Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) ( Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) )
Principaux points de vue:
Événement: la compagnie publie son rapport annuel 2021. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,12 milliard de RMB, en hausse de 44,55% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 145 millions de RMB, en hausse de 30,18% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action est de 0,4 yuan / action. Au quatrième trimestre, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires de 327 millions de RMB, en hausse de 28,62% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 29 millions de RMB, en baisse de 20,51% par rapport à l’année précédente.
Les prix des matières premières ont fortement augmenté, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute. Au cours de la période considérée, la marge brute globale de la société était de 28,56%, en baisse de 2,62% par rapport à l’année précédente. La marge brute de l’entreprise a diminué, principalement en raison de la hausse des prix du papier brut, du pétrole brut et d’autres produits de base au cours de la période considérée, le coût des matières premières des produits de l’entreprise a considérablement augmenté, ce qui est supérieur au taux de croissance des revenus.
L’efficacité du contrôle des dépenses est remarquable, le taux d’intérêt net a légèrement diminué d’une année sur l’autre. Au cours de la période visée par le rapport, les dépenses de la compagnie se sont nettement améliorées, avec un taux de dépenses de 13,64%, en baisse de 1,23% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le taux des frais de vente était de 1,88%, en baisse de 0,24% par rapport à l’année précédente; Le taux des frais généraux était de 7,06%, en baisse de 0,51% par rapport à l’année précédente; Le taux des dépenses financières était de 1,31%, en baisse de 0,47% par rapport à l’année précédente; Le taux des d épenses de R & D était de 3,39%, en baisse de 0,01% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne la marge nette, limitée par la baisse de la marge brute, la marge nette de la compagnie a diminué de 0,9% d’une année sur l’autre à 12,73% au cours de la période considérée.
L’emballage industriel en papier a connu une croissance rapide et l’emballage composite en plastique a continué de croître rapidement. Sur la base de l’emballage industriel en papier, l’entreprise développe horizontalement l’emballage composite en plastique pour construire la deuxième courbe de croissance. Au cours de la période considérée, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 753 millions de RMB, en hausse de 29,14% par rapport à l’année précédente; Les emballages composites en plastique ont réalisé un chiffre d’affaires de 277 millions de RMB, en hausse de 93,22% d’une année sur l’autre. La part des revenus a encore augmenté à 24,77%, en hausse de 6,24% d’une année sur l’autre.
Liaison profonde Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) Selon les données Euromonitor, la taille du marché de l’industrie chinoise du fromage atteindra 12 273 milliards de RMB en 2021, et on s’attend à ce qu’elle continue de croître avec 14,65% de cagr au cours des cinq prochaines années, atteignant 24 313 milliards de RMB en 2026. Et Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) est le premier dans
Suggestions d’investissement: l’entreprise est le chef de file de la segmentation de l’industrie chinoise de l’emballage, le développement stable de l’emballage industriel en papier et l’entreprise de tête de l’industrie du fromage lié à l’emballage en plastique composite, qui devrait maintenir une forte croissance à l’avenir. On s’attend à ce que l’entreprise puisse réaliser un bénéfice de base par action de 0,56 / 0,74 / 0,94 yuan / action en 2022 / 23 / 24. L’entreprise devrait obtenir une cote de « recommandation» pour PE de 17x / 13X / 10x pour la première fois.
Indice de risque: risque de croissance économique inférieure aux prévisions; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché.
