Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Évaluation du rendement
Le 25 avril, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) a publié un rapport trimestriel de 22 ans Le bénéfice net attribuable à la mère s'élevait à 60 millions de RMB, soit + 35,92% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère s'élevait à 51 millions de RMB, soit + 38,25% d'une année sur l'autre. Les recettes ont été conformes aux attentes et les résultats ont légèrement dépassé les attentes.
Analyse des opérations
Du point de vue des revenus, les fourneaux intégrés de l'entreprise ont continué de jouir d'un haut niveau de vue au premier trimestre. Selon le réseau Cloud d'ovi, les ventes de Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) fourneaux intégrés Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) au premier trimestre ont augmenté respectivement de + 28, À la fin du mois de février, l'entreprise a tenu la réunion annuelle des franchisés et a publié plus de dix nouveaux produits, y compris des poêles intégrés, des éviers intégrés et de la chaleur de combustion, qui devraient stimuler la croissance future des revenus.
Du point de vue des bénéfices, le taux d'intérêt net de 22q1 est de 13,33%, soit + 0,66% d'une année sur l'autre. Étant donné que des activités telles que la Conférence des concessionnaires et la publication de nouveaux produits sont généralement organisées au premier trimestre, les dépenses de vente sont plus élevées pendant la haute saison de commercialisation, et les revenus sont généralement encaissés plus souvent au cours des trimestres suivants, de sorte que le taux d'intérêt net de 22q1 est inférieur à la moyenne annuelle, et la baisse d'une année sur l'autre est conforme aux attentes, et il La marge bénéficiaire brute du 22q1 est de 44,2%, soit - 3,2 PCT par rapport à l'année précédente, le taux des dépenses de vente est de 23,3%, soit - 2,4 PCT par rapport à l'année précédente, à l'exclusion de l'effet des changements apportés aux normes comptables, et la différence de vente brute du 22q1 est de - 0,8 PCT par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'effet de la hausse des prix des matières premières, et la baisse a été réduite de façon circonférentielle. Q1 le taux des dépenses de gestion, de R & D et de financement de l’entreprise est respectivement de - 0,7pct / + 0,9pct / + 0,1pct par rapport à l’année précédente, et le taux des dépenses est relativement stable au cours de la période.
Capacité d'exploitation: les ventes de marchandises Q1 ont reçu 470 millions de RMB en espèces, ce qui correspond aux revenus. Les flux de trésorerie de l'entreprise sont bons. Le solde des comptes débiteurs et des factures à recevoir est de 84333 millions de RMB, le nombre de jours de rotation des comptes débiteurs est de 14 jours, le chiffre d'affaires est bon et stable, l'inventaire est de 250 millions de RMB et le nombre de jours de rotation des stocks est de 87 jours, ce qui est stable. Prévisions de bénéfices & conseils en investissement
La vérification continue de l'amélioration de la perméabilité de l'industrie des fourneaux intégrés a montré que l'entreprise est la première équipe de l'industrie. Avec l'augmentation du volume des fourneaux intégrés de suivi, la deuxième courbe de croissance de la catégorie de lavage de l'eau superposée s'ouvre progressivement, et les revenus devraient continuer à augmenter fortement. L'avantage d'échelle devrait promouvoir la rentabilité de façon stable et positive à long terme. Nous prévoyons que le chiffre d'affaires de la société sera de 30,6, 40,5 et 5,4 milliards de RMB en 2022 - 2024, en hausse de 32,2%, 32,2% et 33,2% d'une année sur l'autre. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 5,0, 6,7 et 900 millions de RMB en 2022 - 2024, en hausse de 34,2%, 33,0% et 33,8% d'une année sur l'autre, et que le SPE sera de 1,24, 1,65 et 2,21 respectivement. Le cours actuel des actions correspond au PE de 25,3x, 19,0x et 14,2x en 2022 - 2024, en maintenant la cote « augmentation de la participation ».
Conseils sur les risques
L'augmentation de la perméabilité des foyers intégrés n'a pas été aussi rapide que prévu; Risque accru de concurrence industrielle; Risque de hausse des prix des matières premières; Risque de levée de l'interdiction des actions restreintes.
