Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) ( Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) )
Événement: le 25 avril 2022, la compagnie a publié son rapport annuel de 2021 et son rapport du premier trimestre de 2022. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires cumulé de 15 001 milliards de RMB, en hausse de 25,93% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2323 milliards de RMB, en hausse de 34,78% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 2783 milliards de RMB, en hausse de 30,59% d’une année sur l’autre. 2021q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4169 milliards de RMB, en hausse de 18,72% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 611 millions de RMB, en hausse de 26,15% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 623 millions de RMB, en hausse de 22,49% par rapport à l’année précédente.
Le rendement du rapport annuel est conforme aux attentes du marché et 2022q1 a été touché par l’éclosion de covid – 19. 2021q1 – Q4 la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3511 milliards de RMB, 3837 milliards de RMB, 4248 milliards de RMB et 3404 milliards de RMB respectivement. Selon une observation de deux ans, le taux de croissance annuel de 2019 était de 56,43%, 53,20%, 42,42% et 50,76%, ce qui est essentiellement conforme aux attentes du marché. En raison de la stabilisation de la lutte contre l’épidémie en Chine en 2021, les indicateurs opérationnels de l’entreprise ont connu une reprise réparatrice: 10 196100 consultations externes ont été achevées, en hausse de 35,07% par rapport à l’année précédente; Le nombre d’opérations terminées était de 817300, en hausse de 17,64% par rapport à l’année précédente. Les résultats de 2022q1 ont de nouveau été touchés par l’épidémie. Les rapports trimestriels montrent que les résultats de l’entreprise ont augmenté régulièrement de janvier à février. Depuis mars, l’épidémie a rebondi dans tout le pays, en particulier à Hong Kong, Jilin, Shenzhen, Shanghai et d’autres régions, où une épidémie concentrée à grande échelle s’est produite, et certains hôpitaux de l’entreprise ont connu des arrêts périodiques ou des restrictions de débit, ce qui a finalement entraîné une certaine influence sur les résultats de 2022q1.
La réfraction et la vision ont maintenu une croissance rapide et le marché européen a connu un rebond réparateur. Du point de vue des activités: les projets de réfraction et les projets de services de vision sont les principaux moteurs de la croissance des revenus et des bénéfices de l’entreprise. En 2021, le projet de réfraction de la société a réalisé un chiffre d’affaires de 5520 milliards de RMB, en hausse de 26,92% d’une année sur l’autre, avec une marge bénéficiaire brute de 58,95%, en hausse de 0,83 PCT d’une année sur l’autre; Le projet de services optiques a réalisé un chiffre d’affaires de 3378 milliards de RMB, en hausse de 37,68% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 58,04%, en hausse de 1,11 PCT d’une année sur l’autre. Les activités de réfraction et d’optométrie ont contribué à 59,32% du revenu global de la société et à 66,95% du bénéfice brut global de la société. Sous l’impulsion de deux entreprises à marge brute élevée, la marge brute globale de la société a atteint 51,92%, en hausse de 0,89 PCT par rapport à l’année précédente, la marge nette globale a atteint 16,47%, en hausse de 0,71 PCT par rapport à l’année précédente. Sous – région: 31,54% pour la Chine centrale, 13,87% pour la Chine orientale, 13,04% pour le Sud – Ouest, 12,40% pour la Chine du Sud, 7,37% pour le nord – Est, 7,09% pour la Chine du Nord, 3,27% pour la région du Nord – Ouest, 11,41% pour Hong Kong, Macao, Taiwan et d’autres régions, dont 39,24% pour le marché européen en 2021.
Améliorer le système de qualité médicale et améliorer la qualité des services médicaux. L’entreprise adhère à la « normalisation pour promouvoir le développement, la qualité pour améliorer la connotation » comme guide pour renforcer la construction du système de contrôle de la qualité médicale. En 2021, l’incidence de l’endophtalmie postopératoire était de 00121%, ce qui était inférieur à l’incidence moyenne de 0,03% dans les hôpitaux de troisième classe. L’incidence de l’endophtalmie postopératoire était de 00166%, ce qui était inférieur à l’incidence moyenne de l’industrie de 0,05%. En 2021, tous les hôpitaux de l’entreprise ont commencé à procéder à une auto – inspection complète et à une auto – correction, à prélever des échantillons et à sélectionner des hôpitaux pour effectuer des examens médicaux et infirmiers sur place, à améliorer encore les normes et les systèmes de diagnostic et de traitement, à normaliser les comportements de diagnostic et de traitement et à assurer la mise en œuvre de divers travaux de qualité et de sécurité médicales. L’entreprise adhère toujours à la structure organisationnelle du service « axée sur le patient», renforce la supervision et l’inspection internes et externes du service en 2021, améliore la structure de contrôle du service à trois niveaux du Groupe et effectue des inspections en vol normalisées, normalisées et tridimensionnelles.
Suggestions d’investissement: on s’attend à ce que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2022 à 2024 soit de 18443 milliards de RMB, 23036 milliards de RMB et 28521 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère soit de 2950 milliards de RMB, 3936 milliards de RMB et 5115 milliards de RMB, que le SPE correspondant soit de 0,55 RMB, 0,73 RMB et 0,95 RMB, que le PE correspondant soit 61,5 fois, 46,1 fois et 35,5 fois respectivement, et que la cote d’investissement de l’excédent – a soit maintenue.
Indice de risque: risque incertain d’accident médical; Le risque d’incertitude entourant l’éclosion de covid – 19; Les fusions et acquisitions sont moins risquées que prévu.
