Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) )
Événement: le 24 avril, Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport Q1 de 2022, avec un chiffre d’affaires de 7695 milliards de RMB en 2021, en hausse de 9,16% par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 877 millions de RMB En 2022, le chiffre d’affaires de Q1 s’élevait à 2 089 milliards de RMB, en hausse de 41,91% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la mère s’élevait à 217 millions de RMB, en hausse de 63,38% d’une année sur l’autre. Le rendement de l’année a été conforme à nos attentes.
La demande du marché des communications de données à l’étranger est forte, et la performance du Q1 a augmenté rapidement au cours des 22 dernières années: en 2021, du point de vue de la demande du marché, l’entreprise a bénéficié de la possibilité pour les principaux clients des fabricants de Cloud d’Amérique du Nord d’augmenter les Dépenses en capital et de déployer 400g et 200g en vrac, de sorte que les principaux produits d’expédition de l’entreprise ont maintenu la croissance continue des expéditions sur le marché à l’étranger. China Telecom Corporation Limited(601728) marché, la demande n’a pas augmenté de façon significative d’une année sur l’autre, les revenus des produits 5g de l’entreprise ont diminué par rapport à 2020; Par conséquent, du point de vue de la demande, le marché des communications de données continue d’être vigoureux, ce qui entraîne une demande continue de modules optiques. Cependant, comme les clients ont besoin d’un certain temps pour importer de nouveaux produits tels que 400g et la libération progressive de leur capacité de production, les résultats de 2021 montrent une tendance à la baisse et à la hausse avant et après, et augmentent régulièrement trimestriellement. En 2021, Q1 a poursuivi une bonne tendance à la croissance, avec une augmentation substantielle de 41,91% par rapport à Q1 en 2021, et le bénéfice net de la mère a augmenté de 63,38% d’une année sur l’
La prospérité de l’industrie des modules optiques à grande vitesse continue de s’améliorer. En tant que leader dans le domaine des modules optiques, l’entreprise continue de renforcer son avantage de leader: avec des capacités de recherche et de développement de pointe, une capacité de fabrication de produits à faible coût et une capacité de livraison complète, l’entreprise se classe Au premier rang en termes d’expéditions et de parts de marché dans l’industrie. Lightcounting se classe au deuxième rang mondial des fabricants de modules optiques en 2021, Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) . Selon le dernier rapport d’Omnia, la part de marché de l’entreprise en 2021 était la deuxième plus élevée au monde, avec environ 10%, avec une part de marché de 12% au Q4 et la part de marché la plus élevée. Du côté des produits techniques, le volume des ventes et la part de marché des produits dominants actuels 200g et 400g ont été continuellement améliorés, et de nouveaux points de croissance des bénéfices ont été continuellement explorés. En 2021, la livraison d’échantillons, les essais et la certification des modules optiques de la série 800g aux clients ont été achevés; Le rendement FAB de la puce optique au silicium 400g a été continuellement amélioré et le développement de la puce optique au silicium 800g a été achevé. Du point de vue de la cohérence, des produits tels que 400gzr et 200gzr utilisés dans des scénarios d’interconnexion de centres de données ou de réseaux métropolitains de télécommunications ont été produits et expédiés en petits lots. Xuchuang Industry Research Institute effectue des recherches préliminaires sur les technologies clés du CPO et continue de construire une sector – forme technologique d’industrialisation des puces photoniques de pointe et une sector – forme d’emballage hybride 2.5D et 3D. Selon dell’Oro, les dépenses en capital des centres de données mondiaux devraient atteindre 350 milliards de dollars en 2026. Nous croyons que les dépenses en capital des fournisseurs de services en nuage devraient entraîner une croissance constante des revenus des fournisseurs de modules optiques. En tant que leader dans le domaine des modules optiques, l’entreprise continue de s’attendre à une croissance régulière des performances futures.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: selon les dernières données financières, nous avons augmenté les prévisions de bénéfices de Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Nous continuons d’être optimistes quant à l’évolution future de la performance et, par conséquent, nous maintenons notre cote d ‘« achat ».
Indice de risque: la demande de modules optiques n’est pas à la hauteur du risque prévu; La pression sur les coûts des matières premières en amont augmente.
