Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ( Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) )
Résumé des résultats: la société a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un chiffre d’affaires de 4,8 milliards de RMB au cours du premier trimestre de 2022, en hausse de 40,1% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 450 millions de RMB, en hausse de 25,8% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de 400 millions de RMB a été réalisé après déduction de l’impôt sur le revenu, en hausse de 25,3% d’une année sur l’autre.
Le nouveau marché de l’énergie a connu une forte prospérité et le secteur automobile a connu une croissance rapide. Selon les données de la CAAC, les ventes de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) En tant que chef de file de la gestion thermique de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
Le secteur de la réfrigération a connu une croissance robuste. Au cours du premier trimestre, l’offre et la demande globales du secteur de la réfrigération de l’entreprise ont été florissantes et la croissance a été stable, principalement pour plusieurs raisons: 1) un grand nombre de commandes ont continué à affluer dans l’entreprise après que les concurrents ont été achetés par de grands clients en aval; Expansion rapide de l’industrie commerciale et développement rapide des activités commerciales de l’entreprise; La nouvelle norme d’efficacité énergétique favorise l’amélioration continue de la perméabilité de la vanne de dilatation électronique de la climatisation et l’augmentation des ventes de la vanne de dilatation électronique de l’entreprise.
La rentabilité s’est améliorée par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, la marge brute de la société était de 23,3%, en baisse de 3,9 PP par rapport à l’année précédente et en hausse de 1,7 PP par rapport à l’année précédente. Dans le contexte des prix élevés des matières premières, les principales raisons de l’amélioration de la marge bénéficiaire brute de l’entreprise par rapport à l’année précédente sont les suivantes: 1) L’entreprise négocie activement avec les clients pour transférer une partie des coûts en aval; La compagnie a effectué un arbitrage à terme plus actif afin de réduire l’impact des fluctuations des taux de change. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux des dépenses de vente, le taux des dépenses de gestion et le taux des dépenses de R & D de l’entreprise 2022q1 ont diminué respectivement de 2,2pp / 0,9pp / 0,1pp à 2,2% / 4,6% / 4,8% d’une année sur l’autre. Dans l’ensemble, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 9,5%, en baisse de 1,2 PP par rapport à l’année précédente et en hausse de 0,3 PP par rapport à l’année précédente.
L’épidémie ne change pas la tendance à long terme des nouvelles sources d’énergie. Depuis avril, de nombreuses nouvelles entreprises de véhicules énergétiques ont suspendu certaines commandes en raison de l’arrêt ou de l’arrêt des travaux en raison de l’épidémie, ce qui devrait exercer une certaine pression sur la performance de l’entreprise dans le secteur de l’automobile zéro au deuxième trimestre. Nous prévoyons que l’épidémie ne changera pas la tendance positive à long terme de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques, et nous prévoyons que les commandes de l’entreprise pour l’atténuation de l’épidémie se rétabliront bientôt.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le SPE de la compagnie soit de 0,66 Yuan, 0,86 yuan et 1,09 Yuan respectivement de 2022 à 2024, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 32,7% au cours des trois prochaines années. Étant donné que le nouveau marché de l’énergie est encore très prospère, l’entreprise, en tant que chef de file de la gestion de la chaleur de la nouvelle énergie, bénéficiera pleinement du maintien de la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement et le nouveau marché de l’énergie ne se développe pas comme prévu.
