Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) ( Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 5297 milliards de RMB en 2021, en baisse de 8,66% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère s’est élevé à 930 millions de RMB, en baisse de 6,69% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère au premier trimestre de 2022 s’élevait à 179 millions de RMB, en hausse de 3,68% d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires d’exploitation s’est élevé à 984 millions de RMB, en hausse de 2,93% par rapport à l’année précédente.
22q1 le point d’inflexion de la rentabilité est à la hausse, la marge brute de stockage d’énergie en 21 ans a augmenté: la marge brute de la société en 21 ans était de 35,35%, soit + 0,16 PCT par rapport à l’année précédente; La marge brute de 22q1 était de 33,72%, en hausse de 1,81 PCT par rapport à 21q4. En ce qui concerne les produits, en 2021, le chiffre d’affaires des compteurs d’électricité s’élevait à 2 009 milliards de RMB, soit – 20,29% d’une année sur l’autre, une marge brute de 26,38% et – 1,72 PCT d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires des activités d’économie d’énergie et de stockage d’énergie s’est élevé à 64 millions de RMB, soit – 15,15% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 44,68% et + 3,83 PCT d’une année sur l’autre; Le chiffre d’affaires de la production d’énergie photovoltaïque s’est élevé à 1454 milliard de RMB, soit + 2,08% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 71,13%, stable d’une année sur l’autre; Photovoltaic EPC a réalisé un chiffre d’affaires de 1 480 millions de RMB, soit – 7,61% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 16,28% et + 0,47 PCT d’une année sur l’autre.
L’appel d’offres pour les compteurs intelligents est en tête et vise à accroître sa part à l’étranger. En 2021, la quantité et le montant de l’appel d’offres de l’entreprise pour le réseau national, le réseau Sud et l’électricité locale étaient parmi les meilleurs. Dans le cadre de l’appel d’offres pour l’achat de compteurs d’énergie (y compris la collecte d’informations sur l’utilisation de l’énergie) du réseau national en 2021, le montant total de l’appel d’offres est d’environ 657 millions de RMB; Dans le cadre du projet d’appel d’offres du réseau Sud pour les produits de mesure en 2021, le montant total de l’appel d’offres est d’environ 273 millions de RMB. En tant que l’une des plus grandes entreprises d’exportation de compteurs intelligents en Chine, l’entreprise couvre plus de 30 pays et régions dans le monde entier et prévoit d’accroître sa part de marché à l’étranger, d’assurer la livraison des commandes, de réduire les coûts et d’accroître l’efficacité afin d’augmenter la marge bénéficiaire brute.
Accélérer la promotion du photovoltaïque distribué dans l’ensemble du comté et approfondir les activités d’EPC des entreprises d’État centrales. À la fin de 2021, la compagnie avait une centrale photovoltaïque autonome d’environ 1,6gw, des projets photovoltaïques de réserve de plus de 6gw et des projets photovoltaïques d’exploitation et d’entretien de plus de 3,5gw. En 2022, la compagnie prévoit commencer 2,5gw de nouveaux projets énergétiques. L’entreprise a continué d’accroître la coopération avec des entreprises d’État centrales telles que cgn, Huaneng, shenneng, sdic, TGP, cpcec et cncec; Répondre activement à la politique nationale de distribution de l’énergie photovoltaïque sur les toits de Comté, en mettant l’accent sur la région du Moyen – Orient, et signer un accord – cadre de coopération avec de nombreux gouvernements locaux. De 22 à 24 ans, l’entreprise s’efforcera de développer et de construire de nouvelles centrales électriques de plus de 6 GW.
Yiwei linyang 10gwh Energy Storage Battery project is planned to be put into Production in the Year to Accelerate the Storage Business Layout. L’entreprise se concentre sur la conception d’un système de stockage d’énergie « BMS + PCS + EMS » et construit conjointement avec Eve Energy Co.Ltd(300014) Et construire un pack et un système de batteries de stockage d’énergie d’une capacité annuelle de plus de 2 GWh à Qidong; Signer un accord – cadre de coopération stratégique avec Huawei pour la recherche et le développement de produits et de solutions de stockage d’énergie lithium – ion à grande échelle. Au cours des 21 dernières années, les ressources du projet de stockage d’énergie de réserve de l’entreprise ont dépassé 3 GWh. Au cours des 22 dernières années, il est prévu d’atteindre la livraison du système d’environ 600 MWh et d’atteindre l’objectif de construction cumulative d’un système de stockage d’énergie d’au moins 5 GWh au cours des 22 à 24 dernières années.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation: en raison de l’impact de la situation épidémique et du commerce à l’étranger, ainsi que de l’augmentation des prix des composants électroniques et des matières premières photovoltaïques, la prévision des bénéfices de l’entreprise pour 22 – 23 ans a été abaissée à 13,32 / 1722 milliards de RMB (- 14% / – 10%), et la prévision des bénéfices pour 24 ans a été augmentée à 2 071 milliards de RMB, ce qui correspond à 10 / 8 / 6 fois PE. L’entreprise devrait bénéficier de la promotion du développement de projets photovoltaïques distribués dans l’ensemble du Comté, ainsi que du haut niveau de l’industrie du stockage d’énergie, et maintenir la cote
Conseils sur les risques: la construction et les politiques du projet ne sont pas à la hauteur des attentes, la concurrence sur le marché est féroce et le développement des entreprises à l’étranger n’est pas à la hauteur des attentes.
