Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) ( Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) )
Événement: le 26 avril 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021 et le rapport trimestriel 2022. En 2021, le chiffre d’affaires de l’entreprise s’élevait à 808 millions de RMB, en hausse de 26,95% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 338 millions de RMB, en hausse de 21,38% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 316 millions de RMB, en hausse de 20,78% par rapport à l’année précédente. 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires total de 198 millions de RMB, en hausse de 20% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 92 millions de RMB, en hausse de 30,21% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 77 millions de RMB, en hausse de 27,68% par rapport à l’année précédente.
Les gouttes d’acariens de poussière des variétés de base ont maintenu une forte augmentation de 20 à 30%. En 2021, les gouttes d’acariens de poussière ont généré 796 millions de RMB de revenus (+ 26,14%), Représentant 98,55% des revenus. Sur une base trimestrielle, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 188 millions de yuan (+ 29,50%) et un bénéfice net de 63,4 millions de yuan (+ 28,55%). 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires de 198 millions de RMB (+ 20%) et un bénéfice net de 91,74 millions de RMB (+ 30,21%) pour la mère. Depuis 21q4, avec la reprise des activités d’exploitation des cliniques externes et l’intensification de la promotion des produits par l’entreprise, les ventes de gouttes D’acariens de poussière ont complètement repris.
Depuis le 21q4, les ventes ont repris et les investissements dans la R & D ont augmenté rapidement. En 2021, la marge brute globale de l’entreprise était de 95,74% (+ 0,22 PP), ce qui a maintenu un niveau élevé de marge brute. Les frais de vente se sont élevés à 282 millions de RMB (+ 26,14%) et le taux de vente à 34,93% (- 0,23 PP). Sur la base de la faible base causée par l’épidémie de l’an dernier, les cliniques externes ont progressivement repris et intensifié leurs efforts de promotion des produits afin de stimuler La croissance de la demande effective. Les frais de gestion se sont élevés à 51,86 millions de RMB (+ 44,40%) et le taux de gestion à 6,42% (+ 0,78 PP). La reprise progressive des activités a entraîné une augmentation de la rémunération de la main – d’œuvre et une augmentation de l’amortissement des actifs incorporels. Les d épenses de R & D se sont élevées à 87,93 millions de RMB (+ 35,53%) et les taux de R & D à 10,89% (+ 0,69 PP). La R & D a continué de croître rapidement. Taux financier – 2,74% (+ 0,90 PP).
Renforcer la position de leader de la désensibilisation sublinguale et développer activement le projet de recherche et de développement sur les cellules souches et les médicaments naturels. Désensibilisation sublinguale: À l’heure actuelle, les gouttes d’acariens de poussière et les gouttes de pollen d’Artemisia sont des variétés exclusives de l’entreprise, parmi lesquelles Artemisia Powder 2021.2 est cotée sur le marché, ce qui devrait ouvrir le marché du Nord et compléter les gouttes d’acariens de poussière de la variété de base de l’entreprise Pour développer davantage le marché du traitement des allergies. Entre – temps, de nouvelles indications de gouttes d’acariens de poussière et de poudre d’Artemisia ont été régulièrement promues, et une série de produits de piqûres d’aiguilles sont en phase III / demande d’inscription sur le marché, ce qui renforce encore la position de leader de la désensibilisation sublinguale. Cellules souches / médicaments naturels: les cellules souches mésenchymateuses du follicule pileux humain mises au point par les cellules souches de Wuhan au début de l’année 22 ont été appliquées cliniquement, et la « solution de momordine a pour inhalation» de kaiyi Pharmaceutical Co., Ltd. Est en phase I.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: le chiffre d’affaires d’exploitation prévu pour la période 2022 – 2024 est de 10,03, 12,55 et 1 568 milliards de RMB, en hausse de 24,21%, 25,11% et 24,96% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 413485,614 millions de RMB, en hausse de 22,05%, 17,61% et 26,57% d’une année sur l’autre. La Chine compte un grand nombre de patients souffrant de maladies allergiques et un grand espace de marché pour la désensibilisation. L’entreprise est une entreprise leader avec une part de marché de plus de 80% en Chine. En 2021, une grande variété de gouttes de poudre d’artemisia Huanghua a été approuvée pour être cotée sur le marché et devrait augmenter progressivement pour maintenir la cote de « détention excessive».
Conseil de risque: le risque que la promotion académique des gouttes d’acariens de poussière ne soit pas aussi bonne que prévu; Le risque de popularisation des gouttes de poudre d’Artemisia flavescens n’est pas aussi élevé que prévu; Le risque de réduction des prix dans les appels d’offres pour les médicaments; Risque accru de compétition accrue pour les gouttes d’acariens de poussière.
