Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Événement: le 25 avril, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) a publié le rapport financier 22q1, avec un chiffre d’affaires de 8,77 milliards de RMB, YOY + 15,7%; Le bénéfice net de la société mère est de 3,31 milliards de RMB, YOY + 31,4%; Le taux de non – conformité était de 0,82% et le taux de couverture des provisions était de 580%.
Le taux de croissance des revenus est resté élevé et le taux de croissance des bénéfices a encore augmenté. 22q1 Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) En ce qui concerne le démantèlement du taux de croissance des revenus, le taux de croissance des revenus d’intérêts nets a ralenti, bénéficiant de la croissance des activités de gestion financière, le taux de croissance des revenus de commissions nettes a augmenté régulièrement à 20,1%, tandis que le taux de croissance des autres revenus non liés aux intérêts a atteint 90,5%. Du point de vue du facteur de contribution au bénéfice net, l’expansion de l’échelle est la pierre de ballast, d’autres revenus non liés aux intérêts contribuent à l’augmentation, les provisions pour les bénéfices de soutien diminuent, l’écart d’intérêt net à la baisse forme la traînée.
Les dépôts et les prêts contribuent à l’optimisation de la structure des actifs et à la stabilisation des écarts de taux d’intérêt. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 22q1 l’émission de prêts a connu une expansion rapide, en hausse de 21,4% d’une année sur l’autre. Le taux de croissance des dépôts totaux a continué de remonter à 18,2%, et la structure des actifs a été continuellement optimisée dans le cadre du programme de prêts et L’écart net de taux d’intérêt était de 1,56%, comparativement à – 2bp, et la baisse a réduit le signal de stabilisation. La baisse de l’écart net d’intérêt est principalement liée au rendement des actifs portant intérêt – 10bp, qui est conforme à la tendance générale de l’industrie; Du côté de la dette, le taux de coût de la dette portant intérêt est de – 7bp, et la pression à la baisse de la marge d’intérêt nette est atténuée par une baisse rapide des coûts.
La qualité des actifs reste excellente et la couverture des provisions augmente considérablement. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Le taux de couverture des provisions a augmenté de 12,38 PCT rapidement sur une base élevée.
Conseils en matière d’investissement: forte augmentation des performances, optimisation structurelle, excellente qualité et bonne performance, optimisation structurelle, stabilisation de l’écart d’intérêt et amélioration de la qualité des actifs. Le SPE devrait être de 1,63 Yuan, 1,95 yuan et 2,42 Yuan respectivement pour la période 22 – 24. Le prix de clôture du 25 avril 2022 correspond à 1,1 fois le pb de 22 ans, maintenant la cote « recommandé ».
Conseils sur les risques: la situation macroéconomique se détériore; Les risques d’épidémie sont fréquents; Exposition au risque de crédit.
