Beijing Strong Biotechnologies Inc(300406) ( Beijing Strong Biotechnologies Inc(300406) )
Événement: en 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1599 milliard de RMB, en hausse de 88,58% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de 406 millions de RMB, en hausse de 261,29% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net déduit était de 397 millions de RMB, en hausse de 230,46% d’une année sur l’autre; 2022q1 a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 373 millions de RMB, en baisse de 0,29% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net de la société mère était de 98,11 millions de RMB, en baisse de 12,53% d’une année sur l’autre. Le bénéfice non net a été déduit de 96,56 millions de RMB, en baisse de 12,23% d’une année sur l’autre.
Les résultats ont été inférieurs aux attentes et l’épidémie a eu des répercussions répétées sur la croissance des résultats à court terme. En 2021, les revenus et les bénéfices de l’entreprise ont tous connu une croissance rapide, principalement en raison de la forte augmentation de l’échelle causée par la fusion de myxin bio. Après avoir éliminé la fusion de myxin bio, nous prévoyons que les revenus des activités d’hémagglutination biochimique originales de l’entreprise augmenteront de plus de 40% d’une année sur l’autre, ce qui représente une croissance composée de près de 10% par rapport à 2019. Au cours du quatrième trimestre de 2021q4, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 381 millions de RMB, en hausse de 18,76% d’une année sur l’autre, un bénéfice net de 94,92 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 285,23% d’une année sur l’autre, déduction faite d’un bénéfice non net de 96,56 millions de RMB, en hausse de 202,79% d’une année sur l’autre. La croissance continue et élevée est principalement due à l’élargissement de la portée de la consolidation en raison de l’expansion de la proportion de participation de meixin au 21q4. Après l’élimination de la consolidation de meixin au Principalement affecté négativement par l’épidémie locale. La baisse d’une année sur l’autre de l’échelle des revenus et des bénéfices du 22q1 est principalement due à l’intensification continue de l’épidémie en Chine, qui a encore affecté le nombre de consultations et de traitements terminaux. Nous prévoyons qu’à l’avenir, avec l’atténuation de l’épidémie et l’augmentation continue de la proportion d’entreprises pathologiques à forte prospérité, l’entreprise devrait accélérer sa croissance.
On s’attend à ce que la coopération stratégique en matière de médicaments chinois continue d’accroître la part du marché biochimique et à ce que les produits d’hémagglutination entrent dans la phase de libération. Depuis l’introduction de sinopharm en tant que principal actionnaire de la société en 2020, la société a continué de promouvoir la coopération stratégique avec sinopharm à l’échelle locale et de renforcer les canaux de commercialisation de la société. En 2021, les activités de réactifs de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 1476 milliard de RMB, en hausse de 97,10% d’une année sur l’autre. Après l’exclusion du tableau de consolidation de myxin, le taux de croissance des activités conventionnelles a considérablement augmenté par rapport aux années précédentes, et la part de marché des produits bioc En outre, l’activité d’hémagglutination de l’entreprise a été consolidée, 22q1 en cas d’épidémie grave, nous prévoyons encore réaliser une croissance rapide de plus de 35%, et nous prévoyons poursuivre la tendance à la libération tout au long de l’année.
L’activité immunohistochimique de meixin devrait continuer à prospérer à un niveau élevé en raison d’une demande rigide. En 2021, myxin bio a réalisé un chiffre d’affaires de 601 millions de RMB et un bénéfice net de 245 millions de RMB (bénéfice net engagé pour la performance de 200 millions de RMB). La société a achevé l’acquisition de 30% des actions minoritaires de myxin en octobre 2021 et a encore élargi la portée du tableau. L’épidémie du 22q1 a eu un impact négatif sur la situation logistique de myxin. Nous prévoyons que le taux de croissance des revenus sera d’environ 10 +%. Étant donné que l’Immunohistochimie est principalement axée sur les patients cancéreux et que la demande est rigide, avec l’ajustement de la gestion et du contrôle de l’épidémie, Nous prévoyons une reprise accélérée à l’avenir.
Prévision et évaluation des bénéfices: selon les données du rapport annuel et du rapport trimestriel de la compagnie, combinées à l’évolution de la situation épidémique actuelle, nous ajustons les prévisions de bénéfices, et nous prévoyons que les revenus de la compagnie de 2022 à 2024 seront de 18,77, 23,31 et 2835 milliards de RMB, en hausse de 17%, 24% et 22% d’une année sur l’autre. Les bénéfices nets de la compagnie seront de 5,41, 6,99 et 873 millions de RMB, en hausse de 33%, 29% et 25% d’une année sur l’autre (629 et 790 millions de RMB avant l’ajustement de 22 à 23 ans), et les bénéfices correspondants de l’EPS seront de 92, 1,19 et Compte tenu de la tendance à la hausse des activités de biochimie et d’hémagglutination de l’entreprise, le circuit pathologique continue d’être très prospère et maintient la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la coopération à l’étranger n’a pas répondu aux attentes et la commercialisation de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes.
