Acrobiosystems Co.Ltd(301080) ( Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )
Événement: la société a publié un rapport trimestriel sur 22 ans, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 114 millions de RMB (+ 27,73%), un bénéfice net de 54 millions de RMB (+ 31,66%) et un bénéfice net de 54 millions de RMB (+ 33,58%) après déduction des bénéfices non liés. Le rendement global est conforme aux attentes.
Les ventes de protéines recombinantes ont augmenté rapidement. En ce qui concerne le fractionnement, le chiffre d’affaires des activités conventionnelles de Q1 s’élève à 90 millions de RMB (+ 45,43%), et le taux de croissance devrait être légèrement affecté par la situation épidémique en Chine. En raison de la demande croissante du marché des réactifs biologiques tels que les protéines recombinantes à l’extérieur de la Chine, les activités conventionnelles de l’entreprise axées sur les protéines recombinantes devraient maintenir une tendance au développement rapide; Le chiffre d’affaires des produits liés au covid – 19 s’est élevé à 24 millions de RMB (- 12,24%), les produits liés au covid – 19 de l’entreprise étant principalement utilisés dans la recherche et le développement de médicaments et de vaccins, etc., qui se sont tous stabilisés à environ 200 millions de RMB au cours des derniers trimestres, contribuant à un revenu stable.
La marge brute a augmenté d’une année sur l’autre et la marge nette s’est stabilisée. La marge brute globale de Q1 était de 95,48%, en hausse de 1,65 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’effet d’échelle important de l’expansion des ventes de protéines recombinantes. En ce qui concerne le taux des dépenses, le taux total des dépenses au cours du premier trimestre était de 47,74% (+ 10,50 PCT). Le taux des dépenses de vente, de gestion, de recherche et de développement et le taux des dépenses financières étaient respectivement de 17,70% / 12,23% / 19,73% / – 1,92%. À l’exception des dépenses financières, le taux des autres dépenses a augmenté considérablement d’une année sur l’autre par rapport au 21q1. Grâce à l’augmentation des revenus des investissements, le taux d’intérêt net a augmenté de 1,43 PCT à 46,75% d’une année sur l’autre au premier trimestre et la rentabilité a augmenté régulièrement.
L’entreprise est l’un des géants chinois des réactifs protéiques Recombinants, et son activité principale devrait maintenir une croissance rapide. L’entreprise a travaillé en profondeur dans le domaine des réactifs protéiques Recombinants et s’est positionnée de façon différentielle pour fournir l’antigène cible nécessaire au processus de recherche et de développement de médicaments thérapeutiques ciblés, avec des avantages évidents dans certains produits rares et l’application de données d’essai. À moyen et à long terme, le développement des biopharmaceutiques en Chine favorisera l’expansion rapide de la demande intérieure, la Chine sera stimulée par la demande extérieure sur le marché d’outre – mer, et les activités de base des réactifs protéiques Recombinants de l’entreprise devraient maintenir une tendance à la croissance rapide. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère pour la période de 22 à 24 ans sera de 232 / 3,14 / 434 millions de RMB, ce qui correspond à un pe actuel de 43 / 32 / 23 fois, et que la cote d ‘« achat » sera maintenue.
Conseils sur les risques: l’expansion des clients n’a pas été aussi rapide que prévu, le volume des commandes n’a pas été aussi élevé que prévu, le développement de nouveaux produits n’a pas été aussi rapide que prévu et la baisse des prix a été plus importante que prévu.
