Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 10 037 milliards de RMB, en hausse de 71,32% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 1 585 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 106,47% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, Q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 4089 milliards de RMB, en hausse de 139,22% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 581 millions de RMB, en hausse de 353,87% d’une année sur l’autre.
En outre, la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2926 milliards de RMB, en hausse de 142,41% par rapport à l’année précédente, et a réalisé un bénéfice net de 346 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 72,50% par rapport à l’année précédente.
Pour la première fois, le chiffre d’affaires a dépassé 10 milliards de RMB, avec 18,7 milliards de nouvelles commandes en 21 ans. Au cours des 21 dernières années, les activités de l’entreprise dans le domaine de l’équipement au lithium ont connu une croissance remarquable, tandis que les activités non au lithium se sont développées rapidement. Les ventes d’équipements électriques au lithium, d’équipements photovoltaïques, d’équipements 3C et de systèmes logistiques intelligents ont atteint respectivement 6956 milliards de RMB, 600 millions de RMB, 591 millions de RMB et 1056 milliards de RMB, avec une croissance annuelle de 114,82%, – 44,64%, 5,25% et 90,54%. En ce qui concerne les commandes, le montant des nouvelles commandes signées par la société en 2021 s’élevait à 18,7 milliards de RMB (hors taxes), soit un nouveau sommet annuel et un taux de croissance annuel de 70%. Toutefois, en 2019 / 2020, les commandes de la société (hors taxes) se sont élevées à 4,5 milliards de RMB et 11 milliards de RMB respectivement. Des commandes abondantes garantiront une croissance continue et rapide des résultats futurs de l’entreprise.
22q1 la marge brute a diminué et les bénéfices de la filiale Titan se sont améliorés. En 2021, la marge brute globale de la société était de 34,05%, essentiellement inchangée d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net était de 15,79%, en hausse de 2,69 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; La marge brute globale de 21q4 / 22q1 était de 29,05% et 30,80%, soit une baisse de 0,18% et 9,41% par rapport à l’année précédente. Les taux d’intérêt nets ont été respectivement de 14,21% et 11,84%, en hausse de 6,72% et – 4,80% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les activités, la marge brute du système logistique intelligent a diminué de 7,86 points de pourcentage au cours des 21 dernières années. Selon les commentaires de l’entreprise, l’entreprise de logistique intelligente s’attend à ce que la marge brute reprenne au cours du deuxième semestre. En outre, la filiale Titan a réalisé un bénéfice net de 170 millions de RMB en 21 ans, ce qui représente une amélioration significative par rapport aux pertes de 20 ans.
De nouveaux produits continuent d’être lancés et la capacité de production continue d’augmenter. L’entreprise a toujours maintenu l’innovation en matière de R & D. en 2021, l’investissement en R & D s’élevait à 898 millions de RMB, soit 8,95% du chiffre d’affaires. L’investissement initial élevé a commencé à être réalisé. À l’heure actuelle, la machine de revêtement entre dans l’entreprise de batteries de premier plan, la machine à rouleaux réalise l’approvisionnement par lots, la machine à laminer à grande vitesse entre dans l’entreprise de batteries de premier plan et obtient une part plus élevée, l’équipement Lithium – électricité dans les sections avant, moyenne et arrière de l’entreprise a atteint le niveau de leader mondial. L’entreprise a continuellement augmenté sa capacité de production et sa capacité de livraison pour répondre à la demande croissante du marché. En 2021, le nombre d’employés de l’entreprise était de 14 858, ce qui représente une augmentation considérable par rapport à 8 215 l’an dernier. Entre – temps, l’entreprise améliore globalement le niveau d’automatisation, d’informatisation et de numérisation de la capacité de production et construit une usine intelligente.
La capacité de contrôle des dépenses a été continuellement améliorée. En 21 ans, le taux de dépenses de la compagnie pour la période était de 7,94%, en baisse de 1,26 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Le taux de dépenses de vente / frais de gestion / frais financiers était de 2,74%, 5,22% et – 0,02%, respectivement. En outre, le taux de dépenses pour la période trimestrielle 21q4 / 22q1 était de 5,80% / 7,71%, en baisse de 7,87 / 4,39 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, ce qui indique que la capacité de contrôle des dépenses de la compagnie a été encore améliorée. En 2021, les jours de rotation des stocks et des comptes débiteurs de la compagnie étaient respectivement de 290 et 121 jours, soit une augmentation de 54 jours et une diminution de 17 jours d’une année sur l’autre. Au premier trimestre de 2022, les stocks de la compagnie s’élevaient à 8794 milliards de RMB, les travaux de construction en cours à 269 millions de RMB et les passifs contractuels à 4499 milliards de RMB, ce qui a considérablement augmenté d’une année sur l’autre, ce qui indique que la compagnie est en phase d’expansion importante.
Prévision et évaluation de la rentabilité. Nous continuons d’être optimistes quant au développement futur de l’entreprise, et nous prévoyons que le chiffre d’affaires de l’entreprise de 2022 à 2024 sera de 15733 / 21392 / 26498 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2634 / 3729 / 4862 milliards de RMB, ce qui correspond à pe24 / 17 / 13 fois.
Indice de risque: l’expansion de la production en aval n’est pas aussi rapide que prévu; La concurrence horizontale s’est détériorée et la promotion des produits n’a pas répondu aux attentes.
