China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
China Stock Market News 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation total de 3196 milliards de RMB, en hausse de 10,6% d’une année sur l’autre, en baisse de 7,6% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net pour la société mère de 2171 milliards de RMB, en hausse de 13,6% d’une année sur l’autre, en baisse de 6,4% d’une année sur l’autre. La marge bénéficiaire nette de 22q1 est de 67,9%, en hausse de 1,8 PCT par rapport à l’année précédente. En raison des fluctuations du marché du 22q1, la croissance des résultats de l’entreprise a ralenti, mais la marge bénéficiaire a continué d’augmenter d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux attentes.
En ce qui concerne les activités de courtage, le revenu net des commissions et des commissions de dongcai pour le trimestre unique 22q1 s’est élevé à 1 350 millions de RMB, en hausse de 29% d’une année sur l’autre et en baisse de 9% d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires total des actions des deux villes a augmenté de 7% d’une année sur l’autre, avec un chiffre d’affaires quotidien moyen de 1,01 billion de RMB. Le taux de croissance annuel des revenus des activités de courtage de dongcai 22q1 est beaucoup plus élevé que celui du marché, de sorte que la part de marché des activités de courtage de dongcai 22q1 a manifestement augmenté d’une année sur l’autre.
En ce qui concerne les activités de financement, le revenu net d’intérêt de dongcai au cours du premier trimestre du 22q1 s’élevait à 606 millions de RMB, en hausse de 37% d’une année sur l’autre et en baisse de 2% d’une année sur l’autre. À la fin du mois de mars 22, le solde financier des deux villes était de 1,67 billion de yuans, en hausse de 1% par rapport à la fin du mois de mars 21 et en baisse de 3% par rapport à la fin du mois de décembre 21. Sur la base du solde des deux marchés financiers à la fin du mois de mars et du montant des fonds prêtés par dongcai à la fin du mois de mars, la part de marché des deux marchés financiers de dongcai à la fin du mois de mars 22 était de 2,37%, en hausse de 0,39 PCT d’une année sur L’autre et de 0015 PCT d’une année sur l’autre. L’entreprise encourage activement la reconstitution continue des fonds sous forme d’obligations convertibles et de financement à court terme, et nous restons optimistes quant à l’augmentation continue de la part de marché de l’entreprise dans le financement à deux niveaux.
En ce qui concerne les activités de vente de fonds, le chiffre d’affaires d’exploitation du 22q1 de la société (y compris les services de commerce électronique financier, les services de données financières, les services de publicité sur Internet et d’autres activités) s’élevait à 1 240 millions de RMB, en baisse de 11% d’une année sur l’autre et de 8% d’une année sur l’autre. Selon les données de Wind, à la fin du mois de mars 22, l’échelle de gestion des fonds non monétaires du marché était de 14,98 billions de RMB, en hausse de 14,5% par rapport à l’année précédente et en baisse de 7,2% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les nouveaux fonds de développement, 277 nouveaux fonds de développement sont des fonds d’actions et des fonds hybrides sur le marché 22q1, soit une baisse de 24% par rapport à l’année précédente, et 156,3 milliards de nouveaux fonds de développement ont été émis, soit une baisse de 83% par rapport à l’année précédente.
Les parts de fonds nouvellement émises ont diminué davantage d’une année sur l’autre en raison de l’évolution de la chaleur du marché, tandis que l’échelle de gestion des fonds a diminué d’une année sur l’autre en mars, ce qui a entraîné une baisse des recettes de vente des fonds Q1, principalement en raison de la baisse des frais de remboursement. Cependant, les fonds en stock apportent la base de revenus du Fonds à dongcai. Le marché à court terme est agité ou fluctue. Cependant, à long terme, dongcai, en tant que sector – forme avec des flux verticaux de haute qualité, devrait bénéficier de dividendes à moyen et à long terme pendant la période de développement de L’or de gestion d’actifs.
En outre, le résultat de la juste valeur de la société 22q1 est de – 255 millions de RMB, comparativement à 4,7 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier, principalement en raison de la diminution du résultat de la variation de la juste valeur des actifs financiers de négociation d’une année sur l’autre, ce qui a une certaine incidence sur le bénéfice global.
Conseils en matière d’investissement: le marché de la gestion d’actifs est en plein essor, avec un espace de développement à long terme et une tendance à l’augmentation de la part de marché des activités de dongcai, l’effet de la sector – forme Internet et le développement de nouvelles activités telles que la gestion du patrimoine, afin de promouvoir conjointement la croissance à court, moyen et long terme des performances de dongcai. Compte tenu de la volatilité du marché des capitaux propres, nous avons réduit le bénéfice net attribuable à la société mère de 22 à 24 ans (la valeur précédente était de 106,8 / 133,3 / 16,47 milliards de RMB), et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 sera de 102,7 / 124,7 / 14,98 milliards de RMB, le taux de croissance correspondant sera de 20,1% / 21,4% / 20,1%, le PE correspondant sera de 26,8 X / 22,1 X / 18,4 X, et la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: le climat du marché des capitaux fluctue, les grandes politiques de surveillance financière changent, l’environnement concurrentiel change, la part de marché des entreprises ne s’améliore pas comme prévu et les nouvelles entreprises ne s’installent pas comme prévu.
