Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) ( Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
Aperçu de l’événement
Le 25 avril, la compagnie a publié le rapport du premier trimestre de 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 867 millions de RMB, en hausse de 28,81% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 71 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 55,67% d’une année sur L’autre, ce qui a entraîné une croissance rapide des résultats.
Les résultats ont augmenté plus rapidement et les taux de dépenses ont diminué. Au cours du premier trimestre de 2022, l’entreprise a continué de promouvoir l’expansion de la capacité, de renforcer l’avantage à faible coût et de superposer la base de l’exploitation continue du marché d’outre – mer au cours des dernières années, en s’appuyant sur l’avantage synergique de Shanghai, Zhuhai, Wenzhou et d’autres bases de production. On s’attend à ce que la demande de nouveaux produits, tels que les seringues / aiguilles de sécurité et les seringues pré – remplies, soit forte et que les performances continuent d’être Entre – temps, la compagnie a réalisé une marge bénéficiaire brute de 34,65%, en baisse de 1,86 PCT par rapport à l’année précédente, mais elle a raisonnablement contrôlé toutes les dépenses, avec un taux de dépenses global de 20,99%, en baisse de 0,08 PCT par rapport à l’année précédente, en baisse de trois mois consécutifs.
Des produits innovants sont progressivement mis en place pour accélérer le changement de vitesse des performances. En octobre 2021, l’entreprise a obtenu le premier certificat d’enregistrement d’instruments médicaux de classe III pour l’aiguille de beauté en Chine. Dans le contexte de la promotion de la conformité et de la normalisation des instruments médicaux et esthétiques dans tout le pays, l’entreprise s’attend à ce que le changement de vitesse des performances soit accéléré grâce à l’avantage d’enregistrement initial et à un réseau de vente solide. En outre, on s’attend à ce que de nouveaux produits tels que l’aiguille à stylo à insuline sûre, l’aiguille à demeure sûre et l’aiguille de collecte de sang de retour soient mis sur le marché cette année, ce qui jettera des bases solides pour la mise à niveau itérative des produits.
L’impact de l’épidémie est contrôlable et certaines commandes retardées devraient être confirmées de façon centralisée au deuxième trimestre. À partir du milieu et de la fin de mars, une épidémie de covid – 19 a éclaté à Shanghai, ce qui a eu un certain impact sur la production et l’exploitation de l’entreprise. Toutefois, avec l’appui du Gouvernement, l’entreprise a activement achevé les travaux d’assurance et d’approvisionnement en matériel médical à Shanghai et a raisonnablement organisé la capacité de production et l’expédition logistique. Nous nous attendons à ce que Zhuhai, Wenzhou, beilunhe et d’autres usines répondent aux besoins du commerce intérieur de manière ordonnée. En outre, l’entreprise, en tant qu’une des principales entreprises figurant sur la liste de production du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, bénéficie d’un soutien important du Gouvernement et l’impact de l’épidémie est contrôlable dans son ensemble, tandis que les opérations à l’étranger sont principalement des commandes, de sorte que les commandes retardées par l’épidémie devraient être confirmées centralement au deuxième trimestre.
Conseils en matière d’investissement
Nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net attribuable à la société mère de 3,91 / 4,86 / 597 millions de RMB en 2022 – 24, en hausse de 34,2% / 24,3% / 22,7% d’une année sur l’autre, ce qui correspond à 0,89 / 1,10 / 1,35 EPS, et l’évaluation PE en 22 – 24 est 15,57 / 12,52 / 10,21 fois. Nous continuons d’être optimistes quant à la mise à niveau et à l’expansion de l’industrie de la perforation par perfusion. En tant que chef de file de l’industrie, l’entreprise devrait profiter des dividendes de l’expansion et de la mise à niveau de l’industrie grâce à une chaîne industrielle intégrée, à des avantages à faible coût et à l’innovation continue des produits. Entre – temps, l’entreprise s’attend à ce que son fossé soit encore renforcé et à ce que le plafond de performance soit relevé en étendant son antenne à la piste de subdivision à forte croissance par l’intermédiaire de l’aménagement industriel. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
Risques liés à la surveillance industrielle, risques liés à la responsabilité du fait des produits, risques liés aux fluctuations des taux de change, risques liés à la gestion des concessionnaires, risques liés à la recherche et au développement de produits, etc.
