Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) ( Beijing Scitop Bio-Tech Co.Ltd(300858) )
Questions:
Annonce de la société: en 21 ans, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 365 millions de RMB, en hausse de 7,51%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 110 millions de RMB, en hausse de 13,42%. Le chiffre d’affaires du 21q1 est de 86 millions de RMB, en hausse de 6,63%; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 23 millions de RMB, en hausse de 8,75%. Il est proposé de verser un dividende en espèces de 5,00 RMB (impôt inclus) par 10 actions.
Avis de sécurité:
L’activité des probiotiques comestibles a augmenté de 128,46%: en ce qui concerne les sous – secteurs d’activité, les recettes provenant des additifs alimentaires composés, des produits probiotiques comestibles et des préparations microécologiques animales et végétales représentaient respectivement 65,51% / 20,46% / 12,22%, soit une augmentation annuelle de – 11,82% / 128,63% / 25,74%. Bien que l’activité traditionnelle de mélange se soit contractée, l’activité de l’entreprise sur les probiotiques comestibles s’est bien comportée, avec une croissance continue de plus de 100% au cours des dernières années. Pour la première fois en 21 ans, le revenu de l’entreprise a dépassé celui des préparations microécologiques animales et végétales et est devenu le deuxième secteur d’activité de l’entreprise. Selon les estimations du rapport annuel de l’entreprise, la part des revenus totaux des probiotiques comestibles et des préparations microécologiques animales et végétales devrait dépasser 50% en 2022, et l’activité des probiotiques comestibles seuls devrait dépasser l’activité des composés pour devenir l’activité la plus importante de l’entreprise en 2 – 3 ans.
La pleine production est attendue en 2022: la nouvelle usine de probiotiques comestibles de l’entreprise à Jinhua, Zhejiang, a été entièrement mise en service en 2021, le taux d’utilisation de la capacité a dépassé 50% cette année – là, et la pleine production est attendue en 2022.
Augmentation fixe de la production: la société a également annoncé le plan d’augmentation fixe de la production, qui prévoit de recueillir 700 millions de RMB, dont le Contrôleur effectif Sun tiansong prévoit de souscrire 50 millions de RMB. Le projet d’investissement supplémentaire fixe est principalement une base de recherche et de développement et de production pour le secteur alimentaire. Une fois le projet terminé, la capacité de production annuelle de 10 000 tonnes d’ingrédients alimentaires, 400 tonnes de poudre bactérienne de matières premières probiotiques, 100 tonnes d’agent de fermentation du yogourt, 600 tonnes de bactériophiles et 1 200 tonnes de produits de consommation finaux probiotiques peut être atteinte. Si elle est terminée à temps, la capacité de production de probiotiques comestibles de l’entreprise devrait être multipliée par 10.
L’entreprise continue d’ajouter des probiotiques à la R & D et d’améliorer l’approbation des produits grâce à l’apport technique: Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a systématiquement R éalisé 34 projets de R & D, une nouvelle licence internationale de brevet d’invention et 14 licences chinoises de brevet d’invention; Entre – temps, les résultats des essais cliniques et des essais de population sur la souche Star Zhang et le B. lactis probio – M8 ont été publiés dans des revues internationales faisant autorité afin d’améliorer l’approbation des produits.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise est le chef de file de l’industrie des probiotiques en Chine. Elle cultive profondément des souches de probiotiques et continue d’augmenter fortement ses activités de probiotiques comestibles. Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société pour la période 2022 – 2024 sera de 444 millions de RMB (453 millions de RMB avant), 547 millions de RMB (544 millions de RMB avant) et 673 millions de RMB (augmentation), le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 135 millions de RMB (141 millions de RMB avant), 177 millions de RMB (169 millions de RMB avant) et 220 millions de RMB (augmentation), et le SPE sera de 91, 119 et 148 RMB respectivement, ce qui correspond à 27,2, 20,7 et 16,7 fois le PE du cours actuel des actions. Maintenir la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: 1) risque de contraction des activités des clients existants; Risque d’intensification de la concurrence; Risque de concentration des grands clients; Risque récurrent d’épidémie; Risques pour la sécurité alimentaire.
