Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) ( Jiangsu Rainbow Heavy Industries Co.Ltd(002483) )
Événement: la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2022. En 2022, Q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 900 millions de RMB, en hausse de 3,5% d’une année sur l’autre et en baisse de 6,5% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 49 millions de RMB, en baisse de 47,3% d’une année sur l’autre et de 42,0% d’une année sur l’autre.
Sous l’influence de l’épidémie, les revenus sont sous pression et la marge brute globale diminue; Les dépenses de recherche et de développement et les dépenses financières augmentent considérablement au cours de la période; La rentabilité de l’entreprise a diminué. Sous l’influence répétée de l’épidémie de covid – 19, les revenus de l’entreprise n’ont augmenté que légèrement, tandis que la marge brute des activités de protection de l’environnement a diminué considérablement, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute globale de l’entreprise de 22,1% au cours de la période 2022q1, en baisse de 3,2 points de pourcentage d’une année sur l’autre et de 6,5 points de pourcentage d’une année sur l’autre. Le taux de dépenses au cours de la période Q1 était de 14,6%, en hausse de 2,1 points de pourcentage par rapport à l’année précédente et en baisse de 2,4 points de pourcentage par rapport à l’année précédente; L’augmentation d’une année sur l’autre des dépenses au cours de la période est principalement due à l’augmentation de 14,74 millions de RMB des dépenses de recherche et de développement d’une année sur l’autre et à l’augmentation de 8,25 millions de RMB des dépenses financières d’une année sur l’autre en raison de pertes de change. Le taux d’intérêt net de Q1 était de 6,4%, en baisse de 5,1 points de pourcentage d’une année sur l’autre et de 4,0 points de pourcentage d’une année sur l’autre.
L’énergie éolienne en mer en Chine est en plein essor et l’entreprise en profitera pleinement. Selon les plans provinciaux, on s’attend à ce que la capacité installée d’énergie éolienne en mer de la Chine dépasse 70 GW au cours de la période couverte par le « quatorzième plan quinquennal » et dépasse 53 GW au cours de la période 2022 – 2025, ce qui offre de vastes perspectives de développement. Le développement à grande échelle de l’énergie éolienne en mer a entraîné une augmentation significative du poids unitaire des pieux de canalisation, et la capacité de production annuelle des pieux de canalisation de la base de Nantong de la compagnie a été portée à 300000 tonnes. Il y a quelques jours, la société a annoncé qu’elle avait l’intention d’acquérir Yangjiang Mountain River, prenant l’initiative d’acquérir sa base de quai à Yangjiang, dans la province de Guangdong.
D’autres entreprises ont connu un développement stable et positif. Matériel de manutention du matériel: l’entreprise dispose d’un bon de commande en main, estimé à plus de 10 milliards de RMB, avec une forte certitude de croissance des performances; Équipement de soutien des navires: À partir de 21 ans China Cssc Holdings Limited(600150) Activités de protection de l’environnement: les principales filiales de protection de l’environnement de la société, CNPC Environmental Protection et lvwei Environmental Protection, ont des qualifications complètes et des technologies de pointe, et ont de bonnes perspectives de développement dans un environnement de plus en plus strict de protection de l’environnement en Chine.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 5,0, 7,2 et 1,11 milliard de RMB respectivement de 2022 à 2024, et que le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère sera de 46,8% au cours des trois prochaines années. Donner à l’entreprise 20 fois PE en 2022 avec un prix cible de 10,60 RMB et maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: la construction de la base Sud est inférieure aux attentes; Une forte baisse des investissements dans le secteur manufacturier; La concurrence industrielle s’est détériorée.
