Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) ( Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) )
Maintenir une croissance stable du côté des revenus; Plus de croissance du côté des dépenses, plus de pression sur le côté des bénéfices à court terme
Le 26 avril, Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) a publié le rapport du premier trimestre de 2022. En 2022, le chiffre d’affaires de la société Q1 s’élevait à 300 millions de RMB, en hausse de 33,02% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 62,34 millions de RMB, en hausse de 15,06% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 58,8 millions de RMB, en hausse de 9,97% par rapport à l’année précédente. Dans l’ensemble, le chiffre d’affaires global a continué d’augmenter régulièrement, ce qui est conforme aux attentes, compte tenu de la base élevée des activités d’arrière – plan; Après la cotation, la société a intensifié le renforcement des capacités de tous les secteurs d’activité, avec une forte augmentation des coûts et une pression continue à court terme sur les bénéfices. En ce qui concerne la rentabilité, la marge brute de 2022q1 était de 57,78%, en hausse de 3,53 PCT par rapport à l’année précédente; Le taux d’intérêt net était de 20,59%, en baisse de 3,43 PCT par rapport à l’année précédente. Côté dépenses, frais de vente 19,89 millions (+ 61%); 36,81 millions de frais généraux (+ 100%); Les dépenses de recherche et de développement se sont élevées à 33,47 millions de dollars (+ 85%), ce qui représente une augmentation importante des trois charges susmentionnées. Si l’on examine la situation opérationnelle de l’entreprise au cours des deux dernières années, en raison de la livraison de projets d’arrière – plan au cours du premier trimestre de 2021, le bénéfice courant est le plus élevé de toute l’année en 2021. Depuis le deuxième trimestre de 2021, le ratio de l’anneau des revenus a maintenu un taux de croissance de 15 à 20%, avec une forte croissance. Shanghai Haoyuan Chemexpress Co.Ltd(688131) Nous maintenons les prévisions de bénéfices. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 2,73 / 4,00 / 581 millions de RMB et que le SPE sera de 3,67 / 5,38 / 7,82 RMB respectivement de 2022 à 2024. Le cours actuel des actions correspondant à P / E est de 35,1 / 24,0 / 16,5 fois, et nous maintenons la cote d ‘« achat ».
Après l’inscription sur la liste, la société renforce le renforcement des capacités de tous les secteurs d’activité et le développement à long terme du stockage de l’énergie.
Après l’inscription sur la liste, l’entreprise a intensifié la construction de la sector – forme technique à Shanghai, Ma’anshan, Anhui et Yantai, Shandong, afin d’améliorer les fonctions de gestion, d’améliorer la capacité d’exploitation et d’élargir le personnel, d’optimiser la structure des salaires et des performances, ce qui a entraîné une augmentation considérable des dépenses correspondantes; Les activités de première ligne accélèrent l’expansion de la gamme de produits, améliorent rapidement la capacité de service des composés d’outils et des blocs moléculaires et augmentent les dépenses de recherche et de développement correspondantes; Afin d’améliorer la marque d’entreprise, d’accroître le personnel des ventes commerciales internationales et les dépenses de publicité de la Chine, de renforcer continuellement le renforcement des capacités de service avant et arrière, de mettre à niveau davantage la sector – forme technique de recherche et de développement de médicaments pour l’ensemble du Service de processus et de développer le stockage d’énergie à long terme. Nous nous attendons à ce que la capacité de service avant et arrière de l’entreprise s’améliore considérablement au fur et à mesure que les projets d’investissement et de construction / M & a seront mis en service successivement, et nous nous attendons à ce que la performance future continue de croître rapidement avec de vastes perspectives de développement à long terme.
Conseils sur les risques: risque de brevet; La capacité n’a pas été libérée comme prévu; Perte de personnel technique de base; Risques pour la protection de l’environnement et la sécurité de la production.
