Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires total de 15 milliards de RMB, en hausse de 25,93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2323 milliards de RMB, en hausse de 34,78% par rapport à l’année précédente; Les bénéfices non nets déduits se sont élevés à 2 783 milliards de RMB, en hausse de 30,59% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre de 2022, la société a réalisé un bénéfice d’exploitation total de 4169 milliards de RMB et un bénéfice net de 611 millions de RMB, en hausse de 18,72% et 26,15% respectivement d’une année sur l’autre; Le bénéfice non net a été déduit de 623 millions de RMB, en hausse de 22,49% par rapport à l’année précédente. Le rendement est conforme aux attentes.
Commentaires:
Le taux de croissance des services de réfraction et de vision est plus élevé que celui des autres services. En 2021, la compagnie a réalisé 10 196100 consultations externes, en hausse de 35,07% par rapport à l’année précédente; Le nombre d’opérations était de 817300, soit une augmentation de 17,64% par rapport à l’année précédente. Les revenus des projets de réfraction, de cataracte, de segment antérieur, de segment postérieur et de service optique ont atteint respectivement 5,52 milliards de RMB, 2,19 milliards de RMB, 1,46 milliard de RMB, 995 milliards de RMB et 3,38 milliards de RMB, en hausse de 26,92%, 11,72%, 21,29%, 21,69% et 37,68% d’une année sur l’autre.
La zone centrale continue d’augmenter régulièrement. En 2021, les revenus des régions du Centre, de l’Est, du Sud – Ouest, du Nord – Est, du Nord et du Nord – ouest de la Chine se sont élevés à 4731 milliards de RMB, 2081 milliards de RMB, 1956 milliards de RMB, 1806 milliards de RMB, 1106 milliards de RMB, 1064 milliards de RMB et 490 millions de RMB, en hausse de 22,3%, 31%, 21,6%, 27,8%, 20,7%, 34% et 38,4% d’une année sur l’autre; Hong Kong, Macao, Taiwan et les régions d’outre – mer ont réalisé un chiffre d’affaires de 1 712 milliards de RMB, en hausse de 29,1% par rapport à l’année précédente.
La croissance des revenus au premier trimestre de 2022 a été affectée négativement par l’épidémie de dispersion en Chine. Les revenus de la compagnie ont augmenté régulièrement de janvier à février 2022, mais en mars, l’hôpital local a été fermé ou limité en raison d’une épidémie grave dans certaines régions, ce qui a eu un impact négatif sur la croissance des revenus au premier trimestre. Mais par rapport au quatrième trimestre de l’année dernière, le taux de croissance des revenus de l’entreprise s’est quelque peu redressé. À l’avenir, avec le contrôle progressif des épidémies sporadiques à Shanghai et dans d’autres régions, la croissance des performances de l’entreprise devrait reprendre.
Conseils en matière d’investissement: les résultats de l’entreprise ont été affectés à court terme par l’épidémie de dispersion en Chine, mais l’entreprise a maintenu son expansion, a continuellement amélioré la répartition du marché régional, a continuellement approfondi le système de chaîne hiérarchique et a consolidé sa position de chef de file dans l’industrie. On estime que le bénéfice par action de la société de 2022 à 2023 sera respectivement de 0,57 yuan et 0,74 Yuan, et que le prix actuel des actions sera respectivement 59 et 45 fois PE, ce qui maintiendra la cote « recommandée » de la société.
Conseils sur les risques: les risques liés aux politiques industrielles, la récurrence continue de l’épidémie de covid – 19, les accidents médicaux, la fuite des cerveaux, l’expansion inattendue, etc.
