Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) ( Zhe Kuang Heavy Industry Co.Ltd(300837) )
La Société publie le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 573 millions de RMB (+ 23,86%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 158 millions de RMB (+ 30,10%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 151 millions de RMB (+ 31,72%). Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 166 millions de RMB (+ 33,09%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 46 millions de RMB (+ 27,73%) et un bénéfice net non attribuable à la société mère de 47 millions de RMB (+ 30,96%). Entre – temps, la société a publié un plan d’émission d’obligations convertibles dont le montant total proposé ne dépasse pas 320 millions de RMB: 250 millions de RMB seront investis dans le projet de construction d’une base de démonstration pour la fabrication d’équipements de recyclage des piles à combustible usagées et nouvelles, et 70 millions de RMB Dans le projet de construction d’une base de production d’équipements de recyclage des déchets de construction (phase I).
Les résultats ont augmenté régulièrement et les commandes sont abondantes. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 571 millions de RMB (+ 23,78%), ce qui a maintenu une croissance constante. Dont 240 unités de concassage vendues (+ 6,19%) et 320 unités de production (+ 6,31%); Les équipements de criblage ont été vendus 793 unités (+ 43,92%) et la production 939 unités (+ 14,09%). En termes de produits, le chiffre d’affaires de la ligne de production complète s’est élevé à 342 millions de yuan (+ 15,35%) et celui de l’équipement autonome à 177 millions de yuan (+ 41,83%). En règle générale, la société perçoit 30% du montant total du contrat à titre de paiement anticipé après la signature du contrat avec les clients chinois et, à la fin de 2021, le passif contractuel de la société s’élevait à 169 millions de RMB (+ 18,20%). Grâce aux avantages exceptionnels de la marque, de la technologie et des produits de l’entreprise, la performance de l’entreprise en 2021 a maintenu une croissance régulière.
Les coûts et les dépenses sont raisonnables et contrôlables, et la marge brute est restée stable. En 2021, le coût des principales activités de la société s’élevait à 322 millions de RMB (+ 23,41%) avec une marge brute de 43,56% (+ 0,17 PCT); Du point de vue des produits, le coût d’exploitation de la ligne de production complète s’est élevé à 197 millions de RMB (+ 17,34%), avec une marge brute de 42,51% (- 0,97 PCT), le coût d’exploitation de l’équipement autonome à 97 millions de RMB (+ 43,73%) et une marge brute de 45,21% (- 0,73 PCT). Dans le contexte d’une forte augmentation des prix de l’acier et d’autres matières premières, l’entreprise a continué d’optimiser la structure des produits, la transmission des prix et le contrôle complet des coûts afin de maintenir une marge brute fondamentalement stable, reflétant le fort pouvoir de négociation de l’entreprise. En 2021, les dépenses de vente de la société se sont élevées à 30 millions de RMB (+ 34,26%), les dépenses de gestion à 27 millions de RMB (+ 14,46%) et les dépenses de R & D à 18 millions de RMB (+ 20,97%), avec une tendance à la hausse au cours de la période; L’augmentation des frais de vente est principalement due à l’expansion de l’échelle des ventes de l’entreprise, dans laquelle les frais de service après – vente augmentent considérablement; L’augmentation des d épenses de R & D est principalement due à l’augmentation des investissements de R & D de l’entreprise dans le contrôle intelligent et l’équipement de broyage et de criblage de nouveaux scénarios d’application.
Il est proposé d’émettre des obligations convertibles pour améliorer la répartition des secteurs et l’expansion de la capacité de production afin de stimuler la croissance de l’entreprise. Dans la soirée du 24 avril 2022, la société a annoncé qu’elle avait l’intention d’émettre publiquement des obligations convertibles pour un montant total de 320 millions de RMB. Parmi eux, 250 millions de RMB ont été investis dans le projet de construction d’une base de démonstration pour la fabrication d’équipements de recyclage des piles à combustible usagées et nouvelles (investissement total: 406 millions de RMB) et 70 millions de RMB dans le projet de construction d’une base de production d’équipements de recyclage des déchets de construction (phase I) (investissement total: 154 millions de RMB). Une fois le projet terminé, la capacité annuelle de traitement des déchets provenant de la production de batteries au lithium et de batteries au lithium usagées atteindra 21 000 tonnes, et la capacité annuelle de production de 10 ensembles d’équipements de broyage et de tri de batteries au lithium sera atteinte. Après l’achèvement du projet de déchets de construction, une capacité de production de 100 ensembles d’équipements de broyage et de criblage qui peuvent être utilisés pour la régénération et la réutilisation des déchets de construction sera établie, avec une période de construction de 18 mois. En outre, à la fin de 2021, 75,85% des projets de base de production d’équipements de broyage et de criblage et 61,66% des projets de construction de centres technologiques avaient été achevés dans le cadre du premier projet d’investissement public.
Suggestions d’investissement: en tant que leader des grandes et moyennes entreprises chinoises de machines et d’équipements miniers de haut de gamme, l’entreprise bénéficie d’avantages évidents en termes de produits, de marques et de technologies, ainsi que d’excellentes capacités de service à la clientèle; L’entreprise organise activement des mines de métaux, des piles usagées et des déchets de construction; L’expansion continue de la capacité de production stimule le niveau des revenus de l’entreprise et permet de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité; La structure des produits de l’entreprise a été continuellement optimisée et la proportion de produits haut de gamme et de produits à marge brute élevée a augmenté. À l’avenir, la part de marché de l’entreprise devrait encore augmenter et la croissance future de l’entreprise devrait être bonne. On estime qu’entre 2022 et 2024, le chiffre d’affaires de la société sera de 714, 887 et 1104 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 216, 264 et 322 millions de RMB, et le PE correspondant sera respectivement de 15,67, 12,85 et 10,52 fois, et la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: les coûts des matières premières, etc., ont augmenté plus que prévu; Le calendrier de mise en service de la capacité est inférieur aux prévisions; Demande en aval inférieure aux prévisions
