North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Principaux points de vue
Les résultats du premier trimestre ont dépassé la limite supérieure prévue, le bénéfice net non attribuable à la mère a augmenté de 200% d’une année sur l’autre et la rentabilité a considérablement augmenté.
Le bénéfice net non attribuable à la société mère a augmenté de 200% d’une année sur l’autre: la société a publié le premier rapport trimestriel de 2022 et a réalisé un bénéfice d’exploitation de 1,38 milliard de RMB, en hausse de 1,2% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 281 millions de RMB pour la société mère (au – delà de la limite supérieure des prévisions de résultats précédentes), en hausse de 191% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 279 millions de RMB, en hausse de 200% d’une année sur l’autre. Sur une base trimestrielle, la compagnie a réalisé des revenus d’exploitation de 1,36 milliard de RMB, 1,52 milliard de RMB, 1,97 milliard de RMB, 2,67 milliards de RMB et 1,38 milliard de RMB au cours de la période 2021q1 – 2022q1; Réaliser un bénéfice net de 100 millions de RMB, 230 millions de RMB, 280 millions de RMB, une perte de 120 millions de RMB et 280 millions de RMB.
La marge brute a fortement augmenté: la marge brute de la compagnie au premier trimestre de 2022 était de 37%, en hausse de 16 points de pourcentage par rapport au premier trimestre de 2021; Le taux net des ventes est de 20%, en hausse de 13 points de pourcentage par rapport au premier trimestre de 2020. La forte augmentation du taux de profit brut et du taux de profit net indique que la proportion des revenus provenant de la culture de diamants et de diamants industriels et d’autres matériaux super durs à haute marge brute augmente continuellement, et que la croissance des bénéfices de l’entreprise en raison de l’amélioration de la structure d’entreprise à un stade ultérieur devrait augmenter plus rapidement que la croissance des revenus.
Cultiver des diamants: le taux de croissance composé de la demande de 2019 à 2021 est de 107%; Le taux de pénétration de la production en 2021 est de 7%, ce qui laisse un grand espace de croissance.
Les diamants cultivés sont l’un des rares circuits de croissance « immunitaire » moins touchés par l’épidémie et la demande actuelle se situe principalement aux États – Unis. La demande mondiale de diamants cultivés devrait passer de 14,3 milliards de RMB à 31,3 milliards de RMB en 2022 – 2025, avec un taux de croissance composé de 35%; La consommation de diamants par habitant en Chine est faible et se développe rapidement, ce qui en fera l’un des plus grands marchés potentiels à l’avenir.
Les données sur les importations de diamants bruts cultivés en Inde peuvent essentiellement refléter la demande de l’industrie: le volume annuel des importations de diamants bruts cultivés en Inde de 2019 à 2021 est de 107%; Le premier trimestre de 2022 a augmenté de 105% par rapport à l’année précédente. Nous estimons que le taux de perméabilité de la production de diamants cultivés en 2021 est d’environ 7%, le taux de perméabilité de la production de diamants cultivés en 2021 est de 5% et qu’il y a un grand espace de croissance à l’avenir.
Zhongnan Diamond: one of the largest Growing Diamond + Industrial Diamond suppliers in the World, currently significantly underestimated
L’entreprise est l’un des plus grands fournisseurs mondiaux de diamants bruts cultivés, et l’expansion de la production de diamants cultivés avec l’expansion de la presse + la mise à niveau de l’équipement + l’amélioration de la technologie promet un débit rapide; L’entreprise occupe la première place sur le marché mondial du diamant industriel. Avec l’augmentation de la demande de fabrication de haut de gamme en aval et du prix du diamant industriel, la performance de l’entreprise devrait continuer de croître.
Grande élasticité de la performance, évidemment sous – estimée: l’entreprise (1) forte capacité anti – risque: entreprise d’État + cash more and Liability less + Technology good, stock Press most (Industrial Diamond Productivity can be converted); Grand espace d’amélioration: amélioration de la structure de la presse + amélioration de la structure de l’entreprise (augmentation de la proportion des bénéfices nets provenant de la culture des diamants) + amélioration du processus, avec une grande élasticité des performances à long terme.
Suggestions d’investissement: cultiver Diamond + Industrial Diamond leader, Army Group intelligent Ammunition leader Civil and Military Dual Drive North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Le bénéfice net prévu pour la période 2022 – 2024 est de 10,6 / 14,9 / 2 milliards de RMB, en hausse de 118% / 40% / 35% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance composé de 60%, PE est 23 / 16 / 12 fois, maintenant la note d’achat.
Conseils sur les risques: cultiver la concurrence des diamants et les changements de rentabilité, les itérations des nouvelles technologies, les produits militaires ne sont pas aussi bons que prévu.
