State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) ( State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) )
Principaux points d’investissement
Résumé des résultats: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 7466 milliards de RMB, en hausse de 6,49% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 6,77 yuan RMB, en hausse de 11,57% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 649 millions de RMB, en hausse de 20,46% d’une année sur l’autre; Le SPE est de 0,5 yuan. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires a atteint 1 198 millions de RMB, en hausse de 12,17% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 49 millions de RMB, en hausse de 12,14% d’une année sur l’autre.
La rentabilité a été rétablie et l’avantage de la réduction des coûts de la technologie est apparu. En 2021, la marge bénéficiaire brute de la société était de 19,04%, en hausse de 0,03 PP par rapport à l’année précédente, et la marge bénéficiaire nette était de 9,07%, en hausse de 0,41 PP par rapport à l’année précédente. Plus précisément, la marge bénéficiaire brute des activités d’infrastructure du réseau en nuage est de 16,7%, en hausse de 1,6 PP par rapport à l’année précédente. L’avantage de base de l’entreprise en tant qu’entreprise nationale de construction de réseaux de communication du réseau électrique a été démontré. À l’avenir, avec l’expansion des scénarios d’affaires émergents dans le cadre de la transformation numérique de l’énergie, l’entreprise espère réaliser une réduction continue des coûts grâce à une riche expérience technique et à une grande viscosité des clients.
Saisir l’occasion de la construction du système électrique et accélérer le Service d’exploitation de l’énergie. En 2021, le chiffre d’affaires du Service de numérisation de l’électricité de la compagnie s’élevait à 1 520 millions de RMB, en hausse de 11,71% par rapport à l’année précédente. Marketing de l’énergie: en 2021, le marketing de l’énergie 2.0 de l’entreprise a été lancé avec succès, avec plus de 200 millions d’utilisateurs enregistrés et plus de 40 millions d’utilisateurs vivants par mois, devenant le principal point d’entrée du service à la clientèle du réseau national. En outre, la sector – forme d’affaires pour le commerce de l’électricité a réalisé l’exploitation Monorail dans six provinces du réseau national, a échangé 6,9 milliards de kWh d’électricité verte, a réalisé l’approfondissement continu du système de surconsommation des énergies renouvelables; Exploitation numérique: l’entreprise s’efforce de fournir des services d’exploitation numérisés pour la mesure de l’énergie côté source et de l’énergie de charge, de mettre à l’essai avec succès le commerce de l’électricité axé sur le marché et de réaliser le commerce de l’électricité de près de 16 millions de kWh; Plate – forme de réseau de stockage d’énergie en nuage: 5 centrales de stockage d’énergie côté utilisateur ont été connectées au total, avec une capacité totale de 400 MWh; Service de recharge: plus de 1000 stations de service de recharge exploitées indépendamment par les sociétés par actions de la filiale ont été mises en place pour remplacer 120 millions de kWh d’énergie électrique. Nous pensons que l’entreprise ancre le nouveau circuit dans le cadre de la réforme du système d’alimentation électrique, accélère le démarrage des activités d’exploitation de l’énergie en fonction de la capacité de service de l’ensemble de la chaîne industrielle de « convergence du réseau cloud», et que l’effet de synergie devrait encore accroître l’avantage concurrentiel.
Pénétrer dans le domaine de la segmentation professionnelle et former l’innovation d’entreprise numérique de “Middle Taiwan + Business”. En 2021, le chiffre d’affaires des entreprises numériques de la société s’élevait à 2 079 milliards de RMB, en hausse de 5,17% par rapport à l’année précédente. Au cours de la période considérée, l’entreprise a mis en place un portail mobile de nouvelle génération pour le réseau d’État I. l’outil RPA « Xiao Wo » mis au point par l’entreprise a été étendu à 16 provinces et villes du réseau d’État, l’échelle du marché a considérablement augmenté, la transformation des services numériques a été accélérée et les résultats à moyen et à long terme devraient être pleinement réalisés.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On s’attend à ce que le chiffre d’affaires de la compagnie en 2022 – 2024 soit respectivement de 86,51, 10 038 et 11 694 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère maintienne un taux de croissance composé de 13,99% au cours des trois prochaines années. L’entreprise accélère la mise en place d’une structure industrielle axée sur « la base numérique + l’application d’énergie », se développe bien et maintient la cote « hold ».
Indice de risque: risque de fluctuation macroéconomique; Les risques liés à l’innovation technologique; Risque de violation des droits de propriété intellectuelle.
