Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) )
Description de l’événement:
La compagnie a publié le rapport sur les résultats du premier trimestre de 2022: au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 27,93 milliards de RMB, en hausse de 6,4% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 2,22 milliards de RMB, en hausse de 1,6% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit par la société mère était de 1,95 milliard de RMB, en hausse de 117,1% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,47 yuan.
Commentaires sur l’événement:
Les résultats de l’entreprise ont dépassé nos attentes antérieures et les bénéfices non nets déduits par la société mère ont considérablement augmenté. Nous croyons que l’entreprise continue d’améliorer la qualité et l’efficacité de l’exploitation, la rentabilité des activités principales continue d’augmenter et la marge brute continue d’augmenter.
Au premier trimestre, l’entreprise a réalisé des revenus stables et a continué de renforcer sa compétitivité technologique de base et d’accroître ses investissements dans la R & D.
Sous le double défi de l’environnement extérieur complexe et de l’épidémie de covid – 19, l’entreprise a réalisé un fonctionnement stable et a réalisé deux grands marchés internationaux en Chine. Les revenus d’exploitation des opérateurs, des entreprises publiques et des consommateurs ont tous augmenté d’une année sur l’autre. L’activité des consommateurs montre une tendance à l’expansion continue, les revenus des consommateurs sur les marchés étrangers ont augmenté de près de 30% d’une année sur l’autre.
En 2022, l’investissement de la société Q1 dans la R & D s’élevait à 4698 milliards de RMB, en hausse de 12,07% d’une année sur l’autre, Représentant 16,82% des revenus d’exploitation, en hausse de 0,84 PCT d’une année sur l’autre. Nous croyons que l’entreprise continue d’accroître la profondeur et l’étendue de la recherche et du développement, d’améliorer constamment la compétitivité des produits et de faire de son mieux pour construire le fossé du développement à long terme de l’entreprise.
Le contrôle des coûts est bon et la marge brute continue de s’améliorer. Il reflète pleinement l’excellente capacité de gestion de l’entreprise.
La marge brute de la compagnie au premier trimestre de 2022 était de 37,78%, en hausse de 2,34 PCT par rapport à l’année précédente et de 6,84 PCT par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière, principalement en raison de l’augmentation de la marge brute des entreprises de l’exploitant.
Le taux des trois frais de la compagnie a encore diminué. Le taux des frais de vente, le taux des frais généraux et le taux des frais financiers étaient respectivement de 7,7%, 4,57% et 0,19%, en baisse de 0,55 PCT, 0,2 PCT et 1,25 PCT.
La diversification des activités devrait ouvrir la deuxième courbe de croissance et faire un bond en avant vers le top 500 mondial.
L’entreprise de l’opérateur “fixe”. Les entreprises chinoises du marché participent activement à la construction à grande échelle du 5G et s’efforcent d’atteindre une part de marché de plus de 40% pour les principaux produits; Le marché d’outre – mer tourne autour du « grand réseau T » et fonctionne de façon stable.
Les entreprises publiques se sont engagées à devenir des « bâtisseurs de routes de l’économie numérique » et à utiliser les technologies de l’information et de la communication pour créer des milliers d’emplois. Nous intensifierons l’expansion des industries clés, renforcerons la compétitivité des canaux et nous nous concentrerons sur les produits avantageux afin de réaliser une croissance rapide.
L’entreprise développe fermement les activités des consommateurs et s’engage à créer une écologie intelligente dans tous les scénarios. Continuer à publier des produits concurrentiels, renforcer l’investissement dans la marque et la construction de canaux, ce qui en fait un moteur important de la croissance des revenus.
L’entreprise a intégré et mis en place un département d’exploitation de produits énergétiques numériques, renforcé l’exploitation de produits tels que l’alimentation électrique et l’IDC et a activement développé de nouvelles activités énergétiques. Entre – temps, une ligne de produits électroniques automobiles a été mise en place pour promouvoir le développement intelligent du secteur automobile.
Conseils en matière d’investissement:
Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 sera de 131,2 milliards de RMB, 150,1 milliards de RMB et 173 milliards de RMB, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 8,14 milliards de RMB, 9,61 milliards de RMB et 10,93 milliards de RMB, ce qui correspond à PE de 12,67 X, 10,73 X et 9,44 X. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques:
Ralentissement des investissements des opérateurs; L’épidémie a entraîné une croissance plus faible que prévu des activités à l’étranger.
