Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
2022q1 les résultats ont dépassé les attentes, le taux d’intérêt net s’est amélioré d’une année sur l’autre, la tendance a été positive et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 450 millions de yuan (+ 29,2%) et un bénéfice net pour la société mère de 600 millions de yuan (+ 35,9%). Sous la perturbation de la situation épidémique et d’autres facteurs, la performance de l’entreprise au cours du premier trimestre de 2022q1 a dépassé les attentes et a montré une forte ténacité opérationnelle. Le canal Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Sur la base de l’effet de bouche à oreille de la marque leader en ligne, les coûts de drainage de l’entreprise continuent de diminuer, l’optimisation du taux des dépenses de vente conduit à l’augmentation du taux d’intérêt net d’une année sur l’autre, l’entreprise adhère au positionnement de la marque haut de gamme, et l’avantage de départ de tous les canaux et de plusieurs catégories est évident. Nous maintenons les prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 4,99 / 6,46 / 818 millions de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 1,23 / 1,59 / 2,02 RMB pour le SPE, et que le prix actuel des actions correspond à 25,5 / 19,7 / 15,6 fois PE, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Le canal en ligne de la cuisinière intégrée continue de diriger et la part de marché des ventes à chaud de lavage de l’eau a augmenté de façon significative.
L’entreprise a continué de diriger les canaux en ligne de poêles intégrés et d’augmenter sa part. Selon Ovi cloud.com, les ventes en ligne de l’industrie des fourneaux intégrés 2022q1 ont atteint 860 millions de yuan (+ 23,5%), Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) La croissance des ventes de lavage de l’eau est évidente et la deuxième courbe de croissance est construite régulièrement. Les ventes en ligne de l’industrie des lave – vaisselle 2022q1 ont atteint 780 millions de RMB (+ 6,9%), les ventes de marques Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ont atteint 12 millions de RMB (+ 81,2%), la part de marché des ventes a atteint 1,5% (+ 0,6 PCT), ce qui a entraîné une augmentation significative de la part de marché.
Optimiste quant à l’optimisation du taux de recouvrement de la réparation de la marge brute, la marge nette de l’entreprise devrait continuer d’augmenter
Sous l’influence du prix élevé des matières premières, la marge bénéficiaire brute de 2022q1 est de 44,2%, en baisse de 3,2 PCTs par rapport à l’année précédente et en hausse de 1,2 PCTs par rapport à l’année précédente. Compte tenu de l’augmentation continue de la proportion de machines intégrées de cuisson à la vapeur, de La baisse de la hausse des prix des matières premières et de la hausse des prix en aval, nous prévoyons que la marge bénéficiaire brute de l’entreprise continuera d’augmenter par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le taux de R épense, la compagnie a poursuivi la tendance à la réduction des coûts et à l’amélioration de l’efficacité depuis 2021q4, et le taux de dépenses des ventes / de la gestion / de la recherche et du développement / des finances pour 2022q1 était respectivement de – 2,4 / – 0,7 / + 0,9 / + 0,1 PCT par rapport à l’année précédente. En raison de l’effet de bouche – à – oreille de l’accumulation stable du commerce électronique, nous nous attendons à ce que la sector – forme penche davantage vers le soutien des ressources. En outre, l’entreprise s’attend à ce que plusieurs produits en ligne complètent la bande de prix, et la proportion de flux naturel de L’entreprise devrait continuer à augmenter, ce qui favorisera l’amélioration du taux des dépenses de vente. 2022q1 marge nette 13,3% (+ 0,7 PCT), nous nous attendons à ce que la marge nette de l’entreprise continue de s’améliorer sous l’effet de l’amélioration du taux de recouvrement des frais de vente pour la réparation de la marge brute.
Indice de risque: risque accru de matières premières; Risque accru de concurrence sur le marché; L’expansion des canaux n’est pas aussi risquée que prévu.
