Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ( Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) )
Le volume et le prix des principaux produits de l’entreprise ont augmenté, les résultats d’un seul trimestre ont atteint un sommet historique et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
Le 25 avril, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 5268 milliards de RMB, en hausse de 42,08% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 904 millions de RMB, en hausse de 103,51% par rapport à l’année précédente; Après déduction du bénéfice non net de 894 millions de RMB, en hausse de 93,90% par rapport à l’année précédente, les résultats d’un seul trimestre ont atteint un sommet record. Nous avons révisé à la hausse nos prévisions de bénéfices et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 18,98, 21,26 et 2341 milliards de RMB (valeur initiale: 15,47, 19,68 et 22,02), et que le SPE sera de 6,12, 6,86 et 7,55 RMB / action (valeur initiale: 4,99, 6,35 et 7,10), et que le prix actuel des actions sera 18,7, 16,7 et 15,2 fois PE. La hausse des prix des céréales a contribué à l’augmentation des prix des pesticides, et les produits de l’entreprise ont connu une hausse des prix en volume avec la mise en service du projet. L’entreprise est optimiste quant à la croissance à moyen et à long terme de l’entreprise en fonction de l’avantage de l’intégration de La recherche, de la production et de la commercialisation, afin de maintenir la cote d ‘« achat ».
Le prix élevé des matières premières et la hausse du volume et du prix des produits de l’entreprise contribuent à la croissance constante de la rentabilité.
Avec la pleine réalisation de la phase III du projet youjia et l’achèvement et la mise en service de la phase I du projet de la phase IV, la capacité et la production de l’entreprise ont augmenté d’une année sur l’autre, la production de médicaments et de préparations bruts Q1 a atteint respectivement 25 500 et 13 900 tonnes, et les ventes ont atteint 28 400 et 16 900 tonnes; Entre – temps, les prix des principaux produits agrochimiques ont augmenté. Selon les données de Baichuan yingfu, les prix moyens du glyphosate Q1, du dicamba et de la bifenthrine étaient respectivement de 7,32, 7,68 et 339400 yuan / t, soit + 149,05%, + 1,03%, + 64,27% d’une année sur l’autre; La compagnie a annoncé que les prix moyens des médicaments et des préparations de Q1 étaient respectivement de 112,21 et 55 500 yuan / tonne, en hausse de 41,26% et 77,21% d’une année sur l’autre. Grâce à la mise en service réussie du projet et à l’augmentation des prix des produits, la marge brute d’exploitation de la société a augmenté à 29,77%, soit + 6,29 PCTs par rapport à l’année précédente. Entre – temps, les prix de la soude caustique, du trifluorotrichloroéthane et du trichlorure de phosphore des principales matières premières Q1 ont augmenté respectivement de 92,7% / 80,0% / 78,1% d’une année sur l’autre. Nous croyons que l’entreprise a réalisé le contrôle des coûts grâce à une forte capacité d’exploitation intégrée de la recherche, de la production et de la commercialisation, a obtenu des résultats remarquables en matière de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité, et a régulièrement amélioré sa
La phase IV de youjia progresse rapidement et renforce encore le statut de fournisseur mondial de pyréthroïdes
Selon l’annonce de l’entreprise, la première phase de la phase IV de youjia a été achevée et mise en service au début de 2022, et la capacité en construction devrait être mise en production à la fin de 2022. À ce moment – là, l’entreprise augmentera la capacité de production de 7 310 tonnes / an de chrysanthèmes, avec une capacité totale de 21 500 tonnes. L’avantage de coût de l’ensemble de la chaîne industrielle de l’entreprise est évident. Nous sommes optimistes que l’entreprise favorisera activement la construction de nouveaux projets en fonction de l’avantage de transformation de projet de premier plan de l’industrie On s’attend également à ce que Syngenta continue d’accroître sa part de marché mondiale grâce à sa marque et à ses canaux de vente.
Conseils sur les risques: forte baisse de la demande, lancement de nouvelles capacités inférieur aux attentes, risque de change, concurrence accrue sur le marché, etc.
