360 Security Technology Inc(601360) ( 360 Security Technology Inc(601360) )
La société Event a publié le rapport annuel 2021 et le rapport du premier trimestre 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires de 10886 milliards de RMB en 2021, en baisse de 6,28% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 902 millions de RMB, en baisse de 69,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a diminué de 76,11% d’une année sur l’autre, soit 608 millions de RMB. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 s’élevait à 2 526 milliards de RMB, en baisse de 1,03% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 222 millions de RMB, en baisse de 17,98% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 190 millions de RMB, en baisse de 17,16% par rapport à l’année précédente.
Accroître l’investissement des gouvernements et des entreprises dans la sécurité et maintenir les résultats sous pression à court terme. En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 10886 milliards de RMB, en baisse de 6,28% par rapport à l’année précédente, ce qui est inférieur aux prévisions; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 902 millions de RMB, en baisse de 69,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a diminué de 76,11% d’une année sur l’autre, soit 608 millions de RMB. Le chiffre d’affaires du premier trimestre de 2022 s’élevait à 2 526 milliards de RMB, en baisse de 1,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 222 millions de RMB, en baisse de 17,90% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 190 millions de RMB, en baisse de 17,32% par rapport à l’année précédente. La baisse des recettes est principalement due à la baisse des recettes provenant de la publicité sur Internet; La baisse du bénéfice net attribuable à la société mère et du bénéfice net non attribuable à la société mère est principalement attribuable à l’augmentation des investissements dans les activités de s écurité des entreprises publiques et à l’augmentation des dépenses de vente et de R & D. Au cours de la période considérée, l’entreprise a considérablement amélioré la capacité de vente, le nombre de vendeurs a augmenté de 31,43% et les dépenses de vente de 34,54% d’une année sur l’autre; Optimiser la structure globale du personnel de R & D, le nombre de personnel a diminué de 1,57% d’une année sur l’autre, et les investissements dans les données de sécurité et le renforcement des capacités ont continué d’augmenter. Les dépenses de R & D ont augmenté de 8,97% d’une année sur l’autre.
L’effet de la transformation de la sécurité numérique commence à se manifester, et le disque de base du Service Internet est stable. En 2021, le chiffre d’affaires des activités de sécurité et autres de la société s’élevait à 1381 milliard de RMB, en hausse de 70,91% d’une année sur l’autre et la marge bénéficiaire brute était de 67,26%, ce qui a permis de maintenir la dynamique de croissance rapide tout en maintenant un niveau élevé de marge bénéficiaire brute; Le chiffre d’affaires représentait 12,72%, en hausse de 82,76% par rapport à l’année précédente, et la structure des revenus a continué d’être optimisée. Les entreprises de sécurité adoptent le mode « High lift and High beat », construisent avec succès une matrice de produits de sécurité axée sur le « cerveau de sécurité », qui couvre les composantes de l’infrastructure de sécurité, les produits d’innovation en matière d’information, la gestion de la sécurité, la sécurité des terminaux, la sécurité du trafic, la sécurité en nuage, la sécurité de l’Internet des véhicules, la sécurité de l’Internet industriel, les services SaaS, la sécurité mobile et d’autres domaines, et fournissent une base solide pour les activités de suivi. Au cours des dernières années, le taux de croissance global de l’industrie de la publicité sur Internet a ralenti et le côté PC est progressivement entré dans un état stable après avoir connu une baisse au cours des années précédentes. Dans l’ensemble, l’entreprise bénéficie d’une plus grande pénétration du marché des produits et services et du nombre d’utilisateurs actifs, ce qui lui permet d’obtenir des résultats d’exploitation supérieurs à ceux de l’industrie.
L’expansion rapide des entreprises publiques crée un nouvel espace de revenus. En 2021, l’entreprise a achevé le développement de cinq villes importantes et a achevé la couverture complète de 15 Clients clés. L’ordre de 22 villes pour l’expansion du salaire annuel comprend 4 capitales provinciales, 1 ville avec un plan distinct et plusieurs grandes et moyennes villes. Le nombre de clients régionaux et le montant des nouveaux contrats ont considérablement augmenté. Au total, près de 2 000 nouveaux contrats ont été signés avec des clients, couvrant plus de 90% des ministères et commissions centraux, 80% des entreprises centrales et 95% des grandes institutions financières, et menant une coopération en matière de cybersécurité avec Des millions de petites et moyennes entreprises. En ce qui concerne le projet, il a remporté avec succès l’appel d’offres pour le projet de coordination industrielle et de construction d’un système de sécurité pour les villes intelligentes dans le développement coordonné de Beijing Tianjin Hebei, le projet de diagnostic hors ligne « 5G + Internet industriel » dans le parc industriel de Suzhou et le projet « grand groupe d’infrastructure s de la base industrielle nationale de cybersécurité » à Zhengzhou.
Recommandations en matière d’investissement nous prévoyons que le SPE de la compagnie sera de 0,16 / 0,20 / 0,26 en 2022 – 2024 et que les ratios P / e correspondants seront respectivement de 51 / 39 / 31. L’entreprise adhère à l’entraînement à deux roues motrices « Internet + sécurité », au « disque de base » et à la « croissance élevée », maintient la cote et recommande prudemment.
Le risque indique le risque de progrès technologique; Risque de fuite des cerveaux de base; Le risque que de nouvelles entreprises ne se développent pas comme prévu, que l’expansion de l’entreprise soit lente et que le concept d’entreprise et le modèle d’entreprise ne s’adaptent pas en peu de temps; La concurrence industrielle accroît les risques.
