Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Événement: le 25 avril 2022, la compagnie a publié son rapport trimestriel de 2022.
Les résultats du premier trimestre ont dépassé les attentes du marché et les revenus et les bénéfices ont tous maintenu une croissance rapide. Selon l’annonce de la société, le chiffre d’affaires d’exploitation de la société au premier trimestre de 2022 a atteint 981 millions de RMB, en hausse de 34,56% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère a atteint 60 millions de RMB, en hausse de 70,94% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a atteint 40 millions de RMB, en hausse de 144,78% d’une année sur l’autre, et le rendement global a dépassé les attentes du marché.
L’industrie du raffinage du pétrole et de l’industrie chimique bénéficie d’une grande visibilité pour faire avancer les choses, tandis que l’industrie en aval est confrontée à de nombreux défis. Selon le rapport annuel de 2021 de China Petroleum & Chemical Corporation(600028) Nous pensons qu’avec l’impact du conflit russo – ukrainien, de la situation épidémique et d’autres événements au pays et à l’étranger, l’atmosphère de haut niveau de l’industrie pétrolière et chimique devrait se poursuivre. Dans ce contexte, en tant que fournisseur et partenaire à long terme du système de contrôle en amont des entreprises pétrochimiques représentées par Sinopec, l’entreprise a récemment mis en place une solution d’informatisation couvrant l’ensemble de la chaîne industrielle en amont, en aval et en aval en participant à PCCW. Nous croyons que la croissance de l’entreprise, en tant que chef de file du système de contrôle de l’industrie des procédés, devrait être améliorée grâce à l’ajout d’une atmosphère de paysage élevée dans l’industrie pétrolière et chimique. D’autre part, selon l’annonce de la société, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 288 millions de RMB et 306 millions de RMB respectivement dans l’industrie de l’électricité et de l’alimentation pharmaceutique, en hausse de 38,24% et 67,30% d’une année sur l’autre. Nous croyons que la forte croissance de l’entreprise dans les secteurs de l’électricité, des produits pharmaceutiques et des aliments indique que la stratégie de diversification de l’entreprise fonctionne.
La tendance à la transformation numérique de l’industrie des procédés est à la hausse, et la tendance à la fabrication intelligente devrait aider l’entreprise à aller de l’avant. Selon l’annonce de l’entreprise, la transformation numérique de l’industrie chinoise des procédés sera encore améliorée en 2021, la demande d’automatisation, de numérisation et d’intelligence haut de gamme dans l’industrie manufacturière augmentera sans cesse et la demande des clients en aval sera forte. Grâce au nouveau mode de service Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) D’autre part, en 2021, l’entreprise a lancé une série de produits de systèmes de contrôle de nouvelle génération, une base de données en temps réel de nouvelle génération, un logiciel de sector – forme d’usine intelligent et d’autres produits logiciels industriels, ajoutant des scénarios d’application d’usine intelligente pour les clients en aval. Selon le plan de développement de la fabrication intelligente du quatorzième plan quinquennal, d’ici 2025, 70% des entreprises manufacturières de plus de 70% devraient essentiellement réaliser la mise en réseau numérique, plus de 500 usines de démonstration de la fabrication intelligente devraient être construites et le taux de satisfaction du marché des équipements de fabrication intelligents et des logiciels industriels devrait dépasser 70% et 50%, respectivement. Nous pensons qu’avec la tendance au développement de la fabrication intelligente, l’entreprise devrait devenir plus grande et plus forte.
Suggestion d’investissement: en tant que chef de file du SCD localisé, l’entreprise devrait maintenir un avantage de premier plan à long terme et réaliser progressivement la mise à niveau du mode d’affaires industriel 4.0. Nous sommes optimistes quant à la position de chef de file et les perspectives de développement de l’entreprise en matière d’attaque et de défense, et nous prévoyons que le SPE de l’entreprise de 2022 à 2024 sera respectivement de 1,65 Yuan, 2,14 yuan et 2,82 Yuan, et le PE correspondant sera respectivement de 36x, 28x et 21x, maintenant la cote « recommandée».
Conseils sur les risques: l’expansion du marché des produits de l’entreprise n’a pas été aussi rapide que prévu et la concurrence accrue sur le marché a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire brute des produits.
