Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) ( Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
2022q1 la croissance des revenus est stable, l’accent est mis sur la réparation du rendement sous la pression des coûts et le maintien de la cote d’achat.
2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 2865 milliards de RMB (+ 18,04%), avec un taux de croissance composé de 36,54% par rapport à 2020q1, un bénéfice net attribuable à la société mère de 199 millions de RMB (- 2,74%), un bénéfice net non attribuable à la société mère de 158 millions de RMB (- 0,87%), et des gains et pertes non récurrents principalement attribuables aux subventions gouvernementales et à la différence de valeur des actifs détenus au cours de la même période. Compte tenu de la poursuite du développement à long terme, de la baisse du taux de fret maritime et de l’élasticité des bénéfices due à la dépréciation prévue du taux de change, nous maintenons les prévisions de bénéfices inchangées. Nous prévoyons que le bénéfice net de la société attribuable à la société mère sera de 11,86 / 15,66 / 1 867 milliards de RMB en 2022 – 2024, ce qui correspond à 2,92 / 3,85 / 4,59 RMB dans le SPE, et que la contrepartie actuelle du prix des actions sera de 18,2 / 13,8 / 11,6 fois PE, ce qui maintiendra la cote d ‘« achat ».
Sous la perturbation de l’épidémie, la croissance globale des revenus est stable et continue de stimuler et de tamponner la dynamique de croissance endogène.
Au début de l’année, certains fournisseurs en amont de la compagnie ont brièvement cessé de travailler en raison de l’impact de l’éclosion dans le district de Dawan, mais dans l’ensemble, l’impact sur l’exploitation de la compagnie est relativement contrôlable. Au cours du 2022q1, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 110 millions de RMB / 2 755 millions de RMB à l’intérieur et à l’extérieur du pays, soit + 29,48% / + 17,63% d’une année sur l’autre En ce qui concerne les produits, depuis 2022, l’entreprise a déployé des efforts considérables dans le domaine de l’impression 3D et du stockage portatif de l’énergie, a continué à travailler en profondeur sur la sécurité intelligente, a lancé la marque d’impression 3D ankermake, a mis en ligne de nombreux nouveaux produits tels que l’alimentation électrique extérieure de grande capacité, la sonnette de porte intelligente et le matériel de bureau intelligent ankerwork. En ce qui concerne le suivi, il est prévu que la pression sur la croissance des revenus s’améliorera sur une base plus faible après l’entrée en 2022q3.
2022q1 l’augmentation des dépenses exerce une pression sur les bénéfices, ce qui favorise la restauration des bénéfices sous la pression du volume et des coûts des nouveaux produits.
La marge bénéficiaire brute de 2022q1 est de 38,16% (+ 1,11 PCTs). Les coûts des matières premières et du transport maritime ont été maintenus à un niveau élevé et la marge brute s’est améliorée. Nous pensons ou en raison de l’augmentation du prix moyen sous l’itération de mise à niveau du produit. Selon les données d’Amazon aux États – Unis, le prix moyen de la marque principale Anker et du balayeur de sol de 2022q1 est de + 32,93% / + 3,77%. Du côté des dépenses, le taux des d épenses de vente / gestion / R & D / financier de l’entreprise pour le même calibre en 2022q1 est de 20,47% / 3,35% / 7,24% / 0,17%, et + 0,73 PCTs / + 0,11 PCTs / + 2,2 PCTs / – 0,16 PCTs d’une année sur l’autre. L’augmentation des dépenses de vente et de R & D ou causée par la R & D et la promotion de nouveaux produits a une incidence globale sur le taux d’intérêt net de l’entreprise pour 2022q1 de 6,94% (- 1,48%). En ce qui concerne les perspectives de suivi, avec le volume de nouveaux produits, l’effet des investissements dans la recherche et le développement et les ventes ou l’émergence progressive, la superposition de facteurs favorables tels que la baisse des taux de fret maritime et les anticipations de dépréciation du RMB, la rentabilité a un grand espace de réparation.
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux produits sont inférieures aux attentes; Augmentation des prix des matières premières; Maintenir un niveau élevé de fret maritime, etc.
