Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Évaluation du rendement
Le 25 avril 2022, la compagnie a annoncé le premier rapport trimestriel, le chiffre d’affaires Q1 de la compagnie était de 2865 milliards de RMB, en hausse de 18%, le bénéfice net attribuable à la mère était de 199 millions de RMB, en baisse de 3%, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 158 millions de RMB, en baisse de 1%.
Analyse des opérations
Q1 les revenus ont augmenté régulièrement, dont 110 millions de RMB en Chine, soit une augmentation de 29%, et 2,76 milliards de RMB à l’étranger, soit une augmentation de 18%. La baisse du bénéfice net absolu est principalement due à l’augmentation de 85 millions de RMB du montant absolu des dépenses de recherche et de développement et à une perte de 17 millions de RMB résultant de variations de la juste valeur.
La marge bénéficiaire brute de Q1 était de 38%, en baisse de 6,9 PCT par rapport à la même période l’an dernier, et a augmenté de 20 PCT par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison de la perturbation du Règlement du fret (pour les coûts de transport engagés avant le transfert du contrôle des marchandises au client et pour l’exécution du contrat de vente, le Groupe et la société ont reclassé toutes les dépenses de vente aux coûts d’exploitation). En raison de la grande perturbation des taux de vente, nous mesurons la rentabilité opérationnelle réelle de l’entreprise par « marge brute – taux de vente », qui est de 17,7% au Q1, en hausse de 0,4 PCT par rapport à la même période l’an dernier et de 3,4 PCT par rapport à l’année précédente.
En 2021, l’extension de la marque, de la catégorie et du canal a donné des résultats remarquables. En 2021, le chiffre d’affaires de la catégorie recharge s’élevait à 5,55 milliards de RMB, en hausse de 34% par rapport à l’année précédente, et l’entreprise a continué de promouvoir de nouveaux produits pour maintenir son avantage de premier plan; Le chiffre d’affaires de l’innovation intelligente a atteint 4,1 milliards de RMB, en hausse de 34%, et les ventes de balayeurs de sol, de caméras de sécurité sans fil, de sonnettes de porte visuelles et d’autres produits en Europe, aux États – Unis et en Australie sont en tête; Le chiffre d’affaires de la catégorie audio sans fil s’est élevé à 2,85 milliards de RMB, en hausse de 34% par rapport à l’année précédente. D’un point de vue régional, le chiffre d’affaires intérieur en 2021 s’élevait à 420 millions de RMB, soit une augmentation de 194%, et la société a réalisé une croissance de plus de 30% sur des marchés importants comme l’Europe et l’Australie. Selon les canaux, le revenu en ligne est de 6,4 milliards de RMB, soit une augmentation de 27%; Les revenus hors ligne se sont élevés à 4,6 milliards de RMB, en hausse de 53%.
Conseils en matière d’investissement:
On estime que le rendement de la société attribuable à la société mère en 2022 – 2024 sera de 11,8, 16,7 et 1,96 milliard de RMB, soit 20%, 41% et 17% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net prévu en 2022 / 2023 sera réduit de 22% et 14% d’une année sur L’autre. Maintenir la cote d’achat avec un prix cible de 72 yuans (25 2022eps).
Conseils sur les risques: risque de friction commerciale, risque de fluctuation des taux de change, promotion de nouveaux produits moins que prévu.
