Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Principaux points de vue
Les revenus augmentent régulièrement, les charges et les variations de la juste valeur ont une incidence sur le rendement des bénéfices. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2865 milliards de RMB, en hausse de 18,04% d’une année sur l’autre, a réalisé un bénéfice net de 199 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 2,74% d’une année sur l’autre, et a déduit un bénéfice non net de 158 millions de RMB, en baisse de 0,87% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires global de l’entreprise a bénéficié d’une croissance stable sur les marchés matures, tels que l’Europe et les États – Unis, et d’une croissance rapide sur les marchés émergents. Le chiffre d’affaires du marché intérieur de la Chine a augmenté de 29,48% et celui du marché extérieur de la Chine de 17,63%. Le rendement des bénéfices a été influencé par des facteurs tels que les gains et les pertes de variation de la juste valeur et l’augmentation des dépenses de R & D. les d épenses de R & D de la société Q1 ont augmenté de 69,50% à 207 millions de RMB d’une année sur l’autre, mais à moyen et à long terme, elles sont favorables à l’amélioration de la compétitivité des produits de la société.
Le niveau de la marge brute sous le même calibre a augmenté et le taux des dépenses de vente est généralement stable. En 2022, la marge brute de la société au premier trimestre était de 38,16%, en hausse de 1,11 PCT par rapport à la même période de l’année précédente; Le taux des dépenses de vente est de 20,47%, avec une légère augmentation de 0,73 PCT sous le même calibre, un taux des dépenses de gestion de 3,35%, et une légère augmentation de 0,11 PCT par rapport au même calibre. Dans l’ensemble, le contrôle des dépenses de vente et de gestion est bon sous la croissance régulière des revenus. En ce qui concerne les flux de trésorerie, la compagnie a enregistré une sortie nette de trésorerie opérationnelle de 193 millions de RMB au cours du premier trimestre de 2022, ce qui représente une amélioration par rapport à la sortie nette de 202 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier.
Indice de risque: détérioration de l’environnement commercial mondial; L’expansion de la catégorie n’a pas été aussi rapide que prévu; L’épidémie affecte à plusieurs reprises la capacité de transport, etc.
Suggestions d’investissement: la mise en page Multi – catégories progresse régulièrement, une attention soutenue est accordée à l’investissement dans la recherche et le développement, le maintien de la cote d ‘« achat » à moyen et à long terme, l’industrie transfrontalière du commerce électronique a un grand espace de développement, l’entreprise étant le chef de file de l’industrie 1) l’extrémité de catégorie favorise la mise à jour itérative de la catégorie de charge traditionnelle, et élargit activement la nouvelle catégorie pour ouvrir l’espace de croissance; Développer activement les marchés émergents et chinois à l’étranger et réaliser un développement rapide dans plusieurs régions; À l’extrémité du canal, réduire progressivement la dépendance à l’égard d’une sector – forme unique, former un modèle de développement Bénin en ligne et hors ligne, élargir encore la couverture des consommateurs, améliorer la sensibilisation à la marque et améliorer l’efficacité de la distribution des coûts. Compte tenu de la pression exercée par l’augmentation des investissements dans la R & D et l’intensification de la concurrence dans l’industrie, nous avons réduit les prévisions de bénéfices nets de l’entreprise à 1151 milliard de RMB / 1363 milliard de RMB / 1691 milliard de RMB en 2022 – 2024 (les valeurs précédentes étaient respectivement de 1277 milliard de RMB / 1505 milliard de RMB / 1875 milliard de RMB), ce qui correspond à un pe de 19 / 16 / 13 fois, et nous avons maintenu la note d’« achat».
