Dbappsecurity Co.Ltd(688023) ( Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
Événements:
La compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation total de 1 820 millions de RMB et un bénéfice net de 13 810 millions de RMB pour la société mère, dont un bénéfice net de 79,59 millions de RMB pour la société mère après déduction, en baisse de 165,91% d’une année sur l’autre. Entre – temps, la compagnie a publié le rapport trimestriel de 2022. Au cours du premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice d’exploitation de 233 millions de RMB et une perte nette de 190 millions de RMB pour la société mère, dont 196 millions de RMB pour la société mère après déduction.
Commentaires:
1. Le rendement de 21 ans est conforme aux attentes, et le rendement global de 2021 de la compagnie a été conforme aux attentes en raison de la baisse du taux de croissance des revenus du 22q1 en raison de la situation épidémique régionale, où le revenu et le bénéfice net attribuable à la mère sont proches de la valeur médiane prévue. La croissance des revenus de la compagnie au premier trimestre de 2022 a diminué par rapport aux années précédentes, principalement en raison de la confirmation répétée des revenus et du retard dans la livraison des nouvelles commandes en raison de l’épidémie au premier trimestre. Entre – temps, l’augmentation du personnel au cours des 21 dernières années a entraîné une augmentation des dépenses et des pertes au premier trimestre, mais a eu un impact limité sur le niveau des bénéfices annuels.
2. Les activités de la sector – forme et les services de sécurité ont maintenu une forte tendance à la hausse. L’ajustement de la structure des revenus a permis d’optimiser l’ensemble des activités et d’obtenir des revenus de 528, 588 et 589 millions de RMB respectivement pour les produits de base de la sécurité du réseau, La sector – forme de sécurité et les services de sécurité de l’entreprise, en hausse de 14,51%, 31,99% et 59,83% d’une année sur l’autre. La part des services de sécurité augmente d’année en année, ce qui est bénéfique pour améliorer la viscosité des clients et la durabilité globale des revenus. La marge brute à long terme peut encore se redresser.
3. L’investissement du côté des coûts a considérablement augmenté et l’importance stratégique de l’équipe de R & D a été soulignée.
En 2021, les d épenses de vente et de R & D de la compagnie ont augmenté respectivement de 44,72% et 71,82% d’une année sur l’autre. Nous croyons que l’augmentation des intrants du côté des dépenses est l’une des principales raisons de la forte baisse des bénéfices de la compagnie en 2021. En particulier dans le domaine de la R & D, l’investissement important de l’entreprise reflète l’importance stratégique de l’équipe de R & D pour l’entreprise.
4. Renforcer l’aménagement écologique et la mise en place de nouvelles entreprises méritent d’être attendues.
L’entreprise renforcera l’investissement écologique et la coopération écologique stratégique en 2021 et au premier trimestre de 2022. Nous espérons que les produits de coopération pertinents seront publiés et mis en place en 2022, ce qui contribuera à la croissance des revenus de l’entreprise.
Conseils en matière d’investissement
Sur la base des résultats réels de la société en 2021, nous ajustons les prévisions de bénéfices précédentes, et nous prévoyons que le revenu de la société en 2022 – 2024 sera de 25,10 / 34,67 / 4755 milliards de RMB (prévisions initiales de 2548 / 3556 milliards de RMB en 2022 / 2023), et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 119 / 467 / 770 millions de RMB (prévisions initiales de 145 / 491 millions de RMB en 2022 / 2023). Maintenir la cote « buy – in » Compte tenu de la nouvelle structure d’affaires de l’entreprise pour la croissance à long terme et le stockage de l’énergie.
Conseils sur les risques: 1) la croissance des services de sécurité en nuage et de sécurité des données n’a pas été aussi rapide que prévu; L’intensification de la concurrence sur le marché; L’épidémie a une incidence répétée sur la livraison des commandes et la comptabilisation des recettes; Fuite des cerveaux techniques de base, etc.
