Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ( Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) )
Événement: la compagnie a publié le rapport de rendement 2022q1. Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1341 milliard de RMB, en hausse de 40,83% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 530 millions de RMB, en hausse de 63,91% d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 507 millions de RMB, en hausse de 64,76% par rapport à l’année précédente.
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2022q1 le rendement a augmenté d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est élevé à 1341 milliard de RMB, en hausse de 40,83% par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation du volume des ventes de l’échelle des ventes de circuits intégrés; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 530 millions de RMB, en hausse de 63,91% d’une année sur l’autre et en baisse de 13,61% d’une année sur l’autre. La marge brute de vente de 2022q1 était de 63,89%, soit + 9,89 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net sur les ventes était de 39,77%, soit + 5,37 PCT par rapport à l’année précédente, et la rentabilité de l’entreprise a augmenté par rapport au début de l’année précédente.
2022q1 le rendement a augmenté d’une année sur l’autre. À la fin de la période considérée, les comptes débiteurs de la société s’élevaient à 2 987 milliards de RMB, en hausse de 25,93% par rapport au début de l’année, principalement en raison de l’augmentation de l’échelle des ventes de circuits intégrés; Les paiements anticipés se sont élevés à 490 millions de RMB, en hausse de 31,02% par rapport au début de l’année, principalement en raison de l’augmentation de la proportion de paiements anticipés pour les achats en raison de la capacité limitée des fournisseurs en amont de l’industrie des circuits intégrés. Le solde du passif contractuel de 2022q1 s’élevait à 458 millions de RMB, en baisse de 2,61% par rapport au début de l’année.
La demande mondiale de produits semi – conducteurs est forte. Selon les statistiques de l’Association chinoise de l’industrie des semi – conducteurs, les ventes de l’industrie chinoise des circuits intégrés en 2021 se sont élevées à 104583 milliards de RMB, en hausse de 18,2% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les ventes de l’industrie du design se sont élevées à 451,9 milliards de RMB, en hausse de 19,6% par rapport à l’année précédente; Les ventes de l’industrie manufacturière se sont élevées à 317,63 milliards de RMB, en hausse de 24,1% par rapport à l’année précédente; Les ventes de l’industrie des essais d’emballages se sont élevées à 276,3 milliards de RMB, en hausse de 10,1% par rapport à l’année précédente. Selon les statistiques douanières, les importations chinoises de circuits intégrés en 2021 se sont élevées à 635,48 milliards de pièces, soit une augmentation annuelle de 16,9%; Les importations se sont élevées à 432,55 milliards de dollars, en hausse de 23,6% par rapport à l’année précédente. Les exportations de circuits intégrés se sont élevées à 310,7 milliards de dollars, en hausse de 19,6% d’une année sur l’autre, et les exportations ont atteint 153,79 milliards de dollars, en hausse de 32% d’une année sur l’autre.
Les grands projets progressent régulièrement et les tâches de recherche et de développement se déroulent de façon ordonnée. En 2021, l’entreprise a continué de s’attaquer aux principales technologies de base des puces en fonction de la demande du marché, a fait de son mieux pour promouvoir la mise en œuvre de divers projets de recherche et de développement et a renforcé sa compétitivité de base. En ce qui concerne les circuits intégrés spéciaux, des centaines de produits de sérialisation sont continuellement itérés, les puces de gestion de l’énergie sont continuellement enrichies et la nouvelle génération de puces SOPC est développée en douceur. En ce qui concerne la puce de sécurité intelligente, la puce de sécurité se Multi – applications de grande capacité est conçue et finalisée, et la puce de sécurité embarquée est expédiée par lots. En outre, l’entreprise a également fait des progrès positifs dans la recherche et le développement de produits de vibration cristalline miniaturisés et à haute fréquence et de produits MOSFET épitaxiques à jonction multiple.
Conseils d’investissement: l’entreprise est l’une des principales entreprises chinoises de conception de circuits intégrés, est la première entreprise chinoise engagée dans la conception et la recherche de puces de sécurité intelligentes et de circuits intégrés de haute fiabilité; La part de marché des puces SIM de l’entreprise est la plus élevée en Chine et dans le monde, et l’entreprise a beaucoup à faire dans la vague de réforme numérique à l’avenir. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 2896 milliards de RMB, 4201 milliards de RMB, 5682 milliards de RMB, et PE sera 36, 25 et 19 fois, ce qui maintiendra la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: risque de baisse des revenus des entreprises en raison de la recherche et du développement de nouveaux produits inférieurs aux prévisions; Le risque d’une augmentation des coûts résultant d’une forte hausse des prix des matières premières en amont; Le risque que la réforme de l’informatisation ne progresse pas aussi rapidement que prévu, ce qui entraîne une baisse de la demande.
