Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) ( Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) )
2021 & 2022q1 forte augmentation des revenus, bonne restauration de la marge de rentabilité et maintien de la cote d '« achat »
En 2021, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 14 850 millions de RMB (+ 25,97%), un bénéfice net attribuable à la société mère de 1 017 millions de RMB (- 9,19%), un bénéfice net non attribuable à la société mère de 908 millions de RMB (- 7,78%), une croissance rapide du chiffre d'affaires de l'année entière et une pression superposée du côté du bénéfice due à des facteurs négatifs tels que la hausse des prix des matières premières. Le chiffre d'affaires de 2021q4 / 2022q1 était de 4795 / 3351 milliards de RMB, soit + 8,73% / + 26,02% d'une année sur l'autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 350 / 221 millions de RMB, soit - 24,60% / + 32,68% d'une année sur l'autre. Après déduction du bénéfice net attribuable à la société mère était de 324 / 191 millions de RMB, soit - 13,61% / + 26,18% d'une année sur l'autre. Le taux d'intérêt net de 2022q1 est sous pression, et compte tenu de l'impact de la situation épidémique, la prévision des bénéfices est abaissée et la prévision des bénéfices de 2024 est ajoutée. Le bénéfice net de la société attribuable à la société mère est estimé à 14,48 / 19,16 / 2448 milliards de RMB en 2022 - 2024 (anciennement 17,03 / 2110 milliards de RMB en 2022 - 2023), le SPE correspondant est de 1,56 / 2,06 / 2,63 RMB, la contrepartie actuelle du prix des actions est de 16,5 / 12,5 / 9,8 fois PE, l'effet de l'aménagement stratégique du grand emballage de la société est évident. En 2022, la société est optimiste quant à la restauration marginale de la rentabilité de la société et maintient la cote d '«
Fractionnement des revenus: croissance stable des activités 3C et forte croissance des nouvelles activités
En 2021, le chiffre d'affaires de l'emballage électronique grand public / de l'emballage de vin / de tabac / de l'emballage de protection de l'environnement / de l'emballage de cosmétiques était respectivement de 9,4 milliards de RMB (+ 7,7%) / 1,33 milliard de RMB (+ 70,6%) / 880 millions de RMB (+ 59,7%) / 690 millions de RMB (+ 64,9%) / 340 millions de RMB (+ 15,5%), la croissance de l'entreprise 3C était stable et la croissance continue des nouvelles entreprises était élevée. En ce qui concerne les produits, en 2021, les produits d'emballage / d'emballage de haute qualité sur papier / les produits d'emballage de soutien / les produits de papier et de plastique respectueux de l'environnement ont respectivement généré un revenu de 11 384 millions de RMB (+ 24,98%) / 2 505 millions de RMB (+ 25,01%) / 691 millions de RMB (+ 62,07%), Représentant 76,66% (- 0,6 PCT) / 16,87% (- 0,13 PCT) / 4,66% (+ 1,04 PCT), ce qui a permis de maintenir une forte croissance des produits de papier et de plastique respectueux de l'environnement et d'améliorer la proportion.
Rentabilité: l'effet du contrôle des coûts est remarquable et le taux d'intérêt net de 2022q1 est sous pression.
En 2021, la marge brute globale de la société était de 21,54% (- 5,29 PCT), ce qui est principalement dû à la hausse des prix des matières premières. Le taux des d épenses de vente, de gestion, de recherche et de développement et de financement a diminué de 0,29 / 1,00 / 0,27 / 0,93 PCT d'une année sur l'autre, tandis que le taux des dépenses a diminué de 2,48 PCT à 13,10%, principalement en raison de l'augmentation rapide des revenus et de la Mise en service à grande échelle d'usines intelligentes pour réduire les coûts et accroître les avantages. Sous l'influence globale, le taux d'intérêt net en 2021 était de 6,85% (- 2,65 PCT), et le taux d'intérêt net en 2021q4 / 2022q1 était de 7,29% / 6,59%, soit - 3,22 PCT / + 0,33 PCT d'une année sur l'autre. 2022q1 la rentabilité de l'entreprise est sous pression à court terme, principalement en raison de la fluctuation des prix des matières premières et de l'ajustement des prix de certains clients.
Conseils sur les risques: le taux de croissance des entreprises diversifiées diminue, les prix des matières premières fluctuent et les taux de change fluctuent considérablement.
