Hangzhou Arcvideo Technology Co.Ltd(688039) ( Hangzhou Arcvideo Technology Co.Ltd(688039) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 418 millions de RMB (YOY 14,30%), un bénéfice net pour la société mère de 61 millions de RMB (YOY – 40,34%) et un bénéfice d’exploitation net de 45 millions de RMB (YOY – 257,72%); Au cours du premier trimestre de 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 68 millions de RMB (YOY 10,16%), un bénéfice net pour la société mère de – 15 millions de RMB (01 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier) et un bénéfice d’exploitation net de – 93 millions de RMB (70 millions de RMB au cours de la même période l’an dernier).
Le retard pris dans l’acceptation des projets au troisième trimestre 2021 a entraîné une baisse des revenus, tandis que l’augmentation significative des dépenses de recherche et de développement a entraîné une pression sur les résultats annuels. En 2021q3, en raison de facteurs saisonniers en aval, l’acceptation tardive de certains projets de la compagnie a entraîné une baisse annuelle du chiffre d’affaires d’exploitation de 16,54% à 50 milliards de RMB, tandis que l’investissement dans la recherche et le développement au troisième trimestre a augmenté de 76,09% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une baisse annuelle du bénéfice net attribuable à la société mère de 437,36% à – 15 milliards de RMB.
Mettre l’accent sur l’incitation à la recherche et au développement et améliorer considérablement la rémunération du personnel de recherche et de développement. À la fin de 2021, la société comptait 235 employés de R & D (232 au cours de la même période de l’année précédente), les d épenses annuelles de R & D ont augmenté de 46,89% d’une année sur l’autre, les investissements totaux de R & D représentaient 21,75% des revenus (16,92% au cours de La même période de l’année précédente), et les investissements de R & D Q1 représentaient 36,95% des revenus en 2022. L’entreprise met l’accent sur les mesures d’incitation pertinentes pour le personnel de R & D et a publié un système d’incitation lié aux brevets et aux logiciels. Le salaire annuel moyen du personnel de R & D est passé de 202600 / personne à 271900 / personne. En 2021, la société a déposé 78 nouveaux brevets d’invention, obtenu 38 nouveaux brevets et obtenu 70 nouveaux brevets.
Le marché des solutions vidéo s’est consolidé et les produits Pan – sûrs ont connu une croissance rapide. En 2021, les produits de solutions vidéo ont généré 251 millions de revenus d’exploitation (YOY – 6,11%) et le marché culturel des médias s’est consolidé et s’est élargi. Les produits Pan Security ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 123 millions de RMB, avec un taux de croissance annuel de 79,47%, et la marge bénéficiaire brute a augmenté de 15,33%. À l’heure actuelle, l’entreprise a formé des produits et des solutions vidéo Pan Security matures et les a appliqués à la gouvernance sociale intelligente, à la police intelligente, ainsi qu’aux clients des industries Pan Security telles que la finance, l’énergie et le transport ferroviaire.
L’arrivée de millions de dollars de commandes à l’étranger confirme la position de leader mondial de l’entreprise dans le domaine de la technologie de base du traitement vidéo. Au cours du premier trimestre, la société a signé un contrat de vente de produits avec yichao (Asie – Pacifique) Co., Ltd. Pour le « projet d’achat d’un système de technologie de traitement vidéo de la chaîne de télévision arabe» d’un montant de 17 931700 dollars américains, ce qui non seulement aura un impact positif sur les résultats d’exploitation de la société en 2022, favorisera l’ouverture continue du marché mondial de la société, mais confirmera également la position de leader mondial de la société dans le domaine de la technologie de base de traitement vidéo.
Maintenir la cote d’achat. Nous croyons que l’entreprise a accumulé une technologie de base vidéo profonde dans de nombreux scénarios grâce à une réserve continue de R & D, avec un style geek typique. À l’avenir, la maturité de la 5G favorisera l’atterrissage de la vidéo ultra – haute définition, ce qui profitera à l’entreprise en tant que chef de file du codec vidéo. On s’attend à ce que la compagnie réalise un chiffre d’affaires d’exploitation de 550 millions de RMB, 703 millions de RMB et 892 millions de RMB de 2022 à 2024, réalise un bénéfice net de 87 millions de RMB, 115 millions de RMB et 146 millions de RMB pour la société mère et maintienne la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: risques techniques; Les investissements industriels et les progrès réalisés dans la mise en œuvre des politiques sont inférieurs aux attentes; Risque accru de créances irrécouvrables; Risque saisonnier de revenu.
