Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) ( Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) )
Événement: le 26 avril 2022, la compagnie a publié le rapport trimestriel 2022, 22q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1511 milliard de RMB, en hausse de 147,87% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 500 millions de RMB, en hausse de 190,64% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 492 millions de RMB, en hausse de 201,55% par rapport à l’année précédente.
Le Service ICL a connu une croissance explosive de 224,17% et la contribution de la détection covid – 19 a considérablement augmenté. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires des services de laboratoire médical de l’entreprise s’élevait à 1 196 millions de RMB, en hausse de 224,17% par rapport à l’année précédente. Depuis le 22q1, les épidémies de covid – 19 ont été répétées successivement à Hong Kong, dans le sud de la Chine et dans l’est de la Chine. L’entreprise a activement participé à la prévention et au contrôle des épidémies de covid – 19, et les activités de covid – 19 ont connu une forte croissance. Nous prévoyons que les revenus de détection de covid – 19 au 22q1 pourraient atteindre plus d’un milliard. Compte tenu du développement actuel de l’épidémie de covid – 19 en Chine, nous prévoyons que les activités de détection d’acides nucléiques de covid – 19 continueront de contribuer à la stabilité des revenus de l’entreprise. À l’heure actuelle, 30 des 35 laboratoires médicaux de l’entreprise répartis dans tout le pays ont été officiellement exploités, et de nombreux autres laboratoires sont en préparation pour la construction, et un réseau de services d’inspection couvrant l’ensemble du pays est progressivement mis en place. À l’avenir, avec l’atténuation progressive de la prévention et du contrôle des épidémies et la reprise des activités de diagnostic et de traitement de routine dans les hôpitaux, les activités de l’entreprise en matière de lci de routine devraient connaître un développement rapide.
Les produits auto – fabriqués ont augmenté de 47% et les produits achetés ont diminué en raison du ralentissement de la demande d’équipement de détection des acides nucléiques. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires des produits fabriqués par l’entreprise s’élevait à 275 millions de RMB, en hausse de 47,17% par rapport à l’année précédente. Les produits fabriqués par l’entreprise sont principalement utilisés dans la prévention et le contrôle des épidémies de covid – 19, la santé maternelle et infantile et d’autres domaines. En raison de l’augmentation de la demande de détection d’acide nucléique de covid – 19 depuis le premier trimestre de 22 ans, les consommables d’échantillonnage en plastique pertinents, les réactifs d’extraction d’acide nucléique et d’autres produits ont augmenté rapidement, ce qui a Le chiffre d’affaires des produits achetés par 22q1 a atteint 40 180900 RMB, en baisse de 25,49% d’une année sur l’autre, principalement en raison du ralentissement de la demande d’équipement de détection des acides nucléiques. Nous croyons qu’avec l’amélioration de la capacité de détection des acides nucléiques, la perméabilité des éléments de détection des acides nucléiques devrait s’améliorer rapidement. Après l’atténuation de l’épidémie, le réactif d’acide nucléique de l’entreprise devrait accélérer le débit.
L’effet d’échelle augmente considérablement la rentabilité. Au premier trimestre de 2022, le taux des d épenses de vente de l’entreprise était de 12,97%, en baisse de 1,35 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de gestion était de 8,87, en baisse de 4,45 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses financières était de – 0,14%, en baisse de 0,24 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de R & D était de 1,94, en baisse de 2,43 PP d’une année sur l’autre, le taux des dépenses de la période était de 21,69%, en baisse de 6,04 PP d’une année La marge brute de 22q1 était de 69,27%, en hausse de 3,32 PP par rapport à l’année précédente, la marge nette de 36,52%, en hausse de 5,64 PP par rapport à l’année précédente. L’augmentation de la marge brute de 22q1 s’explique principalement par la faiblesse de la base au cours de la même période l’an dernier.
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 3358, 2835 et 3083 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec une augmentation annuelle de 26%, – 16% et 9%, et le bénéfice net de la société mère sera de 956, 665 et 727 millions de RMB, avec une augmentation annuelle de 12%, – 30% et 9%, correspondant à 3,25, 2,26 et 2,47% du SPE. Étant donné que la situation épidémique du covid – 19 offre de grandes possibilités de développement aux produits et services de détection des acides nucléiques de l’entreprise, les activités autres que le covid – 19 devraient continuer de croître rapidement, l’influence du marché à long terme devrait continuer d’augmenter et la cote d ‘« achat » devrait être maintenue.
Événement de mise en garde contre les risques: risque de développement de nouveaux produits, risque de changement de politique, risque d’intensification de la concurrence sur le marché, risque incertain persistant d’éclosion de covid – 19, risque de retard dans l’information ou de mise à jour tardive de l’information publique utilisée dans le rapport de recherche.
