Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) ( Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel 2021 le 25 avril 2022, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 197 millions de RMB au cours de la période visée par le rapport, en hausse de 69,9% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 232 millions de RMB, en hausse de 115,78% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de base par action était de 2,48 yuan / action, en hausse de 77,14% par rapport à l’année précédente. La société a l’intention de verser un dividende en espèces de 5 yuans (y compris l’impôt) à tous les actionnaires pour chaque tranche de 10 actions. Le 25 avril 2022, la compagnie a publié le premier rapport trimestriel de 2021. Au cours de la période visée par le rapport, le revenu d’exploitation a atteint 351 millions de RMB, en hausse de 74,27% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 71 millions de RMB, en hausse de 84% d’une année sur l’autre.
La performance de Solid Crystal leader a fortement augmenté et de nombreux produits ont conduit à la croissance: l’entreprise est principalement engagée dans la R & D, la production et la vente d’équipements de fabrication intelligents dans les industries des LED, des condensateurs, des semi – conducteurs, des batteries au lithium et d’autres industries, et est devenue une entreprise leader dans le domaine des équipements de fabrication intelligents pour les essais de vieillissement des machines à cristaux solides LED et des condensateurs en Chine. Selon yole Development, en 2018, la part de marché de l’entreprise sur le marché mondial des équipements à cristaux solides était de 6%, se classant troisième sur le marché mondial des équipements à cristaux solides. Dans le domaine des machines à cristaux solides à LED et à semi – conducteurs, l’entreprise a maîtrisé la technologie de contrôle des mouvements à grande vitesse et de précision, la nouvelle technologie de fonctionnement synchrone à deux bras, la technologie de transfert de micropuces, etc. Selon le rapport annuel 2021, au cours de la période visée par le rapport, le revenu d’exploitation de la mini – machine à cristaux solides de la société s’élevait à 200467 200 RMB, en hausse de 421,87% d’une année sur l’autre, celui de la machine à cristaux solides semi – conducteurs à 214911 900 RMB, en hausse de 890,23% d’une année sur l’autre, celui de l’équipement d’essai de vieillissement des condensateurs à 208037 800 RMB, en hausse de 51,69% d’une année sur l’autre, et celui de l’équipement de batterie au lithium à 30 969900 RMB, en hausse de 67,04
L’industrie des mini – led connaît une croissance rapide et le boom des équipements à cristaux solides est à la hausse: les mini & Micro – led sont considérées comme le courant dominant et la tendance au développement de la technologie d’affichage LED à l’avenir. Selon arizton, le marché mondial des mini & Micro – led atteindra plus d’un milliard de dollars américains en 2022, avec une croissance annuelle élevée de plus de 145%, et le marché futur devrait connaître une croissance rapide. Selon yole Development, la taille du marché mondial des machines à cristaux solides en 2018 était de 979 millions de dollars américains, et la taille prévue du marché en 2024 était de 1 389 millions de dollars américains. Le rapport annuel 2021 indique qu’au cours de la période visée par le rapport, la marge bénéficiaire brute de la mini – machine à cristaux LED de la compagnie était de 66,32%, en hausse de 5,24 points de pourcentage par rapport à l’année précédente, et que le niveau de profit de la machine à cristaux LED traditionnelle a considérablement augmenté. Selon les informations contenues dans le registre des activités des investisseurs de février 2022, la société prévoit une croissance de 50% des mini – led en 2022.
Le marché des semi – conducteurs continue de se développer et les produits Lithium – électricité sont progressivement libérés: Au cours des dernières années, les clients de l’entreprise ont importé avec succès des équipements à cristaux solides semi – conducteurs et les produits ont été reconnus par l’industrie. Le rapport annuel 2021 indique que la marge bénéficiaire brute de la machine à cristaux solides semi – conducteurs de la société au cours de la période considérée était de 46,08%. Selon le bilan de l’activité des investisseurs en février 2022, la compagnie prévoit une croissance de 50% des semi – conducteurs d’ici 2022. Selon le rapport annuel, l’entreprise a activement mis au point des machines à souder à LED et à semi – conducteurs en achetant kaijiu Automation. À l’heure actuelle, l’équipement de soudage à semi – conducteurs communique avec les clients pour vérification. Dans le domaine des équipements électriques au lithium, l’entreprise a commencé à entrer en production en 2017, et ses produits couvrent maintenant des équipements de batterie au lithium tels que des machines d’enroulement, des machines de production et des machines intégrées d’enroulement de production. Selon le rapport annuel 2021, la marge bénéficiaire brute des équipements de batteries au lithium au cours de la période considérée était de 33,49%, soit une augmentation de 11 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. En outre, l’entreprise est également en train d’enrichir simultanément les réserves de recherche et de développement. Selon le rapport annuel 2021, au cours de la période considérée, l’investissement de la société dans la recherche et le développement s’est élevé à 764999 millions de RMB, en hausse de 55,19% par rapport à la même période de l’année précédente, avec 83 nouveaux brevets et 36 Droits d’auteur sur les logiciels. À l’avenir, l’entreprise continuera de promouvoir le développement dans de nombreux domaines en s’appuyant sur les avantages de la R & D et de la production de pièces de base.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que les revenus de la société de 2022 à 2024 seront respectivement de 1 586 millions de RMB, 2 077 millions de RMB et 2 750 millions de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 305 millions de RMB, 401 millions de RMB et 539 millions de RMB, afin de maintenir la cote d’investissement « buy – A ».
Conseils sur les risques: les progrès de la recherche et du développement n’ont pas été aussi rapides que prévu, l’importation de produits n’a pas été aussi rapide que prévu et la croissance de la demande en aval n’a pas été aussi rapide que prévu.
