Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) ( Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
Événements spécifiques. Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) a publié le rapport annuel de 2021 et le rapport trimestriel de 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 795 millions de RMB Réaliser un bénéfice net de 261 millions de RMB, en hausse de 61,72% d’une année sur l’autre; Parmi eux, la compagnie a comptabilisé le revenu de cession d’actifs et d’autres revenus provenant de la collecte, du stockage et de l’indemnisation des terres de l’usine de Mingzhu Road dans la zone de haute technologie de Ningbo, ce qui a augmenté le bénéfice net après impôt de la compagnie d’environ 79 994000 RMB en 2021, et le bénéfice net de la compagnie a augmenté de 65,63% d’une année sur l’autre après déduction des bénéfices et pertes non récurrents. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 209 millions de RMB, en hausse de 21,23% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 54 millions de RMB, en baisse de 55,00% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net déduit était de 41 millions de RMB, en hausse de 11,08% d’une année sur l’autre. En 2021, la première année du plan quinquennal, les revenus et les bénéfices de l’entreprise ont considérablement augmenté. L’entreprise a activement saisi les possibilités du marché dans les domaines de la conduite automatique, du lidar et d’autres domaines et a encouragé l’importation de nouveaux produits avec succès. Avec l’accélération du processus d’automatisation industrielle, les nouveaux produits des clients de la lentille de balayage de code à barres et de la vision de la machine de l’entreprise ont été produits en série, et l’activité de microscope optique a connu une forte croissance. Parmi eux, la proportion de microscope optique haut de gamme a continué d’augmenter. Le chiffre d’affaires de la série nexcope a dépassé 60 millions de RMB, en hausse de plus de 50% d’une année sur l’autre.
Le marché chinois des microscopes haut de gamme a un vaste espace de croissance et la structure des produits Yongxin est continuellement optimisée. En 2021, les produits microscopiques ont réalisé un chiffre d’affaires de 296069 900 RMB, en hausse de 18,82% par rapport à l’année précédente, Représentant 37,23% du chiffre d’affaires de la société. Le marché mondial des microscopes connaît une croissance constante. Les applications dans les domaines de l’enseignement, des sciences de la vie, de la nanotechnologie et de la technologie des semi – conducteurs soutiennent la demande du marché des microscopes. L’industrie mondiale des microscopes haut de gamme est principalement distribuée en Allemagne et au Japon. L’Allemagne est représentée par Leica Microsystems et Zeiss, tandis que le Japon est représenté par Nikon et Olympus. Les entreprises susmentionnées occupent plus de 50% du marché mondial des microscopes et la Chine dispose d’un énorme espace de remplacement. L’État continuera de soutenir l’industrie nationale des instruments scientifiques haut de gamme, et la demande d’instruments de précision continuera d’augmenter sur le marché. Le Microscope confocal auto – développé par l’entreprise a été vendu en petits lots. En 2021, plus de 20 clients ont été testés pour le Microscope confocal. La performance du produit a été fortement reconnue par les institutions de recherche scientifique, les universités, les hôpitaux et d’autres clients, brisant ainsi le monopole des fabricants étrangers. Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297)
Grâce à l’accélération du processus d’automatisation industrielle, les lentilles de balayage de code à barres et les lentilles de vision de la machine se déplacent rapidement.
En 2021, le chiffre d’affaires des composants optiques s’élevait à 4828518 millions de RMB, en hausse de 55,33% d’une année sur l’autre, Représentant 60,73% du chiffre d’affaires de la société. Grâce à l’accélération du processus d’automatisation industrielle, les lentilles de balayage de code à barres et les lentilles de vision de la machine se déplacent rapidement. Depuis 1998, l’entreprise est entrée dans le système de chaîne d’approvisionnement de symbol Technology et est devenue un fournisseur de delijie en 2016. La concentration de la marque sur le marché des scanners de code à barres est relativement élevée, avec shinbao Technology, Honeywell, delite et NCR comme quatre géants de l’industrie. Yongxin est devenu le fournisseur de composants optiques de base des quatre entreprises célèbres ci – dessus. La technologie de fenêtre ultra – dure développée par l’entreprise se classe au premier rang mondial et remplace progressivement la fenêtre saphir, qui a été appliquée à des dizaines de milliers de scanners de bureau.
La capacité d’intégration verticale s’accélère et le Service de lentilles embarquées croît rapidement. La détection de l’environnement est la partie la plus importante de la mise en œuvre de la conduite automatique. Son noyau est le capteur (caméra, radar). Avec la fonction de conduite automatique riche, le nombre de capteurs embarqués augmentera. En ce qui concerne le lidar, l’entreprise a établi une coopération avec des entreprises chinoises et étrangères bien connues dans le domaine du lidar, telles que quanergy, hesai, innovouz, Magna, InnoVISION et Beixing photon, et a obtenu plus de 10 projets de coopération désignés en 2021. En 2021, le chiffre d’affaires du lidar s’élevait à plus de 10 millions de RMB et devrait continuer à croître rapidement cette année. Au fur et à mesure que les activités des clients en aval progressent, le Groupe de clients lidar sera étendu au transport ferroviaire et à l’industrie, et les produits seront étendus des composants à l’ensemble de l’industrie lidar. Le projet de lentilles de voiture a une capacité de production de masse stable. En 2021, le volume des ventes de lentilles de voiture a augmenté de plus de 90% d’une année sur l’autre, ce qui devrait saisir pleinement l’occasion en or de la croissance de la demande.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous prévoyons que la société réalisera un chiffre d’affaires de 10,81 / 14,60 / 1 985 milliards de RMB en 2022e / 2023e / 2024e, en hausse de 36,0% / 35,0% / 36,0% par rapport à l’année précédente, avec un bénéfice net de 2,74 / 3,64 / 477 millions de RMB pour la société mère. Actuellement, le cours des actions correspondant à PE est de 29,4 / 22,1 / 16,9 X, ce qui maintient la cote d’achat.
Conseils sur les risques: la pénétration de la conduite intelligente n’est pas à la hauteur des attentes et la concurrence dans l’industrie augmente les risques.
