACC en Europe. En 2021, elle a réalisé un chiffre d’affaires à l’étranger de 1478 milliard de RMB, en hausse de 234,15% par rapport à l’année précédente, réalisant une percée majeure. Le 25 avril, l’entreprise Wechat public a annoncé qu’elle avait obtenu de l’ACC une usine de batteries de 14 GWh pour fournir de l’équipement et des solutions au lithium, et que l’ACC prévoit augmenter sa capacité industrielle à au moins 120 GWh d’ici 2030.
Zhuhai Titan a continué d’améliorer ses activités et sa rentabilité a légèrement diminué récemment en raison de l’impact de la structure des produits. En 2021, la marge brute de vente de la compagnie était de 34,05%, en baisse de 0,27 PCT par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses de la période était de 16,89%, en baisse de 1,50 PCT par rapport à l’année précédente. Bénéficiant de la baisse du taux des dépenses de la période, la marge nette de vente de la compagnie était de 15,79%, en hausse de 2,69 PCT par rapport à l’année précédente. Parmi eux, Titan Power, filiale à part entière de la société, a continué d’améliorer ses activités, avec un chiffre d’affaires de 1 943 millions de RMB en 2021, un bénéfice net de 170 millions de RMB et un taux d’intérêt net de 8,75%. La marge brute globale au quatrième trimestre de 2021 et au premier trimestre de 2022 était respectivement de 29,05% et 30,80%, ce qui a diminué, principalement en raison de l’augmentation de la part des revenus du système logistique intelligent avec une marge brute plus faible. En 2021, la marge brute n’était que de 14,78%, bien en dessous de 34,63% du matériel Lithium – électricité. À l’avenir, on s’attend à ce que la marge brute globale augmente à mesure que les commandes d’impartition de l’entreprise diminuent.
De nouvelles commandes ont été entièrement signées pour soutenir la croissance de la performance, et de nombreuses entreprises ont fleuri pour créer une entreprise de sector – forme. En 2021, le montant des nouvelles commandes signées par la société s’élevait à 18,7 milliards de RMB (hors taxes), en hausse de 69,03% d’une année sur l’autre, atteignant un niveau record au fil des ans, ce qui a fourni un soutien solide à la croissance continue et rapide des performances futures de la société. Entre – temps, l’entreprise développe activement des secteurs d’activité tels que la logistique intelligente, le photovoltaïque, la ligne 3C et d’autres secteurs d’activité autres que l’électricité au lithium, et s’engage à créer une nouvelle entreprise de sector – forme d’équipement intelligent énergétique, avec des activités en plein essor, afin de soutenir La croissance continue de l’entreprise. À long terme, la mise en page de la sector – forme élargira l’espace de croissance de l’entreprise et la croissance de toutes sortes d’entreprises lissera le cycle de fluctuation des revenus.
Évaluation
On s’attend à ce que la compagnie réalise un chiffre d’affaires de 16192 / 22088 / 28323 milliards de RMB et un bénéfice net de 2615 / 3896 / 5281 milliards de RMB de 2022 à 2024. Compte tenu de la position de leader de l’équipement Lithium – électrique de la compagnie et du volume d’affaires multiple, la Cote d’achat sera maintenue.
Principaux risques liés à la notation
L’expansion de la production des clients n’a pas été aussi rapide que prévu; Les itérations de mise à jour des produits et des technologies sont bloquées; Les nouvelles entreprises ne progressent pas rapidement.
