Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Le leader innovant de la sécurité des réseaux avec un développement rapide maintient la cote d’achat
Nous nous attendons à ce que l’efficacité de la recherche, du développement et de la commercialisation de la société s’améliore d’année en année, que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère en 2022 – 2023 soit de 108 millions de RMB et 360 millions de RMB, que le bénéfice net de la société nouvellement ajouté en 2024 soit de 478 millions de RMB, que le SPE correspondant soit de 0,16, 0,53 et 0,70 RMB / action, que le prix actuel des actions correspondant au PE soit de 288,0, 86,6 et 65,2 fois, et que la cote d’achat soit maintenue.
Croissance rapide des revenus et amélioration significative de l’efficacité opérationnelle en 2021
En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5809 milliards de RMB, en hausse de 39,60% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net pour la société mère de – 555 millions de RMB, contre – 334 millions de RMB pour la même période en 2020. En 2021, la marge bénéficiaire brute des ventes de l’entreprise était de 60,01%, en hausse de 0,44 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. En particulier, grâce à l’efficacité progressive de la sector – forme de recherche et de développement de l’entreprise, la marge bénéficiaire brute des produits de sécurité était de 77,02%, en hausse de 4,78 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Du point de vue des dépenses, le taux des dépenses de recherche et de développement, le taux des dépenses de vente et le taux des dépenses de gestion de la société ont diminué respectivement de 1,38, 2,90 et 2,21 points de pourcentage après déduction des dépenses de paiement par actions. Si l’on exclut l’effet des frais de paiement par actions et de l’allégement des frais de sécurité sociale en raison de la situation épidémique en 2020, la perte nette de bénéfices de la société sera considérablement réduite d’une année sur l’autre, avec une réduction de plus de 40%.
2022q1 les revenus continuent de croître à un rythme élevé et les commandes augmentent à un rythme remarquable
La société 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 659 millions de RMB, en hausse de 44,52% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 481 millions de RMB pour la société mère et une perte de 10,41%, principalement en raison de la baisse du taux de d épenses au cours de la période. Les dépenses de R & D, les dépenses de vente et les dépenses de gestion ont augmenté de 18,38%, 5,37% et 26,97% d’une année sur l’autre, ce qui est nettement inférieur au taux de croissance des revenus En outre, selon l’annonce de l’état des affaires publiée précédemment par la société, les nouvelles commandes de janvier à mars 2022 ont dépassé 900 millions de RMB, soit une augmentation de plus de 65% par rapport à l’année précédente, ce qui a jeté les bases d’une croissance ultérieure.
L’efficacité de la recherche et du développement devrait être considérablement améliorée tout au long de l’année grâce à la mise en œuvre des idées de « legolarisation» et de « légionisation».
D’une part, l’entreprise continue de promouvoir la stratégie de la sector – forme R & D, la normalisation des produits, la modularisation, la modularisation des composants et l’amélioration globale des performances. D’autre part, en 2022, la société a mis sur pied des organisations de la Légion dans des domaines clés. Selon l’annonce de la société, l’objectif de l’Organisation de la Légion en 2022 sera plus de deux fois la croissance du bénéfice brut et la contribution du bénéfice brut financier total de la société atteindra environ un tiers. Avec la production de masse de la sector – forme R & D et l’ajustement organisationnel de la légionnarisation, l’efficacité de la R & D de l’entreprise s’est considérablement améliorée. On s’attend à ce que la part des revenus des dépenses R & D diminue considérablement tout au long de l’année, ce qui devrait accélérer l’amélioration de la rentabilité.
Conseils sur les risques: la concurrence sur le marché accroît les risques; Risque de perte continue; Risque de fuite des cerveaux.
