Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) ( Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022, et a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 13 086 milliards de RMB en 2021, soit + 80,90% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 2 010 millions de RMB, soit + 213,51% d’une année sur l’autre; Il est proposé de verser un dividende en espèces de 11 yuans (impôt inclus) par 10 actions. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 3 201 milliards de RMB, soit + 43,90% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net pour la société mère s’est élevé à 424 millions de RMB, soit + 27,20% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Le chiffre d’affaires a dépassé 10 milliards de RMB et la marque privée a créé la compétitivité de base de l’entreprise. En ce qui concerne les catégories, les services de l’entreprise Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) : le volume annuel des expéditions est de + 10,81% à 3,4 millions d’unités, et le prix moyen des expéditions est de + 43,67% à 1 963 yuans, dont la proportion des revenus des BALAYEUSES haut de gamme est augmentée de 10,3 PCT à 91,0%; Tianke: le volume annuel des expéditions est de + 242,45% à 2,67 millions d’unités, et le prix moyen des expéditions est de + 19,13% à 1 923 yuan RMB. L’entreprise stimule le marché haut de gamme, et le volume et le prix des marques privées augmentent, ce qui conduit le chiffre d’affaires de l’entreprise à dépasser 10 milliards de RMB; Selon la Sous – région, en 2021 Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) / tianke Brand overseas business income is + 60.26% / + 180.65% each year, Accounting for each income is 30.91% / 31.66% each other. The company is committed to build World – class Brands, the Global Channel and Supply Chain Layout are more perfect, and the Overseas revenue REG
La marge brute a augmenté contre la tendance et la rentabilité a augmenté régulièrement tout au long de l’année. En 2021, la marge brute de l’entreprise est passée de + 8,6 PCT à 51,41% d’une année sur l’autre. Dans le contexte d’une forte augmentation des prix des matières premières en vrac, la marge brute a augmenté contre la tendance, principalement en raison de l’augmentation de la proportion de produits haut de gamme dans le cadre de l’optimisation de la structure des produits. Le taux annuel des d épenses de vente / gestion / R & D est respectivement de + 3,2 PCT / – 1,1 PCT / – 0,5 PCT à 24,73% / 4,01% / 4,20%. L’augmentation du taux des dépenses de vente est principalement due à l’augmentation de la promotion de la marque privée par l’entreprise, ce qui a un impact global sur le taux d’intérêt net annuel de + 6,5 PCT à 15,36%. La marge brute de 2022q1 était de + 2,8 PCT à 49,53% d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net est passé de – 1,7pct à 13,23% d’une année sur l’autre, principalement en raison de la forte augmentation des frais de paiement des actions Q1 par rapport à la même période l’an dernier. Si l’on exclut l’influence de ce facteur, le taux d’intérêt net de 2022q1 est d’environ + 0,6pct d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation constante de la rentabilité.
Suggestion d’investissement: se consacrer à la création d’une marque de service de classe mondiale Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La promotion de la marque privée de l’entreprise est entrée dans la période d’accélération, et la disposition mondiale est de plus en plus parfaite. On s’attend à ce que la part de marché continue d’augmenter avec l’introduction successive de nouveaux produits haut de gamme. Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise attribuable à la société mère en 2022 – 2024 sera de 27,14 / 35,55 / 4345 milliards de RMB respectivement, et le PE correspondant à la valeur de marché actuelle sera 21 / 16 / 13 fois respectivement. La première couverture sera accordée et la cote d ‘« achat» sera attribuée.
Conseils sur les risques: risques liés à la réglementation des politiques immobilières, épidémies répétées en Chine, fluctuations des prix des matières premières, etc.
