Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
2022q1 les performances ont dépassé les attentes, la part des circuits de haute prospérité a continué d’augmenter et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 247 millions de yuan (+ 63,1%) et un bénéfice net de 45 millions de yuan (+ 51,5%) pour la société mère. Sous l’interférence de facteurs tels que la perturbation de la situation épidémique, le rendement du 2022q1 a dépassé les attentes. L’entreprise principale a réalisé la différenciation et le leadership continu des produits indépendants de cuisson à la vapeur en s’appuyant sur des technologies telles que le ventilateur inférieur. On s’attend à ce que l’entreprise continue d’étendre la s équence de produits tels que les fourneaux intégrés de type armoire de désinfection et d’améliorer le taux de soutien des éviers intégrés en s’appuyant sur les avantages de la technologie de Les prévisions de bénéfices sont maintenues. Le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 273 / 364 / 466 millions de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 2,53 / 3,37 / 4,31 RMB pour le SPE, et le prix actuel des actions correspond à 23,8 / 17,8 / 13,9 fois PE, de sorte que la cote d’achat est maintenue.
2022q1 cuisinière intégrée de l’entreprise Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Chan
La part des canaux en ligne et hors ligne des foyers intégrés de l’entreprise a considérablement augmenté. Selon Ovi cloud.com, les ventes en ligne de l’industrie des fourneaux intégrés au 2022q1 ont atteint 860 millions de yuan (+ 23,5%), les ventes de marque Yitian ont atteint 140 millions de yuan (+ 163,6%) et la part de marché des ventes a atteint 16,1% (+ 8,6 PCTs), ce qui a entraîné une forte dynamique d’amélioration. Sous l’impulsion de l’itération continue des produits, les ventes de marque / prix moyen ont augmenté respectivement de + 130,5% / + 14,4%, ce qui a entraîné une hausse des prix de continuation. Selon les données de surveillance hors ligne d’Ovi (échantillonnage des points de vente au détail Ka), les ventes hors ligne de l’industrie des fourneaux intégrés 2022q1 ont atteint 600 millions de RMB (+ 18,4%), dont 104 millions de RMB (+ 267,1%) de marque Yitian et 6,2% (+ 4,3 PCTs), ce qui a entraîné une augmentation significative de la part de marché.
2022q1 le taux d’intérêt net, majoré des frais de paiement des capitaux propres, a augmenté d’une année sur l’autre, ce qui a permis d’améliorer la tendance de l’exploitation principale.
L’entreprise s’appuie sur la structure des produits pour améliorer la protection contre la pression à la hausse des prix des matières premières, avec une marge brute de 43,7% au cours du premier trimestre de 2022q1, en baisse de 0,7pct par rapport à l’année précédente, et la baisse de – 4,6pcts au cours du quatrième trimestre de 2021q4 s’est quelque peu réduite. Compte tenu de l’amélioration continue de la structure des produits et de la baisse de la hausse des prix des matières premières, nous nous attendons à ce que la marge brute de l En ce qui concerne le taux des dépenses, 2022q1, le taux des dépenses de vente / gestion / R & D / financement était respectivement de – 0,5 / + 3,4 / – 0,4 / – 0,8 PCT par rapport à l’année précédente, et l’augmentation du taux des dépenses de gestion a eu une grande incidence sur l’augmentation du paiement des actions principales. Le taux d’intérêt net du premier trimestre de 2022 était de 18,1%, en baisse de 1,4 PCTs par rapport à l’année précédente et en hausse de 5,2 PCTs par rapport à l’année précédente. En 2022, les frais de paiement des capitaux propres étaient d’environ 18 millions de RMB. Nous avons calculé que les frais de paiement des capitaux propres du 2022q1 étaient d’environ 4,5 millions de RMB sur la base d’une répartition trimestrielle moyenne. Si les frais de paiement des capitaux propres sont ajoutés, le taux d’intérêt net ajusté du 2022q1 a atteint 19,9 PCTs, ce qui a augmenté de 0,5 PCT par rapport au taux d’intérêt net du 2021q1, et les conditions d’exploitation de l’entreprise principale ont continué Nous nous attendons à ce que la correction de la marge brute conduise la marge nette de l’entreprise à se stabiliser et à s’améliorer à mesure que la hausse des prix des matières premières ralentit et que la structure des produits continue de s’améliorer.
Indice de risque: risque accru de matières premières; Risque accru de concurrence sur le marché; L’expansion des canaux n’est pas aussi risquée que prévu.
