Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Événement: dans la soirée du 25 avril, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, avec un chiffre d’affaires annuel de 5809 milliards de RMB en 2021, en hausse de 39,60% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 555 millions de RMB, la perte a augmenté de 65,91% par rapport à la même période de l’année précédente, le bénéfice non net déduit était de – 788 millions de RMB, la perte a augmenté de 46,15% par rapport à la même période de l’année précédente, et le bénéfice de base par action était de – 0,82 RMB / action. Le chiffre d’affaires de 2022q1 était de 659 millions de RMB, en hausse de 44,52% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de – 481 millions de RMB, avec une perte de 10,41% par rapport à la même période de l’année précédente. Le chiffre d’affaires et le bénéfice prévus pour 2021 sont respectivement de 5855 / – 104 milliards de RMB, ce qui est inférieur aux prévisions.
Commentaires:
Les revenus ont continué d’augmenter à un rythme élevé et les taux de redevance ont diminué d’une année sur l’autre.
En 2021, les revenus des produits de sécurité des réseaux de la société se sont élevés à 3859 milliards de RMB, en hausse de 36,74% d’une année sur l’autre, Représentant 66,42% des revenus, en baisse de 1,39 PCT d’une année sur l’autre; Les revenus des services de sécurité des réseaux se sont élevés à 705 millions de RMB, en hausse de 9,17% d’une année sur l’autre, Représentant 12,14% des revenus d’exploitation, en baisse de 3,39 PCT d’une année sur l’autre. Les revenus du matériel et des autres produits se sont élevés à 1 217 millions de RMB, en hausse de 77,53% par rapport à l’année précédente, soit 20,95%, en hausse de 4,47 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute globale était de 60,01%, ce qui a permis d’augmenter la marge brute des produits de sécurité de 77,02%, soit une augmentation de 4,78 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des d épenses de R & D, le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion ont diminué respectivement de 1,38 / 2,90 / 2,21 PCT.
L’avantage du nouveau circuit est évident et la part de marché reste en tête
En 2021, les revenus des nouveaux produits de piste représentent plus de 70% des revenus des produits et services de sécurité, dont le taux de croissance des revenus des produits de sécurité des données et de protection de la vie privée dépasse 50%; Le chiffre d’affaires global des produits de connaissance de la situation est de près de 1,2 milliard de RMB, avec un taux de croissance annuel de plus de 30%; Le chiffre d’affaires des produits de sécurité terminaux a dépassé 800 millions de RMB, en hausse de plus de 30% par rapport à l’année précédente; Les produits de sécurité des terminaux de l’entreprise ont atteint plus de 50 millions de points de déploiement commercial parmi les clients des entreprises publiques, avec la part de marché la plus élevée en Chine pendant quatre années consécutives.
Prévision et évaluation des bénéfices
Compte tenu de l’intensification de la concurrence dans l’industrie, de l’impact de la situation épidémique et de la variation de l’évaluation du secteur, nous ajustons le chiffre d’affaires de 2022 – 23 à 8109 / 10769 milliards de RMB (valeur initiale: 8264 et 11647 milliards de RMB), le bénéfice net attribuable à la mère à 035 / 256 milliards de RMB (valeur initiale: 261 / 589 millions de RMB), et augmentons le bénéfice prévu de 24 ans à 14054 milliards de RMB, le bénéfice net à 638 millions de RMB, le SPE à 005 / 038 / 094 RMB / action, et le PE correspondant à 903x / 122x / 49x. Maintenir la cote « surpoids ».
Conseils sur les risques
La récurrence des épidémies; Les dépenses des clients en aval ne répondent pas aux attentes; La concurrence en matière de cybersécurité s’est intensifiée.
